大陸をまたぐ多世代にわたる資産ポートフォリオを、伝統的な証券から最先端のデジタル資産まであらゆるものに投資しながら管理することを想像してみてください。さらに、適格取引には0%の税率、キャピタルゲイン税はなく、世界で最も洗練された金融ハブの一つにアクセスできる環境でそれを実現するのです。これは理論上のシナリオではなく、香港を拠点とすることを選択したファミリーオフィスの現実です。2023年に導入されたファミリー投資ビークル（FIHV）制度により、香港は、前例のない税制効率性と中国およびグローバル市場への戦略的アクセスを組み合わせ、国境を越えた資産管理におけるアジアの主要拠点としての地位を確立しました。

香港がファミリーオフィスに選ばれる戦略的優位性

香港は、規制の洗練度、税制効率性、地理的ポジショニングを独自に融合させ、ファミリーオフィス設立の世界的な拠点へと変貌を遂げました。源泉地主義（香港源泉の所得のみが課税対象）と、2024年現在45以上に及ぶ包括的租税協定（CDTA）ネットワークの組み合わせは、国際的な資産ポートフォリオを管理する理想的な環境を創出します。しかし、真のゲームチェンジャーとなったのは、2023年5月に施行された「税務（改正）（ファミリー投資ビークルに対する税制優遇）条例」です。この条例により、適格なファミリーオフィスに対する適格取引の利得税が0%となりました。

ファミリーオフィス税制優遇制度：適格取引に対するゼロ税率

0%税率の適用対象となるのは？

FIHV制度は、適格取引から生じる課税対象所得に対して画期的な0%の利得税率を提供しますが、厳格な適格基準を満たす必要があります。適格となるためには、以下の構造を含める必要があります。

• 適格なシングル・ファミリー・オフィス（SFO）： 通常、香港で管理または支配される（香港内外で設立された）非公開会社
• ファミリー投資ビークル（FIHV）： SFOによって管理される投資ビークル
• 所有構造： 少なくとも95%の受益権が（直接的または間接的に）家族構成員によって保有されていること
• 資産要件： 付表16Cに掲げる資産を、合計純資産価値が少なくとも2億4,000万香港ドル以上で管理していること

経済的実質要件：必須条件

ペーパーカンパニーの運用を防ぎ、国際的な税務基準に準拠するため、FIHVは香港において中核的収益創出活動（CIGA）を実施しなければなりません。香港税務局は明確な最低基準を定めています。

適格取引と適格資産

0%の税制優遇は、特に税務条例付表16Cに掲げる資産に関連する適格取引から生じる所得に適用されます。これには以下が含まれます。

• 証券： 株式、債券（非公開会社が発行するものを含む）
• 先物契約： 取引所取引および店頭取引（OTC）デリバティブ
• 外国為替契約： FXフォワード、スワップ、オプション
• 外国通貨： 通貨保有および取引
• 預金： 銀行預金および類似の金融商品
• 取引所取引商品： 商品先物およびオプション
• 店頭取引デリバティブ商品： カスタマイズされたデリバティブ商品

香港の標準税制：優遇を受けない場合

ファミリーオフィスの優遇措置の対象とならない法人、または非適格所得については、香港の標準的な二段階利得税制度が適用されます。この制度は世界的に見ても非常に競争力があります。

グループ内の関連法人については、一つの法人のみが優遇的な二段階税率を適用することができ、税制優遇を増やすための事業の人工的な分割を防いでいます。

香港を特別なものとするその他の税制優遇

• キャピタルゲイン税なし： 資本資産の譲渡は一般的に課税されません。
• 源泉徴収税なし： 非居住者への配当金、利息、ロイヤルティの支払いに対する源泉徴収税はありません。
• 消費税/VATなし： 付加価値税または売上税の制度はありません。
• 相続税/遺産税なし： 遺産税は2006年に廃止されました。
• 印紙税の変更： 特別印紙税（SSD）、買主印紙税（BSD）、新規住宅印紙税（NRSD）は、いずれも2024年2月28日に廃止されました。

