なぜ200以上のファミリーオフィスがアジアの拠点として香港を選んでいるのでしょうか。その答えは、富裕層のために設計された、世界でも最も洗練されながらシンプルな税制の一つにあります。プライベートバンキングの運用資産が前年比15%で成長し、ウェルスマネジメントサービスのエコシステムが発展する中、香港は、税制の効率性、金融インフラ、そして大中華圏市場への戦略的アクセスという強みを兼ね備えています。本記事では、香港を検討する富裕層（HNWI）に向けて、2024-2025年度の税制の全体像を解説します。

基本原則：香港の源泉地主義課税制度

多くの先進国が全世界所得課税を採用するのに対し、香港は源泉地主義課税を採用しています。この基本原則は、居住地や国籍に関わらず、香港で稼得または香港から生じた所得のみが課税対象となることを意味します。グローバルな資産ポートフォリオを持つ富裕層にとって、これは大きな利点となります。香港以外で生じた投資収益、配当金、キャピタルゲインは、香港に送金されたとしても、原則として完全に非課税となるからです。

グローバルな資産管理における意味

ニューヨークの不動産、欧州株、アジアのプライベート・エクイティ、中東の債券を含むポートフォリオを管理していると想像してみてください。香港の源泉地主義制度の下では、これらの国際資産からのすべての収益は、その活動が真に香港外で行われている限り、香港の口座に流入しても現地での納税義務は発生しません。これは、税負担を最小限に抑えながらグローバルな資産を管理するための理想的なハブとして香港を位置づけています。

キャピタルゲイン税ゼロ：究極の投資優位性

富裕層にとって香港の最も強力な魅力の一つは、キャピタルゲイン税が完全に存在しないことです。1億香港ドルの不動産を売却する場合、株式市場で大きな利益を実現する場合、あるいは成功したプライベート・エクイティ投資から撤退する場合でも、すべての利益は完全に非課税です。これは、投資戦略とタイミングにおいて比類のない柔軟性を生み出します。

富裕層ポートフォリオへの戦略的利点

• 市場主導のタイミング： 税制上の考慮事項ではなく、純粋に市場状況に基づいて取引を実行できます。
• ポートフォリオのリバランス： 課税イベントを引き起こすことなく、自由に資産配分を調整できます。
• 長期複利効果の最大化： 投資成長に対する税の負担を排除することで、税引き後のリターンを最大化できます。
• 出口戦略の柔軟性： 最適な財務的成果を得られるよう、事業売却や資産売却を構築できます。

相続税・贈与税なし：家族資産の保全

香港では、2006年2月11日以降に発生したすべての死亡について遺産税が廃止されています。また、贈与税、富裕税、相続税も課されないため、世代を超えた資産移転には非常に有利な環境が整っています。これは、香港の整備された信託法の枠組みと組み合わせることで、多世代にわたる資産計画にとって特に魅力的です。

資産移転計画の機会

• 無制限の移転： 相続人にいかなる額の資産でも、納税義務なく移転できます。
• 生前贈与： 贈与税の影響を受けることなく、生前に多額の贈与を行うことができます。
• 信託構造： 遺産税の懸念なく、家族信託や事業承継の仕組みを構築できます。
• ファミリーオフィスとの統合： FIHV制度と組み合わせることで、包括的な資産保全が可能です。

給与所得税：優遇された上限付きの競争力ある税率

香港で雇用または役員報酬を得る富裕層にとって、給与所得税制度は優遇された標準税率の上限とともに競争力のある税率を提供します。香港の給与所得税は、累進税率と標準税率のいずれか低い方で計算されます。

累進税率（2024/25課税年度）

二段階標準税率制度（2024/25年度以降）

この変更は、年間500万香港ドル（約64万米ドル）を超える雇用所得を得る超高額所得者に影響し、超過分に対して1%の限界税率の増加をもたらします。しかし、これはニューヨーク（最大45%）、ロンドン（45%）、シンガポール（24%）、シドニー（45%）などの主要金融センターの最高限界税率と比較しても、依然として非常に競争力があります。

個人控除額と控除項目（2024/25年度）

香港は、富裕層とその家族の課税所得を大幅に減らす寛大な個人控除を提供します：

• 基礎控除： 132,000香港ドル
• 配偶者控除： 264,000香港ドル
• 子女控除： 子供1人あたり130,000香港ドル（出生年度は追加で130,000香港ドル）
• 扶養親族控除（60歳以上）： 50,000香港ドル
• 住宅ローン利息控除： 最大100,000香港ドル（最長20年間）
• 住居賃料控除： 最大100,000香港ドル
• 強制積立金（MPF）拠出金： 年間最大18,000香港ドル
• 認定慈善寄付金： 課税所得の35%が上限

