外国での利益、配当金、キャピタルゲインに対する重層的な課税を合法的に回避できるビジネス構造を構築できるとしたらどうでしょうか。これは遠隔地のタックスヘイブンでの机上の空論ではなく、香港を拠点とする多国籍企業の日常です。香港の税制は偶然ではなく、国際的な資本の流れを誘致・促進するための意図的な戦略として設計されています。単に法人税率16.5%に注目するだけでなく、免税措置、租税条約、源泉地主義という強力な組み合わせにこそ、真の戦略的優位性があります。賢明な投資家がこの枠組みを活用して効率的なグローバル構造を構築する方法を解説します。

基盤：香港の源泉地主義（Territorial Tax Principle）

香港の魅力の礎は、源泉地主義にあります。簡単に言えば、香港で発生し、または香港から生じた利益のみが利得税（事業所得税）の課税対象となります。香港以外で源泉を得た利益は、たとえ香港に送金されたとしても課税されません。これは、持株会社、地域統括本部、資金管理センターにとって強力な基盤を形成します。

オフショア免税の主張：特権ではなくプロセス

オフショア所得の免税を成功裏に主張するには、綿密な証拠が必要です。税務局は、交渉、意思決定、サービス提供などの主要な活動が香港以外で行われたことを証明する文書を求めます。これには、取締役会議事録、従業員の所在地記録、サービス契約、取引ログなどが含まれます。税務専門家がしばしば指摘するように、免税はビジネスのバリューチェーンを文書化する鑑識作業です。

主要な免税措置とその戦略的活用

香港の税法は、何を課税しないかで注目に値します。これらの免税措置は抜け穴ではなく、国境を越えたビジネスに明確さと効率性を提供する確立された政策手段です。

ゲームチェンジャー：租税条約（DTAs）の活用

香港が45以上の包括的租税協定（CDTA）を結んでいるネットワークは、その免税措置の効果を増幅します。これらの条約は、源泉地国における配当、利子、ロイヤルティに対する源泉徴収税を軽減または免除します。香港の国内免税措置と組み合わせることで、国境を越えた資金の流れに対して非常に効率的な導管を形成します。

新ルールへの対応：FSIE制度とグローバル最低税（第2の柱）

国際的な税務環境は変化しており、香港も競争力を維持しながらコンプライアンスを確保するための重要な改革を実施しています。

1. 外国源泉所得免税（FSIE）制度

2024年1月（第2段階）より発効したFSIE制度では、多国籍企業（MNE）が外国源泉所得（配当、利子、譲渡益、知的財産所得）の免税を主張するために、香港における経済的実質が求められます。「実質」とは、関連する中核的な収益創出活動を行うために、香港において適切な数の資格を持つ従業員を有し、適切な運営経費を負担していることを意味します。

2. グローバル最低税（第2の柱）

香港は2025年6月6日にグローバル最低税関連法を可決し、2025年1月1日より施行します。これは、連結グループ収益が7.5億ユーロ以上の大規模多国籍企業に対し、15%の最低実効税率を課すものです。これには、所得合算ルール（IIR）と国内の香港最低補足税（HKMTT）が含まれます。この閾値を下回る多くの中小企業や投資ファンドにとっては、香港の従来の免税措置が引き続き完全に利用可能です。

国際投資家のための戦略的構造

これらの要素は実際にどのように組み合わさるのでしょうか。以下に、一般的でコンプライアンスに適った2つの構造例を紹介します。

香港の免税措置は、単なる低税率以上のものです。それらは、国際ビジネスのために設計された洗練されたルールベースのシステムの構成要素です。税務の複雑さと透明性が増す世界において、香港は、グローバル基準への堅実なコンプライアンスと、国境を越えた投資に対する明確な戦略的優位性という稀な組み合わせを提供しています。この機会は単に税金を節約することではなく、より機動的で効率的、かつ競争力のあるグローバル事業を構築することにあります。