아시아를 대표하는 금융 허브인 홍콩과 싱가포르는 세무 효율성을 추구하는 국제 투자자들을 끌어들이기 위해 오랫동안 경쟁해 왔습니다. 낮은 법인세율, 영토주의 과세 원칙, 자본이득세 부재 등 두 지역 모두 매력적인 장점을 가지고 있습니다. 그러나 최근 해외원천소득면세(FSIE) 제도와 OECD Pillar Two 글로벌 최저세 규칙과 같은 규제 변화로 인해 투자자들은 새로운 복잡성을 마주하고 있습니다. 2024-2025 회계연도 기준, 어느 관할구역이 진정으로 더 우수한 세무 효율성을 제공할까요? 객관적인 자료를 통해 살펴보겠습니다.

법인세율 비교: 명목세율 vs. 실효세율

홍콩의 2단계 세율 제도

홍콩은 2018/19 회계연도부터 도입된 2단계 사업소득세(이득세) 제도를 통해 중소기업에 상당한 혜택을 제공합니다. 법인의 경우 과세표준 최초 200만 홍콩달러에 대해 8.25%의 세율이 적용되며, 초과분에 대해서는 16.5%가 적용됩니다. 비법인 사업체는 더 낮은 세율인 최초 200만 홍콩달러에 7.5%, 초과분에 15%를 적용받습니다.

싱가포르의 단일세율과 관대한 공제

싱가포르는 모든 회사에 대해 17%의 단일 법인소득세율을 적용합니다. 그러나 포괄적인 공제 제도를 통해 실효세율은 크게 낮아집니다.

• 부분세액공제(PTE): 과세표준 최초 S$10,000의 75% 공제 + 다음 S$190,000의 50% 공제
• 창업기업세액공제(SUTE): 창업 후 3년간 적용: 최초 S$100,000의 75% 공제 + 다음 S$100,000의 50% 공제
• 법인소득세 환급: 2025 과세연도 기준 50% 환급 (S$40,000 상한)

실효세율 분석

자본이득 과세: 안전항칙과 실질 요건

홍콩과 싱가포르 모두 투자 이익에 대한 자본이득세를 부과하지 않는 특징을 유지하고 있습니다. 그러나 이익이 ‘자본’인지 ‘거래’인지를 판단하는 것은 항상 중요했습니다. 두 관할구역 모두 이제 안전항칙(Safe-Harbor) 메커니즘을 제공합니다.

2024년 FSIE 발전: 실질 요건의 강화

두 관할구역 모두 EU의 세무 거버넌스 요구사항에 대응하여 실질 기반의 제도를 도입했습니다.

• 홍콩 FSIE 확대 (2단계): 2024년 1월 1일 발효, 모든 유형의 자산 처분이익을 포함합니다. 다국적기업(MNE) 법인은 세액면제를 유지하기 위해 경제적 실질 요건, 참여면제 기준 또는 넥서스 요건을 충족해야 합니다.
• 싱가포르 Section 10L: 2024년 1월 1일부터, 싱가포르에서 적절한 경제적 실질이 없는 법인의 특정 해외원천 자본이득에 대해 과세합니다.
• 제외 대상: 두 관할구역 모두 규제를 받는 금융기관, 투자 펀드, 패밀리오피스를 이 제도에서 제외합니다.

배당금 과세 및 지주회사 구조

홍콩: 원천징수세 부재의 장점

홍콩은 거주자 또는 비거주자에게 지급되는 배당금에 대해 원천징수세를 부과하지 않습니다. 이는 수취인의 관할구역이나 배당 규모에 관계없이 적용됩니다. 추가로:

• 홍콩 법인으로부터 사업소득세 과세 대상인 배당금은 수취인에게 과세되지 않습니다.
• 해외 법인으로부터의 배당금은 일반적으로 오프쇼어 소득으로 간주되어 홍콩 세금이 부과되지 않습니다 (다국적기업 법인의 경우 FSIE 제도 적용).
• 배당금 배분세나 이차 과세가 없습니다.

싱가포르: 조세협정 네트워크가 강점인 단일계층 시스템

싱가포르는 단일계층 법인세 시스템을 운영합니다. 법인 이익이 17%로 과세되면, 그 이익에서 지급되는 배당금은 추가 과세 대상이 아닙니다. 홍콩과 마찬가지로 싱가포르도 배당금 지급에 대해 원천징수세를 부과하지 않습니다.

