홍콩은 정교한 세무 인센티브 패키지를 통해 아시아 최고의 패밀리오피스 및 투자펀드 허브로 자리매김하고 있습니다. 통합펀드면제(UFE) 제도, 전용 가족투자비히클(FIHV) 혜택, 그리고 개선된 성과수익(Carried Interest) 규정을 통해 홍콩은 이 지역에서 가장 경쟁력 있는 자산 관리 세무 환경을 제공합니다. 본 가이드는 이러한 제도와 2024년 말 제안된, 홍콩의 글로벌 패밀리오피스 매력을 재정의할 수 있는 변혁적인 개선안들을 살펴봅니다.

홍콩의 통합펀드면제(UFE) 제도: 기본 틀

2019년 4월 1일부터 시행된 통합펀드면제(Unified Fund Exemption, UFE) 제도는 홍콩에서 운영되는 모든 펀드를 위한 포괄적인 세무 프레임워크를 제공합니다. 이 획기적인 법안은 기존에 분산되어 있던 면제 규정을 단일 통합 시스템으로 통합하여, 온쇼어 및 오프쇼어 펀드에 동등하게 적용되며 적격 거래에 대해 실질적으로 0%의 유효 세율을 제공합니다.

세무 면제를 위한 적격 조건

UFE 제도의 0% 사업소득세 혜택을 받기 위해서는 펀드가 과세연도 내내 다음 세 가지 핵심 조건을 충족해야 합니다.

1. 펀드 정의: 해당 기업은 내지세조례(Inland Revenue Ordinance)에 따른 “펀드”의 법정 정의를 충족해야 하며, 이는 투자 목적으로 투자자 자본을 모으는 집합투자계획을 포함합니다.
2. 적격 거래: 과세 대상 이익은 지정 자산(부록 16C 자산)에 대한 적격 거래에서 발생해야 하며, 부수적 거래는 총 수입의 5% 한도 내에서 허용됩니다.
3. 홍콩 연계성: 적격 거래는 “지정인”(일반적으로 증권선물위원회(SFC) 면허 법인)에 의해 홍콩에서 수행되거나 중개되어야 하거나, 펀드가 특정 투자자 및 자본 약정 요건을 갖춘 “적격 투자펀드”로 인정받아야 합니다.

2024년 제안된 개선안: 투자 영역 확대

2024년 11월, 재무부 및 재무국(Financial Services and Treasury Bureau)은 UFE 제도에 대한 변혁적인 개선안을 상세히 설명한 포괄적인 자문 문서를 발표했습니다. 이러한 제안된 변경사항은 홍콩의 세무 프레임워크를 현대화하고 싱가포르와 같은 지역 경쟁자에 대한 경쟁력을 강화하는 것을 목표로 합니다.

주요 제안 개선안은 다음과 같습니다:

• 확대된 적격 투자: 개인신용 투자, 가상자산, 해외 부동산, 탄소배출권, 보험연계증권, 비법인 사기업에 대한 지분 등으로 범위 확대
• 특수목적기업(SPE) 유연성 강화: 특수목적기업의 허용 활동을 피투자 사기업 및 다른 SPE의 취득, 보유, 관리, 처분까지 확대
• 5% 한도 폐지: 부수적 거래 한도를 폐지하여 적격 투자에서 발생하는 모든 소득이 세금 면제되도록 허용
• 새로운 실질적 활동 요건: FIHV 제도를 반영한 필수 요건 도입: 홍콩 내 최소 2명의 적격 직원 및 연간 최소 200만 HKD 운영 지출
• 보고 강화: 펀드와 SPE가 준수 사항을 입증하는 특정 회계 데이터를 제출해야 하는 새로운 세무 보고 메커니즘

가족투자비히클(FIHV) 세무 혜택

자산 관리에서 단일 패밀리오피스의 중요성이 커짐에 따라, 홍콩은 2023년 5월 19일부터 시행된 법률을 통해 전용 세무 혜택을 도입했습니다. 이 혜택은 2022년 4월 1일 또는 그 이후에 시작되는 과세연도에 소급 적용됩니다.

FIHV 적격 요건

FIHV 제도는 적격 가족 소유 비히클이 창출한 투자 이익이 사전 승인 절차 없이 0%의 우대 세율로 사업소득세가 면제될 것임을 확실하게 제공합니다.

