大陸をまたいで数世代にわたる家族の資産を管理することを想像してみてください。そこでは、配当金の支払いごとに、複雑な税金、源泉徴収義務、コンプライアンス上の頭痛の種が次々と発生します。次に、もう一つの選択肢を思い描いてみましょう。配当金が非課税で流れ、洗練された投資ビークルが0%の税率を享受し、国際基準と真の税制効率性が融合する金融ハブです。これは理論上の理想郷ではなく、2024年現在、香港がファミリーオフィスに提供する現実です。アジア随一の資産管理拠点として、香港は、超富裕層の家族がその資産を維持・成長させる方法を変革する配当課税の枠組みを構築しています。

香港の配当課税優位性：ファミリーオフィス成功の基盤

香港は源泉地主義（Territorial Tax System）を採用しており、香港で発生または派生した所得のみが課税対象となります。この基本原理は、世界の主要金融センターの多くとは一線を画す、配当課税にとって極めて有利な環境を生み出しています。配当税を15%から30%以上も課す管轄区域とは異なり、香港では個人・法人の配当所得を完全に非課税として扱います。

ダブルゼロの優位性：課税なし、源泉徴収なし

香港の配当課税枠組みは、強力な「ダブルゼロ」の優位性をもたらします。

• 受取人レベルでのゼロ課税： 個人は配当金を給与所得税（薪俸税）から完全に免除され、法人は配当所得に対して利得税（Profits Tax）が課されません。
• 源泉徴収税ゼロ： 香港法人が株主（居住者・非居住者を問わず）に配当を分配する際、源泉徴収税は差し引かれません。
• 申告負担ゼロ： 個人の場合、配当所得は個人の税務申告のために報告する必要がありません。

FSIE制度：外国源泉配当金のスマートな保護

国際的な税務調整の取り組みに対応して、香港は外国源泉所得免税（Foreign-Sourced Income Exemption, FSIE）制度を精緻化し、その適用範囲を拡大した第2段階が2024年1月1日に発効しました。この制度は、香港がグローバル基準を順守しながら競争力を維持することを保証します。海外投資から配当金を受け取るファミリーオフィスにとって、FSIEの参加免税（Participation Exemption）は非課税扱いへの明確な道筋を提供します。

参加免税を受けるための要件

FSIE制度の下で外国源泉配当金の免税を主張するためには、ファミリーオフィスのエンティティが以下の3つの主要要件を満たす必要があります。

1. 居住者性または恒久的施設： 当該エンティティは香港の居住者であるか、または配当が帰属する香港内の恒久的施設を有している必要があります。
2. 最低保有比率： 配当が発生する前の12ヶ月以上にわたり、配当支払会社の少なくとも5%の株式を継続して保有していること。
3. 外国での課税要件： 外国源泉配当金（またはその元となる利益）が、外国の管轄区域において少なくとも15%の税率で課税対象となっていること。

FIHV制度：ファミリー投資ビークルへの0%課税

2022年4月1日に発効した香港のファミリー投資ビークル（Family-owned Investment Holding Vehicle, FIHV）制度は、ファミリーオフィスにとってゲームチェンジャーとなるものです。この対象を絞った優遇措置は、香港において実質的な活動を行う真のファミリー投資ビークルに対し、適格取引に対して0%の税率を提供します。

FIHVステータスの適格要件

実践における0%税率の優位性

取消不能の書面による選択を行った後、単一家族オフィスによって管理される適格なFIHVは以下の恩恵を受けます。

• 適格取引（証券、先物、外国為替、預金など）からの課税対象利益に対する0%税率。
• 付随的取引に対する0%税率（5%の最低限基準が適用）。
• FSPEへの拡張： ファミリー所有特別目的会社（Family-owned Special Purpose Entities, FSPE）も比例的に恩恵を受けます。
• 自己証明： 事前裁定は不要で、取消不能の書面による選択のみで足ります。

戦略的統合：税制効率の高いファミリーオフィス構造の構築

香港の配当課税枠組みの真の力は、FSIEの参加免税とFIHV制度を統合したときに発揮されます。以下の最適化された構造をご覧ください。

1. 香港FIHVが、アジア、ヨーロッパ、北米の事業会社の5%以上の株式を保有します。
2. 外国配当金がFSIE参加免税の対象となります（12ヶ月保有 + 15%の外国課税）。
3. FIHVは、これらの配当受取に対して0%税率の恩恵を受けます。
4. 配当金は、香港の源泉徴収税なしに家族メンバーに再分配されます。
5. 非居住者の家族メンバーは、どのレベルでも香港の課税を受けない可能性があります。

多世代にわたる資産承継の優位性

FIHV制度の95%の家族所有要件とFSPEの規定は、相続計画に理想的です。

• 所有権の分離： 異なる家族の分家が、別々のFSPEを通じて権益を保有することができます。
• 税制効率性： 配当金は、投資先からFIHVへ、FIHVからFSPEへ、そして家族メンバーへと、香港での課税ゼロで流れます。
• ガバナンスの柔軟性： 各FSPEは、税制優遇を維持しながら独自のガバナンスを維持できます。

コンプライアンスと文書化：正しい対応

香港の制度は大きな優位性を提供しますが、コンプライアンスと監査対策のためには適切な文書化が不可欠です。

必須文書チェックリスト

香港 vs. 他のファミリーオフィス管轄区域

香港の税制効率性と金融センターとしてのインフラの組み合わせは、独自の優位性を生み出します。

将来展望：変化するグローバル環境における持続可能性

OECDのBEPS（税源浸食と利益移転）イニシアチブや最低税ルールを通じてグローバルな税務調整が強化される中、香港は戦略的に自らを位置づけています。

• 第2の柱（グローバル最低税）への対応： 香港は、収益7億5,000万ユーロ以上の多国籍企業グループに適用されるグローバル最低税の法令を2025年1月1日発効で制定しました。
• FSIEの精緻化： 2024年1月の第2段階の適用範囲拡大は、国際基準への積極的な適応を示しています。
• グレーターベイエリア統合： 中国本土との越境投資チャネルの拡大が新たな機会を創出しています。
• 規制の明確性： 単一家族にサービスを提供する単一家族オフィスは、一般的に香港証券先物委員会（SFC）のライセンス要件の対象外となります。

香港の配当課税枠組みは、単なる節税以上のものを表しています。それは、多世代にわたる資産保全のための戦略的基盤です。ゼロ配当課税と洗練された投資ビークル制度、国際的なコンプライアンス基準を組み合わせることで、香港はファミリーオフィスに、実質性、信頼性、グローバルな機会へのアクセスを損なうことない真の税制効率性という、稀な組み合わせを提供します。ご家族の資産承継のための管轄区域を評価される際には、香港の統合的なアプローチが、単に税務上の結果だけでなく、将来の世代に向けた資産管理戦略全体をどのように変革できるかをご検討ください。