패밀리오피스 및 펀드 인센티브

홍콩의 가족투자비히클(FIHV) 제도

홍콩은 2022년 4월 1일 발효된 패밀리오피스 세액공제 제도를 도입하여, 적격 단일 패밀리오피스가 관리하는 적격 가족 소유 투자 지주 비히클에 대해 0%의 우대 세율을 제공합니다. 주요 장점:

• 적격 거래(증권, 선물, 외환, 예금 투자)에서 발생한 과세표준 이익에 대해 0% 세율 적용
• 총 거래의 최대 5%까지 우발적 거래 허용
• 공식적인 신청 불필요 – 조건 충족 시 공제 자동 적용
• 최소 운용자산: 2.4억 홍콩달러

싱가포르의 강화된 펀드 세액 인센티브

싱가포르는 2029년 12월 31일까지 연장된 여러 펀드 세액 인센티브 제도를 제공합니다.

• Section 13O (거주 펀드 제도): 최소 S$500만 운용자산 및 2명의 투자 전문가 요건 하에 세액면제
• Section 13U (강화계층 펀드 제도): 대형 펀드를 위한 강화된 혜택
• 폐쇄형 펀드 선택: 2025년부터 폐쇄형 펀드는 락업 기간 후 최소 운용자산 요건을 면제받을 수 있음

BEPS Pillar Two: 15% 글로벌 최저세

홍콩과 싱가포르 모두 OECD의 Pillar Two 글로벌 조세회피방지(GloBE) 규칙을 시행 중이며, 이는 직전 4개 회계연도 중 최소 2년 동안 연간 연결 수익이 7.5억 유로 이상인 다국적기업(MNE) 그룹에 대해 15%의 최저 실효세율을 부과합니다.

홍콩의 시행 일정

홍콩은 2025년 6월 6일 인랜드 리버뉴(다국적기업그룹 최저세) (개정) 조례 2025를 제정하여 다음을 시행합니다.

1. 소득합산규칙(IIR): 2025년 1월 1일 발효 (소급 적용)
2. 홍콩 최저보충세(HKMTT): 2025년 1월 1일 발효하는 적격 국내 최저 보충세

세무 계획에 미치는 영향

Pillar Two의 시행은 근본적으로 계산 방식을 변화시킵니다.

• 홍콩(16.5%)과 싱가포르(17%) 법인세율 간 0.5~1.5% 포인트 차이는 대규모 다국적기업에게 덜 중요해집니다.
• 초점은 GloBE 규정 준수 인센티브, 실질 요건, 운영 효율성으로 이동합니다.
• 7.5억 유로 한도 미만의 소규모 그룹은 영향을 받지 않으며 기존 세무 계획을 계속할 수 있습니다.

실용적 의사결정 프레임워크

홍콩을 선택해야 할 경우:

• 사업 이익이 주로 200만~5,000만 홍콩달러 범위에서 발생하여 2단계 세율 제도의 혜택을 최대한 누릴 수 있을 때
• 중국 본토와의 근접성 및 광둥-홍콩-마카오 대만구 시장 접근성을 우선시할 때
• 법인 그룹 구조가 단순하고 하나의 홍콩 법인이 8.25% 낮은 세율 구간을 적용받을 수 있을 때
• 소비자 대상 또는 고가 거래에 대해 부가가치세(GST)가 없는 환경을 선호할 때
• 패밀리오피스가 FIHV 기준을 충족하고 공식 신청 없이 자동 적용되는 0% 공제를 중시할 때

싱가포르를 선택해야 할 경우:

• 글로벌 배당금, 이자, 로열티 최적화를 위해 100개 이상의 포괄적 조세협정 네트워크 접근이 필요할 때
• 사업이 초기 단계(창업 후 3년 이내)이며 SUTE 혜택을 활용할 수 있을 때
• 지식재산권 보유 구조를 운영하며 광범위한 조세협정 보호가 필요할 때
• 공식적인 세액 인센티브 제도가 필요한 기관 투자 펀드를 관리할 때
• 다국적기업 그룹의 수익이 7.5억 유로를 초과하며 싱가포르의 GloBE 규정 준수 인센티브를 중시할 때

“어느 관할구역이 더 나은 세무 효율성을 제공하는가?”라는 질문에 2024-2025년에는 보편적인 답이 없습니다. 상당한 이익을 내고 중국 중심 사업을 운영하는 기업의 경우, 홍콩의 2단계 제도와 부가가치세 부재가 종종 우수한 효율성을 제공합니다. 글로벌 지식재산권 보유, 기관 펀드, 조세협정 접근이 필요한 다국적기업 그룹의 경우, 싱가포르의 광범위한 조세협정 네트워크와 정교한 펀드 제도가 강력한 장점을 만듭니다. 점점 더 정교한 투자자들은 홍콩과 싱가포르가 지역 세무 최적화 전략 내에서 상호 보완적인 플랫폼임을 인식하고 있습니다. 각각의 강점에 따라 기능을 두 관할구역에 신중하게 배분함으로써, 투자자는 두 금융 허브의 장점을 모두 활용하는 고효율 구조를 구축할 수 있습니다.