홍콩에는 2,700개 이상의 단일 패밀리오피스가 운영되고 있으며, 이 중 절반 이상이 5천만 달러를 초과하는 자산을 관리하는 등 홍콩은 아시아 최고의 자산관리 허브로 부상했습니다. 그렇다면 이 정교한 투자자들이 포트폴리오에 가상자산(암호화폐)을 포함시키고자 할 때, 홍콩의 세제는 어떻게 적용될까요? 그 답은 홍콩의 전통적인 조세 혜택과 첨단 규제 혁신을 결합한, 세계에서 가장 진보된 디지털 자산 과세 프레임워크 중 하나를 보여줍니다.

홍콩의 가상자산 기본 과세 원칙

황금률: 자본이득세 없음

홍콩의 원천지주의 세제와 자본이득세의 완전한 부재는 가상자산 투자자에게 매우 유리한 환경을 조성합니다. 미국(연방 자본이득세 20% + 주세), 영국(최대 20%), 호주(최대 45%) 등과 달리, 홍콩은 투자 목적으로 보유한 디지털 자산의 자본 평가익에 대해 세금을 전혀 부과하지 않습니다.

이 원칙은 전통적인 유가증권과 가상자산에 동일하게 적용됩니다. 가상자산이 장기 투자 목적으로 취득 및 보유되고(즉, 거래 재고가 아닌 패밀리오피스 자본 구조의 일부를 형성할 경우), 처분 시 실현된 모든 이익은 홍콩의 사업소득세 과세 대상에서 완전히 제외됩니다.

중요한 거래(Trading) 대 투자(Investment) 구분

홍콩의 가상자산 과세의 초석은 자본 투자 활동과 거래 활동을 구분하는 데 있습니다. 이 구분은 “거래의 징표(badges of trade)”로 알려진 확립된 보통법 원칙에 기반하며, 가상자산 이익이 표준 사업소득세율을 적용받는지 여부를 결정합니다.

홍콩 세무국은 가상자산 활동이 거래에 해당하는지 판단할 때 다음과 같은 여러 요소를 고려합니다.

• 거래의 빈도 및 규모
• 디지털 자산의 보유 기간
• 조직화 수준 및 사업 인프라
• 취득 당시의 원래 의도
• 보조 활동 (스테이킹, 대출, 수익 농사 등)
• 취득에 사용된 자금의 출처

게임 체인저: 가상자산을 포함하는 FIHV 제도 확대

2024년 11월 25일, 홍콩 재정사무부 및 재무국(FSTB)은 패밀리오피스가 가상자산 보유를 구조화하는 방식을 혁신할 수 있는 획기적인 제안을 발표했습니다. 2025년 1월 3일에 마감된 이 협의 문서는 글로벌 자산관리 분야에서 싱가포르와 스위스의 경쟁적 압력에 대한 홍콩의 전략적 대응을 나타냅니다.

현재 FIHV 제도가 제공하는 내용

홍콩의 가족소유 투자보유차량(FIHV, Family-owned Investment Holding Vehicle) 제도는 2022년 4월 1일 또는 그 이후에 시작되는 과세연도에 소급 적용되어, 지정 자산의 적격 거래에서 발생한 과세소득에 대해 0%의 우대 사업소득세율을 제공합니다. 이 제도는 통합 펀드 면제(UFE) 제도를 모델로 하여 제정되었으며, 초기에는 증권, 선물계약, 외환계약, 예금 등 전통적 자산군을 포함했습니다.

가상자산을 위한 제안된 개선사항

2024년 11월 협의는 몇 가지 변혁적인 변경을 제안합니다.

1. 적격 자산에 가상자산 추가: 자금세탁방지 및 테러자금조달방지 조례에 따라 정의된 “가상자산”이 FIHV 세제 혜택을 받을 수 있는 지정 자산 목록에 추가됩니다.
2. 부수적 소득에 대한 5% 한도 제거: 이전에는 부수적 거래에 5% 한도가 적용되었습니다. 제안된 제거는 패밀리오피스에 상당히 향상된 유연성을 제공합니다.
3. 사모투자회사 구조 혜택: 사모투자회사를 통해 가상자산에 투자하여 발생한 거래 이익은 처분 테스트를 완전히 충족하지 못하는 경우에도 FIHV 제도의 혜택을 받을 수 있습니다.

