海外の起業家の皆様、税負担を最小限に抑えながら投資収益を最適化する方法をお探しですか？香港は、国際的な投資家にとって世界で最も洗練されながらも分かりやすい税務環境の一つを提供しています。源泉地主義の税制、キャピタルゲイン税の非課税、そして強化され続ける規制枠組みにより、香港は節税効果の高い資産形成と保全のための魅力的な機会を提示しています。2024-2025年度には、拡大されたFSIE制度、強化されたファミリーオフィス優遇措置、そして導入が迫るグローバル最低税など、重要な発展があり、賢明な投資家にとって機会と課題の両方を生み出しています。

1. ファミリー投資ビークル（FIHV）：究極の税務シールド

香港のファミリー投資ビークル（FIHV）制度は、超富裕層ファミリーを惹きつけるための、この管轄区域における最も積極的な取り組みです。2023年の税務条例改正により導入されたこの画期的な枠組みは、適格なファミリーオフィスに対して、投資収益と譲渡益に0%の利得税率を提供します。

0%税率の適格要件

この例外的な税制優遇措置を利用するためには、FIHVが香港における真の経済的実質を確保するために設計された特定の基準を満たす必要があります：

• ファミリー所有： 少なくとも95%が単一家族の構成員によって所有されていること。
• 資産閾値： 最低2億4,000万香港ドルの運用資産。
• 人員要件： 香港で少なくとも2名の適格な投資専門家を雇用していること。
• 運営経費： 香港における年間最低200万香港ドルの運営コスト。
• 投資対象： 主に商業活動ではなく、投資保有主体であること。
• 単一家族オフィス（SFO）による管理： 香港の適格な単一家族オフィスによって管理されていること。

2. 有限責任投資ファンド（LPF）：柔軟なファンド構造

香港の有限責任投資ファンド（LPF）制度は、2020年に設立され、継続的に強化されており、プライベート・エクイティ、ベンチャーキャピタル、およびオルタナティブ投資のための柔軟で税制優遇されたビークルを提供します。LPF構造は、有限責任保護とパススルー課税、そして香港の統一基金免税制度（UFE）へのアクセスを組み合わせています。

税制優遇と構造

LPFは通常、ファンドを管理し無限責任を負う一般パートナー（GP）と、資本を拠出し有限責任を負う有限責任パートナー（LP）で構成されます。主な税制上の利点は以下の通りです：

• 0%利得税： 適格なLPFは、UFE制度下での適格取引からの利益に対して0%の税制優遇を受けます。
• パススルー課税： 投資収益は、オフショアの有限責任パートナーに対して非課税でパススルーされます。
• GPの課税： GP法人（通常は香港法人）は、マネジメントフィーに対して標準的な利得税（二段階税率8.25%/16.5%）を支払います。
• キャリー付与益の優遇措置： ファンドマネージャーへの業績連動型報酬は、優遇税制の対象となる可能性があります。

3. 香港ホールディング構造を伴うオフショア会社

香港の源泉地主義税制は、洗練された持株会社構造に強力な機会を創出します。この制度の下では、香港で生じ、または香港に由来する利益のみが利得税の対象となります。外国源泉所得は、FSIE制度に準拠していれば非課税で受け取ることができます。

FSIE制度：重要なコンプライアンス要件

外国源泉所得免税（FSIE）制度は、2024年1月1日から大幅に拡大され、現在では以下の4つのカテゴリーの外国源泉所得を対象としています：

• 利子所得： 香港以外の源泉からの利子。
• 配当所得： 外国法人からの配当金。
• 知的財産所得： 香港以外で使用される知的財産からのロイヤルティーおよびライセンス料。
• 譲渡益： あらゆる種類の資産の譲渡による利益（以前は株式のみが対象でした）。

FSIE免税の対象となるためには、事業体は、適切な適格従業員、十分な運営経費、および現地で行われる中核的所得創出活動を通じて、香港における「経済的実質」を実証しなければなりません。

4. プライベート・エクイティおよびベンチャーキャピタル構造

プライベート・エクイティやベンチャーキャピタル分野の海外起業家にとって、香港はファンドマネジメントの経済性を大幅に向上させる特定の税制優遇措置を提供しています。キャリー付与益の優遇措置により、適格な業績連動型報酬は優遇税制の対象となります。

5. ファミリー所有特別目的会社（FSPE）

ファミリー所有特別目的会社（FSPE）は、特定の投資プロジェクトや事業のためのターゲット型構造を提供することで、FIHVを補完します。FSPEは、適格な単一家族オフィスによって管理され、指定された基準を満たす場合、同じ0%利得税優遇措置の対象となります。

FSPEの戦略的利点

• ターゲット型投資： 特定の資産クラス、地理的領域、または投資戦略に特化した構造。
• 複数法人の設立： 単一のFIHVを維持しながら、異なる目的のために複数のFSPEを設立可能。
• 共同投資の柔軟性： 適格なファミリー所有権を維持しながら、共同投資を容易にします。
• 相続計画： 異なる投資を異なる家族の支族に割り当てることが可能。

2025年の重要なコンプライアンス考慮事項

グローバル最低税の導入

香港は、2025年1月1日以降に始まる会計年度に対して、OECDの第2の柱（Pillar Two）グローバル最低税を導入しました。これは、年間連結収益が少なくとも7億5,000万ユーロ以上の多国籍企業グループに影響を与え、最低15%の実効税率を支払うことを要求します。

経済的実質要件

現在、香港のすべての投資ビークルには、以下のような真の経済的実質が必要です：

• 関連する専門知識を持つ適格な人員が香港に物理的に存在すること。
• 香港で行われる中核的所得創出活動。
• 関連する所得と活動に見合った運営コスト。
• 適切なオフィス施設とインフラ。
• 香港で行われる戦略的および運営上の意思決定。

海外起業家のための実施ロードマップ

1. 評価フェーズ： 現在の投資保有状況、予想される活動、および資産管理目標を評価します。総資産、地理的焦点、投資戦略、および既存の税務上の義務を考慮してください。
2. 構造選択フェーズ： ご自身のプロファイルに基づいて適切なビークルを選択します：
   • 資産 > 2.4億香港ドル + 受動的投資：FIHVと補完的なFSPE
   • PE/VC事業：香港のマネジメント会社を伴うLPF構造
   • 事業持株会社：FSIE免税を利用する香港持株会社
3. 専門家の関与フェーズ： 技術的要件と実務の現実の両方を理解している経験豊富な香港の税務アドバイザー、法律顧問、および法人サービスプロバイダーと協力します。
4. 継続的コンプライアンスフェーズ： 年次利得税申告、FSIE経済的実質報告、移転価格文書、および会社秘書業務のコンプライアンスを維持します。

香港の税制優遇投資ビークルの状況は、海外の起業家にとって世界で最も洗練された枠組みの一つを代表しています。適切な構造を慎重に選択し、真の経済的実質を維持し、厳格なコンプライアンスを確保することにより、国際的な投資家は、アジアの主要金融センターにおいて防御可能で長期的な資産管理プラットフォームを構築しながら、大幅な税務最適化を達成することができます。成功の鍵は、税制効率と事業の現実、そして国際的なコンプライアンス基準のバランスを取ることです。