発展途上国のインフラプロジェクトに投資することを想像してみてください。その国は外国資本を誘致するために10年間の法人税免除を提供しています。当然、この優遇措置の恩恵を受けられると期待しますよね。しかし、もしあなたの居住国（本国）の税制が、海外で免税された所得に対して課税することで、この優遇を無効にしてしまったらどうでしょうか？ここで、香港の租税条約に含まれる「タックス・スペアリング・クレジット（Tax Sparing Credit）」が極めて重要な役割を果たします。この仕組みは、相手国が提供する税制優遇が、他の地域での高い課税に吸収されるのではなく、実際に投資家に利益をもたらすことを保証するのです。香港がアジアの主要金融ハブとしての地位を確立する中で、この洗練された条約上の仕組みを理解することは、あらゆる国際投資家にとって必須です。

タックス・スペアリング・クレジットとは？その仕組みを解説

タックス・スペアリング・クレジットは、包括的租税条約（DTA/CDTA）に含まれる特別な条項で、源泉地国が外国投資家に提供する税制優遇措置の価値を維持するためのものです。通常の外国税額控除が「実際に海外で支払った税金」に対してのみ控除を認めるのに対し、タックス・スペアリング・クレジットは「免除された税金」、つまり源泉地国の特定の優遇プログラムがなければ支払われていたであろう税金に対して控除を認めます。

タックス・スペアリングの実践的な仕組み

具体的な仕組みを見てみましょう。香港の会社がX国に製造施設を投資し、X国が工業地帯への外国投資に対して5年間の法人税免除（タックス・ホリデー）を提供していると仮定します。

タックス・スペアリング条項のない標準的な租税条約の場合、香港はX国で「実際に支払った税金」に対してのみ税額控除を認めます。タックス・ホリデー期間中は支払いがゼロですので、香港の会社はその利益に対して香港での全額課税を受けることになります。

しかし、香港とX国の租税条約にタックス・スペアリング条項があれば、香港は、実際には税金が支払われていなくても、X国で適用されるはずだった標準的な法人税率（例えば20%）に相当する額の控除を認めます。これにより、X国の税制優遇のメリットが維持され、投資の魅力が高まります。

香港の戦略的な租税条約ネットワーク

香港が45以上の国・地域と締結している包括的租税条約（CDTA）ネットワークは、国際金融ハブとしての地位を支える礎石です。この広範なネットワークにより、投資家は主要市場において二重課税の防止と予測可能な税務取り扱いを得ることができます。

源泉地主義と国際的関与のバランス

香港は源泉地主義に基づく課税を行っています。つまり、香港源泉の所得のみが課税対象です。これにより、香港では以下のものに対して課税されません。

• キャピタルゲイン（不動産開発業者を除く）
• 配当金（源泉徴収税なし）
• 利息（ほとんどの場合）
• 相続税または遺産税

このような源泉地主義を堅持しつつも、香港は租税条約ネットワークを通じて国際的な税務枠組みに積極的に関与しています。これらの条約内のタックス・スペアリング規定は、海外に投資する香港居住者が、二重課税を受けることなく相手国の優遇措置の恩恵を受けられることを保証します。

投資家にとっての実践的メリット

タックス・スペアリング・クレジットは、投資収益率（ROI）と戦略的計画に直接影響を与える具体的な利点を提供します。

コンプライアンス上の課題と書類管理

タックス・スペアリング・クレジットは大きなメリットをもたらしますが、慎重な対応を要する複雑なコンプライアンス要件も伴います。

1. 適格性の確認： 特定の優遇措置が租税条約のタックス・スペアリング条項の対象となることを確認します。相手国のすべての優遇が自動的にカバーされるわけではありません。
2. 書類要件： 相手国の税務裁定書、優遇承認書、「免除」された税額の計算書など、適格性を証明する包括的な記録を維持します。
3. タイミングの考慮： タックス・スペアリング・クレジットは適切な課税年度に申告する必要があり、特定の繰越または繰戻しのルールが適用される場合があります。

グローバル最低税（第2の柱）による新たな課題

OECDの第2の柱（Pillar Two）グローバル最低税枠組みが2025年1月1日から施行されることで、タックス・スペアリングの取り決めに新たな複雑さが生じています。香港は、連結収益が7.5億ユーロ以上の多国籍企業グループに適用されるグローバル最低税に関する法律を制定しました。

第2の柱がタックス・スペアリングに与える影響

第2の柱は、大規模多国籍企業に対して15%の最低実効税率を確立します。これは、タックス・スペアリングの取り決めと潜在的な衝突を生み出します。

• 優遇措置により相手国の実効税率が15%を下回る場合、第2の柱によって追加税（トップアップ税）が発生する可能性があります。
• 「免除」された税金に対して認められたタックス・スペアリング・クレジットは、第2の柱のルールに基づいて再計算が必要になる場合があります。
• 15%の最低税率を満たすために、香港の最低補足税（HKMTT）が適用される可能性があります。

投資家は、特に積極的な税制優遇プログラムを提供する管轄区域への投資において、既存のタックス・スペアリング規定が新しいグローバル最低税ルールとどのように相互作用するかを分析する必要があります。

ASEAN諸国との条約比較：主な相違点

香港とASEAN諸国との租税条約は、タックス・スペアリングに対する様々なアプローチを示しています。地域的な投資計画を立てる上で、これらの違いを理解することは極めて重要です。

将来の動向とデジタル経済の課題

世界経済のデジタル化は、タックス・スペアリングの取り決めに新たな課題を提示しています。

デジタルサービスと暗号資産

従来の恒久的施設（PE）の概念は、物理的な存在を伴わずに提供されるデジタルサービスによって生み出される価値を捉えるのに苦労しています。将来の租税条約では、以下の対応が必要となるかもしれません。

• タックス・スペアリングの適格性のための「デジタルサービスPE」概念の定義
• 暗号資産の所得とキャピタルゲインに関するルールの確立
• グリーンファイナンスやカーボンクレジットの優遇措置のためのスペアリング・メカニズムの開発

タックス・スペアリング・クレジットは、香港の国際税務枠組みにおいて洗練された、しかし不可欠な構成要素です。第2の柱の施行やデジタル経済の課題により世界的な税制改革が加速する中、これらの規定も進化し続けるでしょう。香港の戦略的位置を活用する投資家にとって、タックス・スペアリング・クレジットを理解し、適切に適用することは、わずかに利益が出る投資と非常に成功する投資との違いを生む可能性があります。最適な組成とコンプライアンスを確保するためには、常に香港の租税条約ネットワークに精通した資格を持つ税務専門家に相談することをお勧めします。