2024年、香港は印紙税制度を大きく変革し、ファミリーオフィスや富裕層にとってかつてない機会を創出しました。不動産市場の抑制措置の撤廃と株式譲渡印紙税の引き下げにより、香港は資産運用と投資構造化の主要拠点としての地位を確立しつつあります。では、これらの変更はファミリーオフィスにとって具体的に何を意味し、コンプライアンス要件を遵守しながら、どのように最大限の利益を得ることができるのでしょうか。

香港の印紙税改革：2024年に何が変わったのか

香港の印紙税制度は、過去10年以上で最も重要な改革を経験しました。2024年2月の不動産需要抑制措置の撤廃と、それ以前の株式譲渡印紙税の引き下げが相まって、ファミリーオフィスの投資環境は根本的に再構築されました。これらの変更は、香港が世界の富を惹きつけ、アジアの主要なファミリーオフィス拠点としての地位を確立するための戦略的な推進を反映しています。

不動産市場の大転換

2024年2月28日、香港は2010年以来実施されてきたすべての不動産市場の抑制措置を撤廃するという歴史的な決定を行いました。この大胆な措置により、以下のものが廃止されました。

• 買主印紙税（BSD）： 以前は、香港永住者以外の個人および法人買主に対して15%が課されていました。
• 特別印紙税（SSD）： 以前は、2年以内に転売される不動産に対して最大20%が課されていました。
• 新規住宅印紙税（NRSD）： 以前は、追加の不動産を取得する香港居住者に対して15%の追加課税がありました。

現在の不動産従価印紙税（AVD）税率（第2標準税率）

抑制措置の撤廃後、すべての不動産買主は現在、第2標準税率に基づく従価印紙税（AVD）を支払います。2024-2025年度の完全な内訳は以下の通りです。

株式譲渡印紙税：競争力強化のための税率引き下げ

2023年11月17日より、香港は株式譲渡印紙税を取引当事者ごとに0.13%から0.1%に引き下げました。この引き下げにより、株式取引の総合的な印紙税負担は0.2%（買主0.1% + 売主0.1%）となり、以下のいずれか高い方の金額に対して計算されます。

• 譲渡に対して実際に支払われた対価
• 譲渡された株式の市場価値

第45条による免税：グループ内譲渡の優遇措置

印紙税条例第45条は、ファミリーオフィスグループ内の企業再編に対して重要な免税措置を提供します。適切に構成された場合、関連会社間での香港の不動産または株式の譲渡は、印紙税が完全に免除される可能性があります。

第45条による免税の適用条件

1. 関連会社： 譲渡人と譲受人の双方が「関連法人」である必要があります。
2. 所有権の閾値： 一方の会社が他方の発行済み株式資本の少なくとも90%を実質所有しているか、または第三の会社が両方の会社の少なくとも90%を所有している必要があります。
3. 2年間の保有期間： 会社は譲渡後、少なくとも2年間関連関係を維持する必要があります。

ファミリー投資保有ビークル（FIHV）制度：0%の優遇税率

香港のFIHV制度は、単一家族オフィス向けに特別に設計されており、適格投資所得に対して0%の優遇利得税率を提供します。これにより、香港の構造を通じて展開される家族資本と機関資本の間に同等性が生まれます。

FIHVの適格要件

0%の税率の適用を受けるためには、ファミリーオフィスは以下の特定の基準を満たす必要があります。

• 実質的活動： 香港で少なくとも2名の適格な個人を雇用していること。
• 最低支出： 年間200万香港ドル以上の香港での運営経費。
• 適格資産： 証券、集合投資スキームの株式、先物、デリバティブ、外国為替契約、商品への投資。
• 最低運用資産： 2億4,000万香港ドル以上の運用資産。

ファミリーオフィスのための実践的計画戦略

1. 構造設計： 第45条による免税の適用資格を確保するために、株式発行会社を利用します。
2. 所有権の監視： 90%以上の所有権閾値を維持し、関連関係の要件を継続的に文書化します。
3. FIHVの評価： ご自身のファミリーオフィスがFIHV制度下で0%の利得税率の適用を受ける資格があるかどうかを評価します。
4. 取引のタイミング： 現在の最高4.25%のAVD制度下で不動産取得を実行します。
5. コンプライアンス体制： 第45条による免税のための2年間の保有期間コンプライアンスを追跡するための堅牢な監視体制を導入します。

香港の印紙税改革は、ファミリーオフィスが投資構造と資本配分戦略を最適化するための絶好の機会を創出しました。第45条による免税、FIHVの適格要件、そして新しい統一不動産税率の微妙な違いを理解することで、ファミリーオフィスは、香港の進化する規制フレームワークへのコンプライアンスを維持しながら、大幅な税制効率化を達成することができます。重要なのは、これらの有利な条件が存続している間に行動し、印紙税の節約とより広範な税制上のメリットの両方を最大化するために事業を構築することです。