国際的な融資やオフショア投資から得られる利子に対して、香港で1ドルも税金を支払わずに済むことを想像してみてください。これはタックスヘイブンの夢物語ではなく、香港の源泉地主義に基づく税制が現実に提供する可能性です。しかし、近年の国際的な税制改革と香港の外国源泉所得免税（FSIE）制度の更新により、これらのルールを活用するには、単なるオフショアの書類作成以上の理解が求められます。本記事では、2024-2025年度の規制に準拠しつつ、オフショア事業体が合法的に非課税の利子所得を得る方法について探っていきます。

香港の源泉地主義：税制の基本

香港は「源泉地主義」に基づく税制を採用しており、これは利子所得の課税に対する香港の基本的な考え方を形作っています。居住者の全世界所得に課税する「全世界主義」とは異なり、香港はその境界内に源泉があると認められる所得に対してのみ事業所得税（利得税）を課します。この「源泉の原則」は、オフショア事業体が非課税の利子所得を得る重要な機会を生み出しますが、そのルールを理解し適切に適用することが前提となります。

利子所得の「源泉」はどのように判断されるか

香港税務局（IRD）は、利子所得が香港源泉かどうかを判断するために、以下のような複数の要素を検討します。

• 資金が提供された場所： 借り手が融資金を受け取った場所。
• 担保の所在地： 融資のための担保や保証が所在する場所。
• 交渉と契約締結の場所： 融資契約が交渉、署名、管理された場所。
• 借入資金の使途： 資金が香港の事業活動とオフショアの事業活動、どちらに使用されたか。

FSIE制度：オフショア利子所得に対する新たなルール

香港の外国源泉所得免税（FSIE）制度は、2024年1月に適用範囲が拡大され、オフショア利子所得の扱いを根本的に変えました。もはや事業体は単にオフショアであると主張するだけでは済まず、外国源泉の利子に対する免税を受けるためには、香港において真の経済的実質を実証する必要があります。

FSIE制度の対象となる所得

適用範囲が拡大されたFSIE制度（第2段階）は、香港の多国籍企業事業体が受け取る以下の4種類の外国源泉所得を対象としています。

1. 配当金： 持分からの分配を含みます。
2. 利子： 本記事の焦点であり、融資、債券、預金からの利子を含みます。
3. 譲渡益： 持分の売却から生じる利益です。
4. 知的財産所得： 知的財産からのロイヤルティーや類似の所得です。

経済的実質の要件

FSIEに基づく免税を受けるためには、事業体はその所得創出活動に相応しい十分な経済的実質を香港に維持しなければなりません。IRDは以下の要素を考慮します。

• 人的資源： 香港における適切な数の資格を持つ従業員。
• 運営経費： 香港で発生した十分な運営費用。
• 物理的な存在： オフィス施設と必要な設備。
• 中核的所得創出活動： これらの活動が香港で行われているかどうか。

非課税利子所得のための適格条件

オフショア事業体が利子所得に対する香港事業所得税の免除を合法的に主張するためには、香港税制の源泉地主義の性質を強化する特定の条件を満たす必要があります。

独立企業間取引原則（アームズレングス原則）

これは関連者間融資において特に重要です。IRDは、金利や条件が自由に取引する独立当事者間で合意されるものかどうかを厳しく審査します。以下の点を正当化する文書を整備・保管してください。

• 類似融資の比較可能な市場金利
• 借り手の信用リスク評価
• 担保の取り決めと担保に関する書類
• 返済スケジュールと手数料体系

コンプライアンスと文書管理の基本

非課税の地位を得るには、適切な構造設計だけでなく、細心の注意を払ったコンプライアンスと文書管理が求められます。IRDの「実質優先」アプローチは、オフショア事業活動の経済的実態を証明しなければならないことを意味します。

年次報告の要件

免税を主張する場合でも、すべての事業体は年間税務申告書で所得を正確に報告する必要があります。

1. すべての利子所得を開示： 全額を報告した上で、免税を請求します。
2. 免税の根拠を明記： その所得がなぜオフショア源泉と認められるのかを明確に説明します。
3. 証拠書類を保管： 記録は7年間保管します（標準的な保存期間）。
4. FSIEの適用可能性を評価： 経済的実質の要件が適用されるかどうかを判断します。

必須の文書チェックリスト

オフショア源泉所得の主張を支持する明確な証拠をIRDに提示できるよう準備しておきましょう。

• 融資契約書： 条件、当事者、準拠法を示すもの。
• 資金フローの記録： 資本の源泉から運用までの流れを追跡できるもの。
• 取引相手の証拠： オフショア居住性と事業活動の証明。
• 意思決定の記録： オフショアでの管理を示す会議議事録。
• 銀行取引明細書： オフショア活動用に分離された口座のもの。
• 移転価格調査報告書： 関連者間取引の場合。

一般的な税務調査のトリガーと回避方法

特定の慣行は、IRDによる審査を受けるリスクを大幅に高めます。これらのトリガーを理解することで、準拠した事業運営を維持することができます。

グローバル最低税：将来の展望

香港は2025年6月6日にグローバル最低税（第2の柱）に関する法律を可決し、2025年1月1日から施行します。これは主に大規模な多国籍企業（収益7.5億ユーロ以上）に影響を与えますが、オフショア構造に影響を及ぼしうる、より広範な国際的な税制の潮流を示しています。

オフショア利子所得への主な影響

• 15%の最低実効税率： 香港での課税がこの基準を下回る場合、大規模グループは追加税（トップアップ税）を負担する可能性があります。
• 所得合算ルール（IIR）： 親事業体は、低税率の子会社所得に対して追加税を支払う必要が生じる可能性があります。
• 香港最低補足税（HKMTT）： 税収を確保するための香港の国内実施措置です。
• 実質要件： 真の経済活動の必要性を強化します。

比較分析：香港 vs その他の管轄区域

オフショアの利子所得事業体を設立する場所を選ぶ際には、香港がシンガポールや英領バージン諸島（BVI）などの選択肢と比較してどうかを考慮することが重要です。

香港の源泉地主義に基づく税制は、税効率的なオフショア利子所得を得る合法的な機会を引き続き提供していますが、そのルールは大きく進化しています。今日の成功には、単なるオフショアの書類作成以上のもの、すなわち真の経済的実質、細心の文書管理、そして香港の規制と国際的な税務基準の両方への積極的なコンプライアンスが求められます。国際的な税務の透明性が高まる中で、最も持続可能なアプローチは、適切な構造設計と実際の商業活動、そして堅牢なコンプライアンス実践を組み合わせることです。