香港株式の従価税と定額印紙税の違いを理解する
📋 ポイント早見
- 現在の税率： 株式譲渡に対する当事者ごと0.1%（合計0.2%）、2023年11月17日より施行
- 税率引き下げ： 当事者ごと0.13%から0.1%へ引き下げ、2021年8月以前の水準に戻る
- 課税方式： 契約ノートには従価税（価格比例）、特定譲渡には定額税
- 計算基準： 支払対価と株式の時価のいずれか高い方
- 徴収機関： 税務局（IRD）。取引所取引は証券会社が徴収
- 納付期限： 香港取引は2日以内、オフショア取引は30日以内
香港株式を売買するたびに、投資リターンに直接影響を与える取引税を支払っていることをご存知でしょうか？香港の株式譲渡に対する印紙税制度は、個人投資家から機関投資家まで、すべての市場参加者に影響を与える重要な要素です。本ガイドでは、従価税と定額税の根本的な違い、最近の規制変更、そして投資コストを数千香港ドル節約できる可能性のある実践的な影響について詳しく解説します。
香港株式の印紙税とは？
印紙税は、香港株式の譲渡に関連する文書や取引に対して課される税金です。印紙税条例（第117章）の下、これらの課税は付表1の第2項（香港株式）に分類されます。これは不動産取引を対象とする第1項とは明確に区別されており、適用されるルール、税率、手続きが異なります。
この税は以下のものに適用されます：
- 香港取引所（HKEX）に上場されている株式および有価証券
- ユニット・トラストのユニット
- 株式を購入または割り当てる権利
- 取引の買い手と売り手の双方（共同責任）
従価税 vs 定額税：基本概念の理解
従価印紙税：価格比例方式
従価税（ラテン語で「価値に応じて」の意）は、取引価額の一定割合として計算されます。これは香港株式譲渡における主要な課税方法であり、税負担が取引規模に比例して調整されることを保証します。
主な特徴：
- 対価または時価に適用されるパーセンテージとして計算
- 取引規模に応じて自動的に調整
- 香港株式の売買契約ノートに適用
- 現在の税率：買い手・売り手ともに0.1%（合計0.2%）
- 公平性の原則：大規模取引は比例的に多くの税金を支払う
定額印紙税：一律手数料方式
定額印紙税は、取引価額に関係なく一定の金額が課される方式です。この方式は、比例課税が適切でない特定の種類の株式譲渡に適用されます。
主な特徴：
- 設定された金額（例：5香港ドル）
- 取引規模に応じて変化しない
- 任意譲渡やその他の特定譲渡に適用
- 簡便性：計算が不要
- 低額または非商業的譲渡における行政効率性
第2項の分類：株式譲渡印紙税の4つのタイプ
印紙税条例の付表1、第2項は、香港株式印紙税を4つの異なるサブカテゴリーに分類しており、それぞれ異なるルールが適用されます：
| 第2項カテゴリー | 説明 | 課税方式 | 現在の税率 |
|---|---|---|---|
| 第2項(1) | 香港株式の売買契約ノート | 従価税 | 売りノート・買いノート各0.1% |
| 第2項(2) | ジョビング業務に関する契約ノート | 特別規定 | マーケットメーカー固有の税率 |
| 第2項(3) | 生前の任意譲渡として機能する譲渡 | 混合方式 | 5香港ドル + 株式価額の0.2% |
| 第2項(4) | その他の種類の譲渡 | 定額税 | 5香港ドル |
現在の印紙税税率：現在適用される税率
香港政府は、2023年印紙税（改正）（株式譲渡）条例草案を通じて株式譲渡印紙税の税率を引き下げました。この改正は2023年11月15日に立法会を通過し、2023年11月17日に発効しました。この引き下げは、香港の金融ハブとしての競争力を高め、投資家の取引コストを削減するために実施されました。
| 期間 | 当事者ごとの税率 | 取引全体の税率 | 背景 |
|---|---|---|---|
| 2021年8月1日以前 | 0.1% | 0.2% | 従来の基準税率 |
| 2021年8月1日〜2023年11月16日 | 0.13% | 0.26% | 税率引き上げ期間 |
| 2023年11月17日〜現在 | 0.1% | 0.2% | 現在の税率（2021年以前の水準に戻る） |
印紙税の計算方法：実例
計算方法
契約ノート（第2項(1)）の場合、印紙税は以下のいずれか高い方を使用して計算されます：
- 支払対価（実際の取引金額）
- 譲渡時点での株式の時価
この二重基準方式は、意図的に低く設定された対価による脱税を防ぎ、税務局が真の経済的価値を反映した税金を徴収することを保証します。
実践的な計算例
例1：標準的な香港ドル建て株式取引
シナリオ： 1株10香港ドルで10,000株を購入
- 総対価： 10,000 × 10香港ドル = 100,000香港ドル
- 買い手の印紙税： 100,000香港ドル × 0.1% = 100香港ドル
