香港はアジア随一のグリーンファイナンス・ハブへと変貌を遂げましたが、ESG（環境・社会・ガバナンス）に焦点を当てた企業や投資家に対して、最も魅力的な税制優遇措置を提供していることをご存知でしょうか？2021年以降、1,000億米ドル以上のグリーン債券が助成され、包括的な税制優遇策と相まって、香港は持続可能な投資に対する強力なインセンティブと規制面での支援を組み合わせた環境を提供しています。本ガイドでは、企業が香港の進化するESG税制環境を活用し、環境目標と財務効率の両方を達成する方法を探ります。

香港のグリーンファイナンスにおける税制優位性

香港がアジアのグリーンファイナンスのゲートウェイとして戦略的に位置付けられている背景には、持続可能な投資を財務的に魅力的にする具体的な税制優遇措置があります。キャピタルゲイン税や配当源泉徴収税がなく、競争力のある法人税率を特徴とする既存の優遇税制に、ESGに特化した優遇措置を組み合わせることで、持続可能性に取り組む企業や投資家にとって独自の価値提案を実現しています。

グリーン・持続可能金融（GSF）助成スキーム：直接補助金

旗艦プログラムである「グリーン・持続可能金融（GSF）助成スキーム」は2027年まで延長され、移行債および移行ローンも対象に含まれるよう拡大されました。この直接補助金プログラムは、適格な外部審査費用の最大100%をカバーし、発行費用に対する実質的な支援を提供します。

統一ファンド免税（UFE）制度：ESGファンドのゼロ課税

香港の統一ファンド免税（UFE）制度は、適格ファンドに対して完全な利得税の免除を提供しており、2024年11月に発表された改革案では、適格なESG投資が大幅に拡大される見込みです。2025/26課税年度での実施を目指すこれらの変更により、香港は持続可能なファンド運用の主要な法域としての地位を確立しています。

提案されているESG投資の拡大内容

• カーボンクレジットおよび排出権デリバティブ： 気候変動対策投資とカーボン取引戦略への直接的な支援。
• 保険証券化商品： 保険投資における気候リスクの考慮。
• 国際的なグリーン不動産： 香港以外の持続可能な不動産プロジェクト。
• 5%の付随的収益閾値の撤廃： 多様な収益源を持つファンドの柔軟性向上。

グリーンテクノロジーと車両に関する税額控除

金融商品を超えて、香港は環境技術とグリーン輸送に投資する企業に対して即時の税制優遇を提供しています。これらの控除は、香港の標準的な利得税率と相まって、持続可能な事業運営に対する強力なインセンティブを創出します。

グリーン車両の資本支出100%控除

企業は、対象となる環境に優しい商用車の購入年に、購入費用の100%を控除として申告できます。これは標準的な減価償却と比較して、即時のキャッシュフロー上のメリットをもたらします。

デジタルイノベーションとグリーンボンド

香港の金融イノベーションへの取り組みは、デジタル債券助成スキームを通じて持続可能な金融にも及び、適格なデジタル債券発行につき最大250万香港ドルの助成を提供しています。これは、透明性を高め取引コストを削減するブロックチェーン技術を活用したグリーンボンドを支援します。

適格債務商品（QDI）スキーム

香港で発行されるグリーンボンドは、QDIスキームの下で優遇税制の対象となる可能性があり、非居住投資家に対する利子所得の免税および居住投資家に対する優遇措置を提供します。これは、GSF助成金の補助金と組み合わせることで、強力な相乗効果を生み出します。

グローバル最低税とESGファンド

香港は、OECDのグローバル最低税ルールを2025年1月1日より施行しており、収益が7.5億ユーロを超える多国籍企業グループに対して15%の最低実効税率が適用されます。しかし、投資ファンド（ESGファンドを含む）は、香港最低補足税（HKMTT）の対象外です。

ESGファンドへの戦略的意義

• 税制効率性の維持： ESGファンドは、UFEの下で香港利得税がゼロであることに加え、15%の最低補足税も回避できます。
• 国際的なコンプライアンス： 香港の実体要件はOECD基準に沿っており、グローバルな税務リスクを軽減します。
• 競争上の優位性： この免税措置により、ファンドが最低税の対象となる他の法域と比較して、香港の魅力が維持されています。

香港タクソノミーとコンプライアンス枠組み

2024年5月に発表された「香港持続可能金融タクソノミー」は、ESGの適格性を判断するための客観的な基準を提供しています。それ自体は税制優遇措置ではありませんが、税制優遇にアクセスし、グリーンウォッシング（見せかけの環境配慮）の疑いを避ける上で、この枠組みは極めて重要です。

年次ESG評価要件

提案されているUFE改革の下では、ESGに焦点を当てたファンドは、環境、社会、ガバナンスの目標をどのように達成したかについて、年次評価を実施する必要があります。この文書化要件は、真の持続可能性への焦点を確保し、免税申請をサポートします。

1. ステップ1： 投資活動を香港タクソノミーの基準に合わせる。
2. ステップ2： ESGインパクト指標と設定目標の達成状況を文書化する。
3. ステップ3： 年次利得税申告書にESG評価文書を添付して提出する。
4. ステップ4： 香港税法で求められる通り、記録を7年間保存する。

最大のメリットを得るための戦略的税務計画

香港のESG税制優遇措置を最大限に活用するためには、進化する規制へのコンプライアンスを確保しつつ、複数の優遇措置を組み合わせた統合的な計画を立てる必要があります。

香港は、持続可能な投資を環境的に責任あるものであると同時に、財務的にも魅力的なものにする包括的なESG税制優遇の枠組みを確立しました。直接補助金、税制免除、加速償却、規制の明確さを組み合わせることで、香港はアジアで最も魅力的なグリーンファイナンス環境の一つを提供しています。世界的な資本が持続可能性に向かって流れる中、これらの優遇措置を戦略的に活用する企業は、世界有数の金融センターの一つにおいて、環境目標と財務目標の両方を達成するための好位置に立つことができるでしょう。