글로벌 투자 환경에서 세금은 수익률을 좌우하는 핵심 요소입니다. 특히 인지세는 부동산과 증권 거래에 직접적인 영향을 미치는 비용입니다. 홍콩, 싱가포르, 런던은 각각 독특한 인지세 정책을 통해 시장 유동성, 주택 정책, 외국인 투자 유치 등 서로 다른 정책 목표를 추구하고 있습니다. 본 기사는 2024-2025 회계연도 기준, 이 세 금융 허브의 인지세 체계를 비교 분석하여 투자자 여러분의 전략 수립에 도움을 드리고자 합니다.

주식 양도 인지세 비교: 시장 유동성 경쟁

증권 거래 시 인지세는 거래 비용을 결정하며, 이는 시장의 유동성과 경쟁력에 직결됩니다. 각 금융 허브는 자국의 경제적 우선순위를 반영한 독특한 접근법을 취하고 있습니다.

홍콩: 경쟁력 강화를 위한 전략적 세율 인하

홍콩 증권시장의 인지세는 비교적 단순한 구조를 가지고 있습니다. 2023년 11월 17일부터 주식 양도 인지세율은 거래 금액의 총 0.2%로, 매수자와 매도자가 각각 0.1%씩 부담합니다. 이는 기존 0.26%에서 인하된 수치로, 홍콩이 아시아 금융 시장에서의 경쟁력을 유지하려는 의지를 반영합니다.

싱가포르: 거래소 거래에 대한 ‘제로 코스트’ 우위

싱가포르는 거래소 상장 증권에 대해 상당한 경쟁 우위를 제공하는 독특한 방식을 채택하고 있습니다. 싱가포르거래소(SGX)에 상장된 주식의 양도에는 인지세가 전혀 부과되지 않습니다. 이 면제는 무기명 주식으로 물리적 이전 문서가 필요 없는 거래에 적용됩니다.

그러나 비상장 주식 또는 사기업 지분 양도의 경우, 싱가포르는 매수가 또는 시장가 중 높은 금액의 0.2%를 인지세로 부과합니다. 이는 거래소 거래를 강력히 장려하면서도 사적 거래로부터는 세수를 확보하는 2단계 시스템입니다.

영국: 높은 세율과 선택적 공제 혜택

영국은 증권에 대해 상당히 높은 인지세 체계를 유지하고 있으며, 인지예비세(SDRT) 또는 인지세의 표준 세율은 대가의 0.5%입니다. 이는 홍콩 세율의 2.5배에 달하며, 싱가포르와 달리 모든 거래에 보편적으로 적용됩니다.

부동산 인지세 비교: 갈라지는 정책 철학

홍콩, 싱가포르, 런던의 부동산 인지세 체계는 주택 정책, 외국인 투자, 시장 규제에 대한 근본적으로 다른 접근법을 보여줍니다. 홍콩이 최근 시장을 자유화한 반면, 싱가포르는 세계에서 가장 엄격한 통제를 유지하고 있습니다.

홍콩: 2024년의 극적인 규제 완화

홍콩의 부동산 인지세 체계는 2024년 2월 28일 정부가 모든 수요 측면 관리 조치를 완전히 폐지하면서 급진적인 변화를 겪었습니다. 이는 도시 부동산 시장 역사상 가장 중요한 정책 전환 중 하나입니다.

다음 세 가지 주요 인지세가 완전히 폐지되었습니다:

• 매수자인지세(BSD): 비영주민 홍콩 거주자의 주거용 부동산 구매 시 이전 7.5% 부과 – 현재 폐지
• 신규주택인지세(NRSD): 홍콩 영주민이 두 번째 또는 그 이후 주거용 부동산을 구매할 때 이전 7.5% 부과 – 현재 폐지
• 특별인지세(SSD): 주거용 부동산을 취득 후 2년 이내에 매도할 경우 이전 최대 20% 부과 – 현재 폐지

이러한 폐지 이후, 홍콩의 부동산 거래에는 종가인지세(AVD)만 적용됩니다. 2024년 2월 기준 현재 AVD 세율은 다음과 같습니다.

싱가포르: 세계에서 가장 엄격한 부동산 통제

홍콩의 자유화와 극명한 대조를 이루며, 싱가포르는 세계에서 가장 엄격한 부동산 인지세 체계 중 하나를 유지하고 있습니다. 이 체계는 투기 억제, 외국인 투자 조절, 시민의 주거 부담 능력 우선 순위를 위해 설계된 다층적 인지세로 구성됩니다.

