香港と中国本土のビジネス構造におけるタックスヘイブンの役割

新たな計算基準：秘匿性よりも実質性

純粋な秘匿性の時代は終わりました。香港はOECDの共通報告基準（CRS）に参加しており、租税協定を締結しているパートナー（中国本土を含む）と金融口座情報を自動的に交換しています。そのため、英領バージン諸島（BVI）やケイマン諸島のような管轄区域の価値も進化しています。今日、それらの主な利点は、会社設立の迅速さ、会社法の柔軟性、国際投資家にとってのなじみの深さであり、匿名性ではありません。

「今日最も効果的なクロスボーダー構造は、不可視性のためではなく、監査に耐えうる強固さのために構築されます。香港のFSIEルールは、商業的合理性を書面で証明することを強制します。BVI法人は投資家のなじみのために構造の起点となるかもしれませんが、税制優遇を確保するためには、香港法人が今や事業の頭脳とならなければなりません。」

現代的なクロスボーダー構造の解剖

中国に事業を展開し、世界的な野心を持つテックスタートアップ向けの、シンプルでコンプライアンスに適った構造を見てみましょう。このモデルは、現行ルール下での法的堅牢性と税務効率性を優先します。

キャッシュフローが鍵となります：中国からの利益は、サービス料（中国で税務控除可能）または配当金（中国での課税後）として香港に支払われます。香港では、香港会社が実質的な活動を有していれば、この所得はFSIE制度下で免税となる可能性があります。香港の税引き後の資金は、世界中に再投資されるか、香港での源泉徴収税なしに、ケイマンの親会社への配当金として上流に支払うことができます。

コンプライアンスと執行のナビゲーション

複雑な構造は監視を引き寄せます。香港のIRDと中国の国家税務総局（STA）の双方が、積極的な税務計画を特定するためにデータ分析を活用し、ますます高度化しています。主なリスクは以下の通りです：

• 移転価格税制の調整： 中国から香港へのサービス料が独立企業間価格（アームズレングス）でないと判断された場合、STAはその控除を認めず、中国での追徴課税と罰金につながる可能性があります。
• FSIE制度上の問題： 受動的所得が人為的に香港に迂回された、または法人が十分な経済的実質を欠いていると香港IRDが判断した場合、免税を否認される可能性があります。
• 外国支配会社（CFC）ルール： 香港にはCFCルールはありませんが、投資家の母国（例：米国、英国、日本）には存在する可能性があり、オフショア利益に即時課税される恐れがあります。

未来図：グローバル最低税と香港

OECDの第2の柱（Pillar Two）ルールは、2025年1月1日から香港で施行され、大規模多国籍企業グループ（収益7.5億ユーロ以上）に対して15%のグローバル最低税を導入します。これは、低税率管轄区域にとってゲームチェンジャーとなります。香港やBVIにあるグループ内法人の実効税率が15%を下回る場合、グループ内の他の管轄区域によって「追加税（トップアップ税）」が課される可能性があります。

大規模グループにとって、これは特定のヘイブンにおける絶対的な税率優位性を減少させます。しかし、香港の戦略的価値—その法制度、人材プール、コネクティビティ—は変わりません。さらに、香港は独自の香港最低補足税（HKMTT）を導入しており、香港で低く課税された利益に対する追加税は、他の国に収入を譲るのではなく、香港自身が徴収することを確実にしています。

中国に面したビジネス構造における国際的ビジネスハブの役割は消え去るのではなく、成熟しています。明日の成功戦略は、香港の不変の強み—法の支配、金融インフラ、中国との深い統合—を活用しつつ、新たなグローバル税務秩序に準拠した、完全に透明で実質に基づく事業を構築することです。目標はもはや「隠すこと」ではなく、「合法的かつ可視的に最適化すること」です。