香港の株式に投資して大きな利益を得たり、ポートフォリオから定期的な配当を受け取ったりする際、キャピタルゲイン税や配当課税が利益を削ることを心配する必要はありません。これは仮定の話ではなく、世界で最も税制効率の高い金融ハブの一つである香港における投資家の現実です。では、香港はどのようにしてこの投資家に優しい環境を実現しているのでしょうか。また、コンプライアンスを維持しながら投資収益を最大化するために理解すべき重要な区別は何でしょうか。

香港税制の基本：投資家にとっての3つの優位性

香港の税制は、そのシンプルさと投資家に優しいアプローチで世界的に際立っており、地元および国際的な投資家にとって特に有利な環境を創出する3つの基本原則に基づいています。香港での投資やビジネスを検討する方は、これらの柱を理解することが不可欠です。

1. 源泉地主義（Territorial Source Principle）

多くの国が居住者に対して全世界所得に課税するのとは異なり、香港は源泉地主義を採用しています。これは、香港で発生し、または香港に源泉を持つ所得のみが課税対象となることを意味します。香港以外で生じた所得（投資、事業活動、その他の活動によるものを問わず）は、それを受け取る個人や会社の居住地に関係なく、原則として香港では課税されません。この原則は『税務条例（Inland Revenue Ordinance）』に明記されており、香港の税制競争力の基盤を形成しています。

2. キャピタルゲイン税なし

香港には独立したキャピタルゲイン税はありません。株式、不動産（ただし取引が事業活動と構成される場合を除く）、その他の投資などの資産を処分して得た利益は、通常、課税対象になりません。この政策は、長期的な投資家やM&A（合併・買収）に関与する者にとって大きな利点となり、売却時の資産価値の増加は原則として事業所得税の納税義務を生じさせません。

3. 配当所得の非課税

個人と法人の双方が受け取る配当金は、原則として香港の事業所得税（利得税）の対象外です。この非課税措置は、配当が香港源泉の会社からであれ海外の事業体からであれ適用されます。この政策は、株式保有から分配金を受け取る投資家の税務処理を簡素化し、会社レベルですでに課税された利益に対する二重課税を懸念することなく、香港内および香港への投資を促進します。

キャピタルゲインと配当金：重要な区別を理解する

キャピタルゲインと配当金はどちらも投資収益を表しますが、根本的に異なる財務概念であり、香港の『税務条例』の下では異なる特徴と税務上の帰結を持ちます。この区別を理解することは、正確な税務申告とコンプライアンスのために極めて重要です。

キャピタルゲイン：処分益

キャピタルゲインとは、購入価格よりも高い価格で資産を売却することによって実現する利益です。これには、不動産、株式、債券、その他の投資の処分が含まれます。この利益は、保有期間中の資産価値の増加を表し、売却時点で確定します。香港の源泉地主義税制の下では、資本資産の売却から生じる利益は、原則として資本的な性質を持つものとみなされ、したがって事業所得税の範囲外となります。

配当金：分配所得

配当金は、会社の利益を株主に分配することを意味します。会社が利益を上げた場合、取締役会はこれらの収益の一部を現金で、または時には追加株式の形で株主に分配することを選択する場合があります。資産自体の売却から生じるキャピタルゲインとは異なり、配当金は資産が保有されている間にその資産によって生み出される所得です。

特別な考慮事項と最近の規制更新

香港のキャピタルゲインと配当金に対する税制枠組みは投資家に優しいままですが、完全なコンプライアンスと最適な税務計画を確保するために注意を要するいくつかの特別な考慮事項と最近の規制変更があります。

外国源泉所得免税（FSIE）制度

香港は外国源泉所得免税（FSIE）制度を導入しており、2024年1月に適用範囲が拡大され、配当、利子、処分益、知的財産（IP）所得を対象としました。海外源泉所得は原則として非課税のままですが、FSIE制度では、特定の種類の所得が免税の対象となるために、香港における経済的実質が必要です。これは、香港で事業を行う多国籍企業や持株会社にとって特に関連性があります。

不動産取引に関する印紙税の更新

資本資産として保有する不動産を売却しても通常は事業所得税は発生しませんが、不動産取引には印紙税が課されます。重要なことに、いくつかの不動産関連の印紙税は2024年2月28日に廃止されました：

• 特別印紙税（SSD）： 廃止
• 買主印紙税（BSD）： 廃止
• 新規住宅印紙税（NRSD）： 廃止

不動産取引には現在、従価印紙税のみが課され、税率は300万香港ドルまでの物件で100香港ドルから、21,739,120香港ドルを超える物件で4.25%まで幅があります。

事業活動 vs 投資：「事業の徴表（Badges of Trade）」テスト

香港税務局（IRD）は、「事業の徴表（Badges of Trade）」テストを用いて取引を検討し、利益をキャピタルゲインではなく事業所得として課税すべきかどうかを判断します。主な要素は以下の通りです：

• 同様の取引の頻度と回数
• 所有期間の長さ
• 実現された財産に対する、またはそれに関連する付加的作業
• 実現を引き起こした状況
• 取得時の動機

コンプライアンスと申告要件

香港の税制優遇枠組みの中でも、投資家や企業にとってコンプライアンスと申告義務を理解し遵守することは極めて重要です。

1. 詳細な記録の維持： 購入・売却契約書、日付、取得原価、関連費用を含むすべての資産取引の包括的な書類を保管してください。この証拠は、取引が事業活動ではなく真の投資であったという主張を支持します。
2. 正確な確定申告書の開示： 配当所得を含むすべての所得源泉を毎年の確定申告書で報告してください。配当金は通常非課税であっても、香港税務局に財務活動の完全な概要を提供するために報告する必要があります。
3. 納税者居住者ステータスの文書化： 特に源泉地主義の適用や租税条約に基づく優遇措置の適用を請求する際に重要となる、居住者主張を裏付ける記録を維持してください。
4. 記録の保存期間： 香港税法で要求されているように、すべての税務関連記録を少なくとも7年間保管してください。

国際税務考慮事項と租税条約

国境を越えた活動を行う投資家にとって、香港の広範な租税条約（DTA）ネットワークは、重要な利点と税務上の確実性を提供します。香港は、中国本土、シンガポール、イギリス、日本を含む45以上の管轄区域と租税条約を締結しています。

新たな動向と今後の発展

香港の税務環境は、世界的な動向と国内政策の考慮に応じて進化し続けています：

グローバル最低税（第2の柱）

香港は、グローバル最低税の枠組みを2025年6月6日に可決し、2025年1月1日から施行します。これは、収益が7億5,000万ユーロ以上の多国籍企業グループに対して15%の最低実効税率を課すものです。これは主に大企業に影響を与えますが、香港の国際的な税務協力へのコミットメントを示しています。

ファミリー投資ビークル（FIHV）制度

香港は、ファミリーオフィスを誘致するためにFIHV制度を導入し、最低運用資産2億4,000万香港ドル以上で香港における実質的活動を行うビークルに対して、適格所得に0%の税率を適用しています。

香港のキャピタルゲインと配当金に対する税務取扱いは、世界で最も投資家に優しい環境の一つを創り出していますが、そのニュアンスを理解するには、コンプライアンス要件と新たな規制動向に注意を払う必要があります。基本原則を理解し、適切な書類を保管し、政策変更について情報を得ることで、投資家は香港の税法に完全に準拠しながら収益を最大化することができます。複雑な投資構造や国境を越えた取り決めについては、この有利な枠組みの中で税務上の立場を最適化するために、資格を持つ税務専門家に相談することをお勧めします。