ファミリーオフィス税制優遇：FIHV制度

超高額資産家に対する香港の最も戦略的な税制優遇措置の一つが、ファミリー投資ビークル（FIHV）税制優遇制度です。これは2023年の税務条例改正により導入され、適格取引から生じる課税対象利益に対して0%の利得税率を適用し、シンガポールなどの他の主要なファミリーオフィス拠点との公平性を創出しています。

FIHVの適格要件

• 法的構造： 会社、パートナーシップ、信託、その他の法的取り決めとして構築可能です。
• 所有権： 少なくとも95%の受益的権益が家族メンバーによって保有されていること（残りが慈善団体の場合は75%まで引き下げ可能）。
• 管理： 通常、香港で管理または支配されている必要があります。
• 最低運用資産（AUM）： 指定資産の合計価値が少なくとも2億4,000万香港ドル（約3,000万米ドル）に達していること。
• コンプライアンス： 香港で事業登録を完了し、毎年確定申告書を提出する必要があります。

単一家族事務所（SFO）の要件

• 所有権： 少なくとも95%の受益的権益が家族によって保有されていること（慈善団体参加の場合は75%）。
• 収益源： 利益の最低75%が、FIHVおよびその特別目的会社（SPV）へのサービスから生じていること。
• 雇用： 香港で少なくとも2名のフルタイムの適格従業員を雇用していること。
• 運営経費： 香港で、中核的な収益創出活動のために年間少なくとも200万香港ドルの運営経費を負担していること。

FIHV制度下での適格取引

• 証券（株式、債券、社債）
• 先物契約および外国為替契約
• 預金および譲渡性預金（CD）
• 取引所取引商品
• その他の指定金融資産

退職金貯蓄の税額控除：QDAPとTVC

香港は、適格延期年金（QDAP）および強制積立金（MPF）への税額控除対象任意拠出金（TVC）という2つの仕組みを通じて、自発的な退職金貯蓄に対する税額控除を提供しています。2019年4月に導入されたこれらの制度により、納税者はQDAPおよび/またはTVCへの拠出金に対して、年間合計最大6万香港ドルの控除を請求できます。

最大限の節税効果

最高限界税率17%に基づくと、年間最大10,200香港ドルの節税が可能です。15%の標準税率が適用される納税者の場合、年間の節税額は9,000香港ドルとなります。6万香港ドルという控除上限は超高額資産家にとっては控えめに思えるかもしれませんが、これらの手段は、香港の退職制度へのコミットメントを示し、税制優遇のある追加の退職後の収入源を創出するという重要な目的を果たします。

資本投資者移住計画（CIES）

2024年3月1日に開始された資本投資者移住計画（CIES）は、雇用や起業ではなく金融投資を通じて香港に移住することを希望する富裕層に、別の居住権取得の道を提供します。これは、富裕層に明確な居住権取得の道筋を提供することで、香港の税制優遇を補完します。

CIESの適格要件

• 純資産： 申請前の2年間、個人の純資産が最低3,000万香港ドルあること。
• 投資コミットメント： 許可された資産クラスに少なくとも3,000万香港ドルを投資すること。
• クリーンな記録： 犯罪歴や不利な入国管理記録がないこと。

許可される投資カテゴリー

• 香港の株式および債券
• 香港政府が発行する債務証券
• 指定機関が発行する劣後債
• 香港に拠点を置く会社へのエクイティ投資
• 指定投資ファンドへの投資

国際比較の視点

富裕層に対する香港の税制優遇は、他の主要金融センターと比較すると特に明らかになります：

富裕層のための戦略的考慮事項

実質的要件とコンプライアンス

香港の源泉地主義制度と有利な税率は大きな機会を創出しますが、富裕層は香港での事業に真の実質性を確保しなければなりません。税務当局は以下の点をますます精査しています：

• 所得が真に海外源泉か香港源泉か
• FIHV優遇を主張するファミリーオフィスの実質的要件
• 資産取引がキャピタルゲインか事業所得かを構成するか
• CIES参加者の雇用要件への適合

実践的な実施ステップ

1. 初期評価： 香港の税制プロファイルが、あなたの収入源、資産クラス、長期的目標と合致するか評価します。
2. 専門家の助言： 香港の税務アドバイザー、法律顧問、資産計画担当者を起用し、具体的なシナリオをモデル化します。
3. 居住戦略： 最適なアプローチ（雇用、起業、CIES、その他の道筋）を決定します。
4. 構造設計： 資産と目的に基づいて、適切な保有構造（ファミリーオフィス、信託、会社）を設計します。
5. 実質性計画： オフィス施設、従業員、運営活動を通じて、真の経済的実質性を確保します。
6. 規制コンプライアンス： ライセンス、登録、継続的なコンプライアンス要件に対応します。
7. 実施： 専門家のサポートを得て、構造化された移住・設立計画を実行します。
8. 継続的管理： コンプライアンスを維持し、法律の進化に合わせて構造を最適化し、変化する状況に適応します。