싱가포르의 부동산 인지세는 세 가지 주요 구성 요소로 이루어집니다:

1. 매수자인지세(BSD): 부동산 가치에 기반한 1-6%의 누진세율
2. 추가 매수자인지세(ABSD): 외국인 구매자에게는 최대 60%까지 부과되며, 구매자 유형에 따라 세율이 다릅니다.
3. 매도자인지세(SSD): 구매 후 3년 이내에 매도할 경우 최대 12% 부과

영국: 다양한 부과금이 있는 누진적 SDLT

영국의 인지토지세(SDLT)는 잉글랜드와 북아일랜드의 부동산 구매에 적용되며, 스코틀랜드와 웨일스는 자체 시스템을 가지고 있습니다. 영국의 접근법은 첫 구매자에 대한 표적 공제와 세수 확보 사이의 균형을 유지합니다.

영국 시스템의 주요 특징은 다음과 같습니다:

• 누진세율: 부동산 가치에 따라 0-12%
• 첫 구매자 공제: 50만 파운드 이하 부동산의 첫 30만 파운드에 대해 0%
• 추가 부동산 부과금: 별장 및 임대용 부동산에 대해 추가 5%
• 비거주자 부과금: 비영국 거주자에 대해 추가 2%
• 법인 구매자: 50만 파운드 이상의 주거용 부동산을 구매하는 회사에 대해 17% 세율

투자자에게 주는 전략적 시사점

이러한 인지세 차이를 이해하는 것은 정보에 기반한 투자 결정을 내리는 데 중요합니다. 관할권 선택은 세후 수익률과 투자 전략에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.

부동산 투자자: 어디에 투자해야 할까요?

• 외국인 부동산 투자자: BSD 폐지 이후 외국인 구매자 부과금이 없는 홍콩이 가장 명확한 장점을 제공합니다. 싱가포르의 60% ABSD는 외국인 주거용 투자자에게는 사실상 접근하기 어렵게 만들며, 영국의 2% 비거주자 부과금은 상대적으로 적당한 수준입니다.
• 다중 부동산 소유자: 홍콩의 NRSD 폐지는 다중 부동산 소유를 싱가포르의 공격적인 ABSD 상승(시민 20-30%, 기타 더 높음)이나 영국의 5% 추가 부동산 부과금보다 훨씬 더 저렴하게 만듭니다.
• 단기 거래자/플리퍼: 홍콩과 영국은 단기 재매도 페널티를 부과하지 않는 반면, 싱가포르의 SSD(3년 이내 매도 시 최대 12%)는 플리핑을 비경제적으로 만듭니다.

증권 투자자: 어디에서 거래해야 할까요?

• 거래소 상장 주식 거래: 싱가포르의 SGX는 상장 주식에 대한 인지세가 0%로 가장 비용 효율적인 거래 장소를 제공합니다. 홍콩의 0.2% 세율은 경쟁력 있는 중간 지대를 제공하며, 영국의 0.5% 세율은 세 곳 중 가장 비싼 곳이 됩니다.
• 빈번한 거래자: 인지세의 누적 영향은 활발한 거래자에게 상당할 수 있습니다. 연간 1,000만 홍콩달러 상당의 거래를 체결하는 거래자는 홍콩 인지세로 2만 홍콩달러를 지불하는 반면, 싱가포르의 SGX 상장 주식은 0홍콩달러, 영국에서는 5만 홍콩달러를 지불합니다.

홍콩, 싱가포르, 런널의 인지세 환경은 단순한 세율 이상의 의미를 담고 있습니다. 이는 경제 철학과 정책 우선순위의 근본적인 차이를 반영합니다. 홍콩의 최근 자유화는 부동산 투자자에게 특히 매력적이며, 싱가포르의 무비용 증권 거래는 주식 시장 참여자에게 장점을 제공합니다. 글로벌 금융 허브 간 투자 전략을 최적화하기 위해서는 이러한 차이를 이해하는 것이 필수적입니다. 현지 규정을 준수하고 세후 수익을 극대화하기 위해 각 관할권의 자격을 갖춘 세무 전문가와 상담하시기 바랍니다.