長年にわたり、シンプルで低税率の税制は、香港が世界のビジネスを惹きつける基盤となってきました。しかし、国際的なルールが書き換えられたらどうなるでしょうか？OECDのBEPS 2.0「第2の柱」枠組みは、香港の法律として成立し、一世代で最も重要な国際課税の変革を意味します。ここに拠点を置く何千もの多国籍企業にとって、これは単なるコンプライアンスの問題ではなく、組織構造、経済的実質、税務計画の根本的な見直しを迫る戦略的な転換点です。低い名目税率だけに依存する時代は終わり、新たな時代は、実質に基づいた賢明な競争力が求められます。

第2の柱を解読：香港の新法の実際の意味

香港は、グローバル最低税（第2の柱）制度を2025年6月6日に正式に可決し、2025年1月1日より施行しました。これにより、香港は法人課税における「底辺への競争」を止めるためのOECD計画を実施する140以上の管轄区域と足並みを揃えました。核となる原則はシンプルです。大規模な多国籍企業グループは、事業を展開するすべての管轄区域において、最低15%の実効税率で税金を支払わなければなりません。香港の法律は、以下の2つの主要なルールを通じてこれを実施します。

1. 所得合算ルール（IIR）： これは主要なルールです。香港に本拠を置く親会社が低税率地域に子会社を持つ場合、その子会社の実効税率を15%まで引き上げるための「補足税」を親会社が支払わなければなりません。
2. 香港最低補足税（HKMTT）： これは香港の適格国内最低補足税です。重要な点は、香港国内の低課税事業から生じる補足税を徴収する優先権を香港に与え、この税収が外国の親会社の管轄区域に渡るのではなく、香港に留まることを保証することです。

香港の既存制度 vs 新たな第2の柱の層

戦略的影響と企業の対応

第2の柱の導入は、税務計画を構造的な作業から、実質に基づく戦略へと変革します。企業は現在、利益配分を正当化する経済的プレゼンスを証明しなければなりません。以下は、行動が必要な重要な分野です。

1. 経済的実質の重要性

「実質」の概念は今や最も重要です。香港の実体が、他の場所で補足税を引き起こすことなく利益を安全に保有するためには、本物の実質的な活動を示さなければなりません。これは、株式持分を管理する持株会社に対して、十分な数の適格従業員、運営経費、物理的な事業所を要求する香港の既存の外国源泉所得免税（FSIE）制度と整合し、それを拡張するものです。

2. グループ構造と管轄区域の再評価

様々な低税率地域に実体を階層化した複雑なグループ構造は、現在では重大なコンプライアンス負担と潜在的な負債となります。企業は以下のために包括的なレビューを実施すべきです。

• 不要な持株階層を平準化： GloBE計算の対象となる実体の数を減らすために、チェーンを簡素化します。
• 子会社の所在地を評価： 実効税率が15%を下回る管轄区域を特定し、潜在的な補足税コストをモデル化します。
• 香港の優位性を活用： 16.5%の税率、45以上の管轄区域との広範な租税条約（DTA）ネットワーク、キャピタルゲイン税・配当税・消費税/付加価値税の非課税は、実質的な事業にとって強力な魅力であり続けます。

3. 香港最低補足税（HKMTT）の重要な役割

香港が独自の国内補足税（HKMTT）を実施する決定を下したことは、戦略的に極めて重要でした。これがなければ、香港の実体の実効税率が15%を下回った場合、補足税を徴収する権利は、グループの最終親会社の管轄区域に委ねられてしまいます。HKMTTは、この税収が香港に留まることを保証します。企業にとって、これは以下のことを意味します。

• 税制優遇措置（二段階利得税率など）が香港の実効税率にどのように影響するかを理解する。
• 該当する場合、HKMTTを計算し支払うための追加的なコンプライアンスに備える。
• HKMTTにより、対象となる多国籍企業にとって香港はより予測可能な環境となり、補足税負債は現地で決済されることを認識する。

今後の展望：進化する香港の価値提案

BEPS 2.0は香港の魅力を減じるものではなく、再定義するものです。香港の将来のグローバルビジネスハブとしての地位は、税率だけを超えた、より強固な基盤の上に築かれるでしょう。競争力は以下の要素から生まれます。

1. 法の支配と安定性： 信頼できるコモンローシステム、独立した司法、資本の自由な流れ。
2. 戦略的ゲートウェイ： 中国本土およびアジア太平洋地域への比類のない接続性。
3. 質の高いインフラ： 世界クラスの金融、法律、専門サービス。
4. ターゲットを絞った政策： FIHV制度下のファミリーオフィス構造、グリーンファイナンス、技術研究開発など、第2の柱に準拠した高付加価値セクター向けのニッチなインセンティブの開発。

グローバルな税務環境は不可逆的に変化し、香港はその中での地位を確保するために断固たる行動を取りました。ビジネスリーダーにとって、課題は明確です。実質と透明性というこの新しい現実に、組織構造と事業活動を適応させることです。機会も同様に明確です。この変化を受け入れることで、香港を中心とした、より回復力があり、持続可能で、防御可能なビジネスモデルを構築することができます。