FIHV 혜택을 위한 요건

FIHV 세제 혜택을 받기 위해서는 패밀리오피스가 여러 조건을 충족해야 합니다.

FSIE 제도: 다국적 패밀리오피스에 중요

2024년 1월 1일부터 확대 시행된 홍콩의 해외원천소득면제(FSIE) 제도는 이제 모든 유형의 자산(가상자산 포함) 처분에서 발생한 해외원천 이익을 포괄합니다. 이는 다국적 기업(MNE) 그룹의 일부를 형성하는 패밀리오피스에게 특히 중요합니다.

경제적 실질 요건

FSIE 제도 하에서, 해외원천 지정소득(가상자산 처분 이익 포함)은 면제 조건을 충족하지 않으면 홍콩 원천소득으로 간주되어 사업소득세가 부과됩니다. 가상자산 처분 이익의 경우 일반적으로 경제적 실질 요건이 적용됩니다.

• 자산 취득, 보유 및 처분에 관한 전략적 결정은 홍콩에서 이루어져야 합니다.
• 주요 위험은 홍콩에서 관리되고 부담되어야 합니다.
• 이러한 활동을 수행하기 위해 충분한 수의 자격을 갖춘 직원이 홍콩에 있어야 합니다.
• 이러한 경제 활동을 위해 충분한 운영 지출이 홍콩에서 발생해야 합니다.

패밀리오피스를 위한 전략적 고려사항

홍콩의 현재 및 제안된 프레임워크를 바탕으로, 패밀리오피스는 다음과 같은 전략적 접근 방식을 고려해야 합니다.

1. 투자 의도를 명확히 문서화: 가상자산에 대한 장기 목표를 명시한 서면 투자 정책을 유지하십시오. 이 문서는 세무국이 거래 대 투자 구분을 질의할 경우 첫 번째 방어선이 됩니다.
2. FIHV 구조 가능성 평가: 향상된 FIHV 제도가 시행되면(2025년 예상), 특히 이미 2억 4천만 홍콩달러 자산 기준을 충족하는 경우, 가상자산 보유를 FIHV 차량 내에서 재구조화하는 것이 최적의 세금 효율성을 제공하는지 평가하십시오.
3. 사모투자회사 구조 활용 고려: 가상자산 투자의 경우, 사모투자회사 구조를 활용하는 것이 제안된 FIHV 개선안 하에서 과세 처리를 최적화할 수 있습니다.
4. 경제적 실질 유지: 다국적 기업 그룹 내 패밀리오피스는 FSIE 요건을 충족시키기 위해 홍콩 내 충분한 경제적 실질을 보장해야 합니다. 이는 홍콩에 실질적인 의사결정 권한, 위험 관리 기능 및 자격을 갖춘 인력이 있어야 함을 의미합니다.
5. 포괄적인 기록 보관: 가상자산 취득 일자, 비용, 보유 목적 및 처분 거래를 문서화하십시오. 이는 유리한 과세 구분을 지지하는 감사 추적을 생성합니다.

홍콩의 가상자산 보유에 대한 과세 처리는 패밀리오피스를 위한 세계에서 가장 진보된 프레임워크 중 하나를 나타냅니다. 자본이득세의 근본적 부재와 가상자산을 포괄하는 제안된 FIHV 혜택이 결합되어, 홍콩을 정교한 가상자산 투자자를 위한 최고의 관할지로 위치시킵니다. 향상된 FIHV 제도의 2025년 예상 시행과 함께 규제 환경이 계속 진화함에 따라, 이러한 발전을 염두에 두고 가상자산 투자를 선제적으로 구조화하는 패밀리오피스가 완전한 규제 준수를 유지하면서 세금 효율성을 최적화하는 데 가장 유리한 위치에 설 것입니다.