- 売り手の印紙税： 100,000香港ドル × 0.1% = 100香港ドル
- 印紙税合計： 100,000香港ドル × 0.2% = 200香港ドル
- 追加費用： 売り手は5香港ドルの譲渡証書税、買い手は2.50香港ドルの譲渡手数料を支払う
例2：大規模な機関取引
シナリオ： 1株50香港ドルで1,000,000株を購入
- 総対価： 1,000,000 × 50香港ドル = 50,000,000香港ドル
- 買い手の印紙税： 50,000,000香港ドル × 0.1% = 50,000香港ドル
- 売り手の印紙税： 50,000,000香港ドル × 0.1% = 50,000香港ドル
- 印紙税合計： 50,000,000香港ドル × 0.2% = 100,000香港ドル
- 旧税率（0.26%）との比較による節約額： 130,000香港ドル – 100,000香港ドル = 30,000香港ドルの節約
例3：任意譲渡（贈与譲渡）
シナリオ： 家族への時価500,000香港ドルの株式の贈与
- 株式時価： 500,000香港ドル
- 定額部分： 5香港ドル
- 従価部分： 500,000香港ドル × 0.2% = 1,000香港ドル
- 印紙税合計（第2項(3)）： 5香港ドル + 1,000香港ドル = 1,005香港ドル
注記： 任意譲渡は、定額部分と従価部分を組み合わせた混合計算方式を使用し、従価税率は通常より高い0.2%（当事者ごと0.1%ではなく）が適用されます。
契約ノートと証券会社の役割：実務上の仕組み
契約ノートとは？
契約ノートは、株式取引の執行を確認するために証券会社が発行する正式な文書です。以下の役割を果たします：
- 取引の法的証拠
- 印紙税が課される文書
- 取引詳細（数量、価格、日付、当事者）の記録
- 税務および会計目的の書類
印紙税徴収における証券会社の役割
香港取引所（SEHK）を通じて執行される取引については、証券会社は印紙税徴収官から以下の権限を委任されています：
- 契約ノートの作成（買い手と売り手の双方）
- 取引価額に基づく印紙税の計算
- 取引決済の一部として顧客から印紙税の徴収
- 徴収した税金をSEHKを通じて税務局へ送金
- 納税を証明するため契約ノートに印紙を押す
| 取引場所 | 印紙押印期限 | 責任者 |
|---|---|---|
| 香港（SEHK取引） | 取引完了後2日以内 | 証券会社（自動処理） |
| 香港以外 | 取引完了後30日以内 | 買い手と売り手（代理人なしの場合） |
| 私人間譲渡 | 文書の種類により異なる | 取引当事者 |
比較：株式印紙税 vs 不動産印紙税
どちらも印紙税条例の下にありますが、株式と不動産の印紙税には大きな違いがあります：
| 項目 | 株式印紙税（第2項） | 不動産印紙税（第1項） |
|---|---|---|
| 税率タイプ | 一律従価税（当事者ごと0.1%） | 累進税率（100香港ドル〜4.25%） |
| 納税者 | 買い手と売り手が均等に | 主に買い手 |
| 徴収方法 | 証券会社による自動処理 | 税務局への手動提出 |
| 税率構造 | 価額に関係なく単一税率 | 不動産価額に基づく段階制 |
| 最近の変更 | 2023年11月引き下げ（0.13%→0.1%） | 2024年2月引き下げ（BSD/SSD/NRSD廃止） |
| 市場への影響 | 取引コストと流動性に影響 | 購入可能性に大きな影響 |
| 免税 | グループ内譲渡（第45条） | 限定的な免税が利用可能 |
免税と軽減措置：印紙税を削減する方法
第45条：関連法人
印紙税条例は、第45条の下でグループ内株式譲渡に対して重要な軽減措置を提供しています。関連会社間の譲渡は、以下のものに対する印紙税が免除されます：
- 香港株式譲渡の契約ノート（第2項(1)）
- 株式の任意譲渡（第2項(3)）
- 不動産の譲渡証書（第1項）
関連法人は以下のように定義されます：
- 親会社と子会社の関係（90%以上の所有）
- 同一の親会社を持つ2つ以上の子会社
- 法定要件を満たす共通支配下の会社
最近の税率変更と政策背景
2023年11月の税率引き下げ
株式譲渡印紙税の当事者ごとの税率を0.13%から0.1%へ引き下げることは、2023年10月25日に行政長官の李家超氏による2023年施政報告で発表されました。改正条例は2023年11月15日に立法会を通過し、2023年11月17日に発効しました。
政策目標：
- 取引量の増加： 取引コストを下げて市場活動を刺激
- 競争力の強化： 地域の取引所と比較して香港の魅力を高める
- 市場からのフィードバックへの対応： ビジネス界のコスト負担に関する懸念に対処
- 経済回復の支援： 困難な経済状況の中で資本市場を刺激
- 歴史的税率の回復： 適切とみなされた2021年8月以前の水準に戻す