適切な投資ビークル構造の選択

香港はファミリーオフィスに複数のビークルオプションを提供しており、それぞれに明確な利点があります。

国境を越えた税務影響への対応

香港の租税条約ネットワーク

2024年現在、香港は中国本土、シンガポール、イギリス、日本などの主要パートナーを含む45以上の税務管轄区域と包括的租税協定（CDTA）を締結しています。これらの協定は、ファミリーオフィスに以下の重要な利点を提供します。

• 二重課税の排除： 同じ所得が香港と租税条約締結国の両方で課税されるのを防ぎます。
• 源泉徴収税率の引き下げ： 配当金、利息、ロイヤルティ、技術料に対する源泉徴収税を制限します。
• 確実性と予測可能性： 納税者居住地、恒久的施設、所得の源泉に関する明確なルールを提供します。
• 相互協議手続き： 税務当局間の紛争解決メカニズムです。

外国源泉所得免税（FSIE）制度：知っておくべきこと

2023年1月に発効し（2024年1月に対象が拡大）、FSIE制度は二重非課税を通じた租税回避に関する国際的な懸念に対処しています。ファミリーオフィスにとって、これは以下のことを意味します。

• 対象範囲： 4種類のオフショア所得（利息、配当、株式譲渡益、知的財産所得）およびその他の資産譲渡益（2024年から）に適用されます。
• 適用対象者： 香港で事業を行い、香港で外国源泉所得を受け取る多国籍企業（MNE）の構成法人。
• 免税対象外： 個人および独立した現地法人（非MNE）はFSIEの対象外です。
• 免税要件： 経済的実質要件、参加要件、またはネクサス要件（所得の種類による）を満たす必要があります。

グローバル最低税（OECD第2の柱）の影響

香港はOECDのグローバル最低税枠組みを導入しており、年間連結収益が7億5,000万ユーロ以上の多国籍企業グループに影響を及ぼします。これには以下が含まれます。

• 施行日： 2025年1月1日
• 最低税率： 15%の最低実効税率
• 内容： 所得合算ルール（IIR）および香港最低補足税（HKMTT）
• ファミリーオフィスへの影響： 対象となる大規模なファミリーオフィスグループは、これがFSIEの免税やファミリーオフィス優遇措置の効果を相殺する可能性があるかどうかを評価すべきです。

実践的導入：5段階のロードマップ

1. 第1段階：計画と構造設計（1〜2ヶ月目）： 目的の定義、納税者居住地の影響評価、法的構造の選択、香港の専門家アドバイザーへの依頼。
2. 第2段階：法人設立と登録（2〜3ヶ月目）： SFO法人の設立、FIHVの設立、香港登録事務所の確保、銀行口座開設、AMLコンプライアンスの実施。
3. 第3段階：経済的実質の確立（3〜4ヶ月目）： 香港に少なくとも2名の適格従業員を雇用、オフィススペースの確保、年間200万香港ドル以上の支出の予算化、CIGAの文書化。
4. 第4段階：資産移転と運用開始（4〜6ヶ月目）： 付表16C資産の移転または取得（最低2億4,000万香港ドルの純資産価値）、カストディ関係の確立、投資システムの導入。
5. 第5段階：税務・規制コンプライアンス（継続的）： 事前裁定の申請を検討、利得税申告書の準備、コンプライアンス記録の維持、5%の付随的取引基準の監視。

香港は、税制効率性、規制の実用主義、戦略的地理的位置の洗練された組み合わせを通じて、ファミリーオフィス設立におけるアジアの主要な法域としての地位を確立しました。適格なFIHVに対する適格取引の0%税率は、香港の源泉地主義、広範なCDTAネットワーク、キャピタルゲイン税の不在と組み合わさることで、投資ポートフォリオを管理するための世界的に見ても最も税制効率の高い環境の一つを創り出しています。しかし、成功した導入には、慎重な計画、本物の実質の確立、継続的なコンプライアンスが必要です。家族はFSIE制度をナビゲートし、自国法域の税務ルールとの相互作用を理解し、詳細な文書を維持し、香港を拠点とする中核的収益創出活動を確保しなければなりません。アジア太平洋地域に関心やエクスポージャーを持つ家族にとって、香港は、税制効率性、金融の洗練度、法的確実性、市場アクセスを最適に組み合わせた、地域内で他に匹敵するものの難しい環境を提供しています。