운영 유연성 및 글로벌 투자 자유도

FIHV 제도는 상당한 운영 유연성을 제공합니다:

• 현지 투자 요건 없음: 단일 패밀리오피스는 제한 없이 전 세계에 투자할 수 있습니다.
• 유연한 고용: 직원이 홍콩 시민이나 영주권자일 필요가 없습니다.
• 아웃소싱 허용: 핵심 소득 창출 활동을 적격 단일 패밀리오피스에 아웃소싱할 수 있습니다.
• SFC 면허 불필요: 가족 구성원에게만 서비스를 제공하는 단일 패밀리오피스의 경우

펀드 구조: OFC 대 LPF

홍콩은 세무 면제를 받을 수 있는 두 가지 주요 펀드 구조를 제공합니다: 개방형 펀드 회사(OFC)와 유한합자펀드(LPF)입니다. 각 구조는 투자 전략과 운영 요건에 따라 뚜렷한 장점을 제공합니다.

성과수익(Carried Interest) 세무 혜택: 제안된 개혁안

성과수익(Carried Interest)은 펀드 매니저가 투자 이익의 일부로 받는 성과 기반 보상으로, 사모펀드 및 대체 자산 운용사의 보상에서 중요한 구성 요소입니다. 홍콩의 제안된 개혁안은 적격 성과수익에 대한 0% 세율을 더 접근하기 쉽고 실용적으로 만드는 것을 목표로 합니다.

주요 제안 변경사항

• 범위 확대: 사모펀드 거래에만 국한된 것을 UFE 제도 하의 모든 유형의 적격 자산으로 확대
• 홍콩금융관리국(HKMA) 인증 폐지: 번거로운 HKMA 인증 요건 및 감사인 보고서 폐지
• 지급 유연성 강화: 성과수익이 “적격인”을 통해 분배되어야 한다는 요건 제거
• 최소수익률(Hurdle Rate) 폐지: 투자자가 달성해야 하는 의무적인 우선 수익률 기준 제거
• 소급 적용: 2025년 법으로 제정되면 소급 적용될 것으로 예상

준수 및 실무적 고려사항

해외원천소득면제(FSIE) 제도

2023년 1월 1일부터 시행된(2024년 1월 1일부터 적용범위 확대) 홍콩의 FSIE 제도는 국경 간 소득 흐름에 대한 신중한 분석을 요구합니다. 이 제도는 배당금, 이자, 지분 처분 이익, 지식재산 소득을 포괄합니다. UFE 또는 FIHV 제도의 혜택을 받는 펀드 구조는 일반적으로 면제 대상이지만, 전문가의 조언이 필수적입니다.

멀티 패밀리오피스(MFO) 고려사항

여러 무관계 가족 그룹의 자산을 관리하는 멀티 패밀리오피스(Multi-family Offices, MFO)는 세무 효율성을 달성하기 위해 다른 경로를 따릅니다. MFO는 FIHV 제도(단일 가족 구조용으로 설계됨)를 활용할 수 없지만, 적격 거래가 SFC 면허 법인에 의해 홍콩에서 수행되거나 중개될 때 UFE 제도의 사업소득세 면제를 활용할 수 있습니다.

재도미실레이션(Re-domiciliation) 기회

OFC와 LPF 제도 모두 외국 투자펀드의 홍콩 재도미실레이션을 허용합니다. 세무 목적상, 재도미실레이션은 자산 양도나 실질적 소유권 변경으로 간주되지 않아 홍콩 인지세 영향을 피할 수 있습니다. 이는 홍콩 세무 거주지를 확립하려는 기존 오프쇼어 펀드에게 매력적인 기회를 창출합니다.

홍콩의 패밀리오피스 투자펀드에 대한 포괄적인 세무 처치는 글로벌 자산 관리 활동을 유치하고 유지하기 위해 설계된 정교하고 국제적으로 경쟁력 있는 프레임워크를 나타냅니다. 통합펀드면제 제도, 전용 FIHV 혜택, 성과수익 규정, 그리고 제안된 2024년 개선안의 조합은 전 세계 패밀리오피스와 투자펀드를 위한 가장 유리한 세무 환경 중 하나를 창출합니다. 입법 개혁이 2025년 동안 진행됨에 따라, 홍콩은 아시아의 선도적인 가족 자산 관리 및 대체 자산 투자 허브로서의 입지를 공고히 할 준비가 되어 있습니다.