次世代へ資産を移転する際、その40〜55%を相続税として失うことを想像してみてください。香港の超富裕層ファミリーにとって、これは夢物語ではなく、世界で最も有利な相続・事業承継環境の現実です。相続税、キャピタルゲイン税、贈与税がなく、ファミリーオフィス向けの特別税制優遇措置が設けられている香港は、世代を超えた資産保全のためのアジア随一の拠点としての地位を確立しています。では、この環境をどのように活用し、何世代にもわたる永続的なレガシーを築けばよいのでしょうか。

香港の資産移転における圧倒的な税制優位性

三重の非課税優位性

香港の税制は、ファミリーの事業承継・相続計画に完璧な優位性をもたらします。米国（相続税最大40%）、英国（相続税40%）、日本（相続税最大55%）などの法域とは異なり、香港のファミリーは以下の3つの柱を通じた資産移転に対して直接税を一切負担しません。

• 相続税なし： 2006年2月以降、世代間で移転される資産には、その価値に関わらず相続税は課されません。
• キャピタルゲイン税なし： 資産の評価益や売却益は非課税であり、税負担なく保有構造を再編することが可能です。
• 贈与税なし： 生前贈与は非課税であり、積極的かつ段階的な資産移転戦略を可能にします。

現在の資産移転にかかる印紙税率

世代間で資産を移転する際に知っておくべき、現在の印紙税率は以下の通りです。

ファミリー投資ビークル（FIHV）制度：投資収益に対する0%課税

香港のファミリーオフィスにとって最も強力なツールは、2023年に導入されたFIHV（Family Investment Holding Vehicle）制度です。これは単なる税制優遇ではなく、実質的な経済活動を香港に確保しつつ、大規模なファミリー資産を香港に誘致するために設計された包括的な枠組みです。

FIHV税制優遇の適用要件

適格取引に対する0%の利得税率を適用するためには、ファミリー投資ビークルが以下の基準を満たす必要があります。

• 最低運用資産（AUM）： 2億4,000万香港ドル（約3,070万米ドル）
• ファミリー所有： 少なくとも95%の受益権を単一のファミリーが保有
• 香港における実質性： 通常、香港で管理または支配されていること
• 非商業目的： 資産保全のために設立され、一般的な商業活動を行わないこと
• 適格な単一家族オフィス（SFO）による管理： 適格な単一家族オフィスによって管理されていること
• 実質的活動： 香港に少なくとも2名の常勤従業員を配置し、年間最低200万香港ドルの運営経費を支出していること

0%課税の対象となる投資

FIHVの税免除は、以下の適格取引から生じる利益を対象とします。

• 株式、株券、エクイティ証券
• 社債、債券、約束手形、ローンストック
• 投資ファンドおよび集合投資スキーム
• 外国為替契約および取引
• 商品および先物契約
• 認可金融機関への預金

信託構造：税制優遇を超えた価値

香港の有利な税環境があっても、洗練された事業承継・相続計画において信託は不可欠なツールです。なぜでしょうか？それは、信託が税負担軽減をはるかに超えるメリットを提供するからです。

プライベート・トラスト・カンパニー（PTC）：究極のコントロール構造

超富裕層ファミリーにとって、プライベート・トラスト・カンパニー（PTC）はコントロールと保護の完璧なバランスを提供します。PTCはファミリー信託の専任受託者として機能し、ファミリーメンバーが取締役を務めます。このモデルは以下の点を提供します。

• 直接的なファミリー監視： 法的保護を維持しつつ、ファミリー取締役が信託管理を指導します。
• 制度的継続性： 個々のファミリーメンバーの関与を超えて存続します。
• カスタムガバナンス： 独自の投資方針や分配枠組みを設定できます。
• コスト効率性： 複数の信託を持つファミリーの受託者費用を削減できます。

ファミリービジネスの事業承継計画

ファミリービジネスの承継には、単なる資産移転を超えた独自の課題があります。香港の柔軟な会社構造は、複数の解決策を提供します。

効果的な事業承継構造

1. 持株会社モデル： 所有権（持株会社レベル、多くの場合信託内）と経営（事業会社）を分離し、事業の安定性を維持しながら段階的な移転を容易にします。
2. 複数種類株式構造： 議決権と経済的権利が異なる株式を発行し、移行期間中は議決権を保持しつつ、経済的価値を後継者に移転します。
3. ファミリーガバナンスを伴う信託所有： 裁量信託が事業権益を所有し、PTC、ファミリー評議会、またはプロテクターを通じてガバナンスを行使します。
4. ファミリー有限責任事業組合（FLP）： シニア世代が無限責任組合員（コントロール）となり、有限責任組合員権（経済的価値）を若い世代に移転します。

新資本投資者移住計画（新CIES）

2024年3月に開始された新CIESは、ファミリーオフィスの代表者に居住権取得の道を提供し、香港のファミリーオフィス拠点としての魅力を強化しています。要件は明確です。

• 投資額の閾値： 総額3,000万香港ドルの投資
• ポートフォリオ配分： 適格資産に2,700万香港ドル + 新CIES投資ポートフォリオに300万香港ドル
• 適格資産： 金融資産、非住宅用不動産、または香港のイノベーション・テクノロジー企業への投資
• 居住権取得の道筋： 申請者本人とその扶養家族は、香港の居住権を取得できます。

グローバルファミリーの国際的考慮事項

香港の国内税制優位性は明らかですが、グローバルファミリーは国際的な課税リスクを考慮しなければなりません。海外で学び、働く子供たちは、ファミリー資産を外国の税制にさらす可能性があります。主な戦略は以下の通りです。

越境課税リスクへの対応

• コモンロー「レシーバー」信託： 高税率国にいる受益者のために、香港に二次的な「レシーバー」信託を設定し、プライマリーのオフショア信託からの分配をより税効率的に受け取ることができます。
• 租税条約ネットワーク： 香港は45以上の法域と包括的租税協定を締結しており、源泉徴収税率の軽減や二重課税の排除を提供します。
• 法域固有の計画： 米国のグランター信託規則、英国の居住受益者規則など、法域固有の規制には専門的なアドバイスが必要です。

4段階の事業承継・相続計画プロセス

1. 第1段階：評価と目標定義
   すべての資産を棚卸しし、ファミリーメンバーと所在地をマッピングし、目標（保全、継続性、慈善活動）を明確にし、リスク（ファミリー紛争、債権者リスク、国際的課税リスク）を特定します。
2. 第2段階：構造設計
   信託アーキテクチャ、FIHV構造（運用資産2.4億香港ドル以上の場合）、事業持株層を設計し、すべての構造が複数の法域で調和的に機能することを確保します。
3. 第3段階：実行
   法人を設立し、資産を移転（印紙税コストを管理）、包括的な文書を作成し、規制遵守を確保します。
4. 第4段階：ガバナンスと継続的管理
   年次レビュー、明確なファミリーコミュニケーション、次世代の育成、専門家アドバイザーとの関係維持を行います。

香港の事業承継・相続計画環境は、有利な税制政策、強固な法的枠組み、ファミリー資産を誘致・維持するための政府イニシアチブが独自に融合したものです。相続税、キャピタルゲイン税、贈与税がないことは卓越した基盤を提供しますが、真の力は、これらの優位性をFIHV、信託、戦略的な事業承継計画といった洗練された構造と組み合わせることにあります。香港が拡大されたFIHV優遇措置や新CIESなどのイニシアチブを通じてファミリーオフィス制度を強化し続ける中、ファミリーは、世界で最も有利な資産保全環境の恩恵を受けながら、何世代にもわたる永続的なレガシーを築く前例のない機会を得ています。