試想像在建立世代家族財富時無需繳納分毫資本增值稅。這正是香港精明投資者的現實情況,在這裡資本增值稅的缺失為財富累積和保值創造了無與倫比的機遇。但關鍵在於:並非所有投資收益都是相同的。了解資本收益與交易利潤之間的關鍵區別、駕馭家族投資控股工具(FIHV)制度,以及善用香港獨特的稅務框架,可能意味著免稅增長與意外稅單之間的差異。讓我們探討香港稅制如何適用於家族投資控股,以及您如何優化財富策略。

香港的資本增值稅豁免:基礎原則

基本原則:無資本增值稅

香港運作全球最具競爭力的稅制之一,其特點為地域來源徵稅基礎,以及免除其他司法管轄區常見的多項稅項。最值得注意的是,香港不徵收資本增值稅,這意味著處置資本資產所產生的收益或利潤一般無需課稅。此原則同樣適用於個人、公司、合夥企業及信託。

資本增值的免稅地位為投資者創造重大優勢:

• 出售股份及證券無需繳稅: 出售作為投資持有的股票、債券、互惠基金及其他證券所得收益無需課稅
• 物業增值無需繳稅: 作為長期投資持有的房地產在出售時,其資本增值無需課稅
• 業務處置無需繳稅: 出售業務或公司股權,如屬資本性質,則不產生稅務責任
• 無遺產稅或繼承稅: 透過繼承或贈與的財富轉移無需課稅,有利跨世代財富規劃

此稅項豁免不論投資者是否香港居民或非居民,以及資產是位於香港或離岸均適用(某些實體須遵守下文討論的外地收入豁免制度)。

關鍵區別:資本收益與交易利潤

雖然香港的資本增值豁免範圍廣泛,但包含一項重要限制:資本收益與交易利潤的區別。根據《稅務條例》,在香港經營行業、專業或業務所產生的利潤須繳納利得稅,稅率為公司16.5%(兩級制下首200萬港元為8.25%)及非法團業務15%(兩級制下首200萬港元為7.5%)。

稅務局應用「營業標記」測試來決定處置收益是資本性質(不課稅)還是交易性質(作為業務收入課稅)。這項普通法測試檢視多項因素:

稅務明確性優化計劃

認識到營業標記分析固有的不確定性,香港政府制定了《2023年稅務(修訂)條例》(於2023年12月15日生效),引入本地處置收益的稅務明確性優化計劃。該計劃適用於2024年1月1日或之後的處置。

根據此計劃,如符合以下條件,處置股權權益的本地收益自動被視為資本性質(因此不課稅):

1. 最低持股百分比: 投資者實體持有被投資實體至少15%的總股權權益
2. 最低持有期: 在處置日期前緊接的連續至少24個月期間一直維持15%門檻
3. 合資格投資者: 投資者實體符合指定條件且不從事證券交易業務

家族投資控股工具(FIHV)制度

家族辦公室的遊戲規則改變者

作為香港將自己確立為亞洲首屈一指家族辦公室樞紐的戰略舉措的一部分,政府透過《2023年稅務(修訂)(家族投資控股工具的稅務寬免)條例》引入家族投資控股工具(FIHV)的利得稅寬免,該條例於2023年5月19日生效。

FIHV制度為合資格交易及附帶交易產生的應評稅利潤提供0%利得稅率。值得注意的是,此寬免追溯適用於2022/23課稅年度,意味著涵蓋2022年4月1日起的交易。

FIHV的資格要求

要符合FIHV稅務寬免資格,實體必須滿足多項要求:

1. 家族擁有權: 單一家族的一名或多名成員在基期內任何時間必須持有FIHV至少95%的實益權益(直接或間接)。
2. 由合資格單一家族辦公室(SFO)管理: FIHV必須由香港合資格SFO管理,該SFO專門管理單一家族的資產及投資。
3. 最低資產門檻: FIHV必須符合訂明的最低資產值2.4億港元,證明其為大型投資工具。
4. 香港管理及控制: FIHV必須通常在香港管理或控制,確保真正的管理活動在該司法管轄區內進行。
5. 在香港的經濟實質: FIHV必須在香港進行其核心創造收入活動(CIGA),並符合合資格僱員及營運開支的最低要求。

外地收入豁免(FSIE)制度

背景:回應國際標準

香港傳統的地域來源徵稅制度豁免離岸來源收入的利得稅。然而,為回應國際稅務管治標準,香港實施外地收入豁免(FSIE)制度,於2023年1月1日生效。該制度引入了精細化框架,據此跨國企業實體在香港收取的某些外地來源收入將被視為源自香港(因此須課稅),除非符合特定豁免要求。

FSIE制度的範圍

FSIE制度僅適用於跨國企業實體——即屬於在多個司法管轄區營運的跨國企業集團的實體。個人及純粹本地公司不受FSIE制度規限。

FSIE制度涵蓋以下類型的外地來源收入:

• 利息(由2023年1月1日起)
• 股息(由2023年1月1日起)
• 處置股權權益的收益(由2023年1月1日起)
• 知識產權收入(由2023年1月1日起)
• 處置所有其他資產的收益(由2024年1月1日起,根據擴展的FSIE 2.0制度)

豁免要求

如符合以下任一要求,FSIE制度涵蓋的外地來源收入可豁免利得稅:

1. 經濟實質要求: 納稅人在香港進行與產生收入直接相關的大量經濟活動,具有足夠的合資格僱員及營運開支。
2. 參與要求: 就股息及處置股權權益的收益而言,納稅人必須持有產生收入的實體的大量股權(股息至少5%,股權處置收益至少15%)。
3. 關聯要求: 就知識產權收入而言,納稅人必須證明在香港進行的研發活動與收取的知識產權收入之間存在關聯。

對家族投資控股的實際影響

為稅務效益而構建家族財富

對於擁有投資控股的高淨值家族,香港的稅務框架為稅務高效的財富管理及跨世代轉移提供卓越機遇:

• 個人投資者: 投資於證券、房地產或其他資產以獲長期資本增值的個人,可完全豁免資本增值稅。
• 家族投資公司: 家族可成立香港公司持有投資組合。如構建為長期投資工具(非交易實體),處置收益可豁免資本增值稅。
• 大量家族財富的FIHV: 資產達2.4億港元門檻的家族應考慮成立由合資格SFO管理的FIHV,就合資格交易享有0%利得稅。

風險管理:避免交易定性

為保留資本收益待遇及避免利得稅,家族投資實體應實施強化投資(而非交易)定性的做法:

• 記錄投資意向: 保存董事會會議記錄、投資政策及證明長期投資意向的文件
• 限制交易頻率: 避免可能顯示系統性交易的過度投資組合周轉
• 維持合理的持有期: 持有投資達有意義期間(理想為年而非月)
• 分隔交易及投資活動: 如同時從事兩者,考慮在不同實體中將其分隔,並明確劃分界線

地區比較:香港的競爭優勢

香港結合零資本增值稅、低所得稅率、廣泛條約網絡及無預扣稅,使其成為亞洲家族投資控股最具稅務效益的司法管轄區。

香港的資本增值稅豁免,結合FIHV制度、FSIE框架及稅務明確性優化計劃,為家族投資控股創造世界上最具吸引力的環境之一。資本增值稅的缺失讓財富能免稅複利增長,而FIHV制度則為機構家族辦公室提供投資收入0%稅率。對於駕馭這些框架的家族,關鍵考慮因素是保持清晰的投資定性、評估大量財富的FIHV架構,以及確保符合國際稅務標準。隨著香港持續完善其家族辦公室生態系統,鞏固其作為亞洲首屈一指家族財富管理樞紐的地位。