재생에너지 프로젝트, 녹색 채권, 탄소 배출권에 투자하면서 아시아에서 가장 유리한 세제 혜택을 누리는 것을 상상해 보십시오. 이는 홍콩의 지속가능 투자자들에게 주어진 현실입니다. 기후 변화가 글로벌 금융을 재편하는 가운데, 홍콩은 환경에 유익한 프로젝트로의 자본 흐름을 가속화하도록 설계된 포괄적인 세제 인센티브, 보조금 제도, 규제 지원을 통해 아시아 최고의 녹색 금융 허브로 자리매김했습니다. 그렇다면 이러한 혜택은 정확히 무엇이며, 투자자들은 어떻게 효과적으로 활용할 수 있을까요?

홍콩의 녹색 금융 생태계: 세제 혜택 이상의 가치

홍콩의 지속가능 금융 접근 방식은 직접적인 재정 지원, 세제 혜택, 규제적 리더십을 결합한 다각적인 전략입니다. 홍콩금융관리국(HKMA)에 따르면, 홍콩은 아시아로 유입되는 녹색 자본의 중요한 관문이 되었으며, 아시아 국제 녹색 및 지속가능 채권의 3분의 1 이상을 중개하고 있습니다. 이러한 리더십 위치는 홍콩을 지속가능 투자에 대해 매우 매력적으로 만드는 의도적인 정책 선택의 결과입니다.

핵심 세제 이점: 0% vs. 표준 세율

홍콩의 녹색 투자 인센티브를 이해하기 위해서는 기준선을 아는 것이 중요합니다. 법인의 경우 홍콩의 2단계 사업소득세(이득세) 제도가 적용됩니다.

이러한 배경에서, 적격 녹색 투자에 대해 적용 가능한 0% 세제는 상당한 경쟁 우위를 나타냅니다. 다양한 지속가능 투자 수단이 이러한 혜택을 어떻게 활용할 수 있는지 살펴보겠습니다.

녹색 채권: QDI 지위를 통한 비과세 소득

적격 채권(QDI) 제도의 이점

홍콩의 적격 채권(QDI) 제도는 채권 증권에 대해 아시아에서 가장 관대한 세제 혜택 중 하나를 제공합니다. QDI로 인정받는 녹색 채권의 경우 그 혜택이 상당합니다.

• 사업소득세 0%: QDI에서 발생하는 이자 소득 및 매매 차익은 사업소득세가 완전히 면제됩니다.
• 만기 제한 없음: 이전 규정과 달리, 2018년 4월 1일부터 시행된 현행 규칙은 모든 만기의 QDI에 적용됩니다.
• 광범위한 자격: 법인, 정부 기관 또는 다자간 기관이 발행한 녹색 채권 모두 자격을 얻을 수 있습니다.

보조금 지원: 발행 비용 절감

세제 혜택 외에도, ‘녹색 및 지속가능 금융 보조금 제도(GSF Grant Scheme)’가 직접적인 재정 지원을 제공합니다. 2024-25년 예산안에 따라 2027년까지 연장된 이 제도는 다음을 포함합니다.

• 외부 검토 비용 (제2자 의견, 검증, 인증)
• 녹색 또는 지속가능 기능과 관련된 채권 발행 비용
• 발행 후 보고 및 검증 비용

이 제도의 영향은 주목할 만합니다: 2025년 8월까지 1,670억 달러 상당의 600개 이상의 녹색 및 지속가능 채권 상품을 지원했습니다. 발행자에게는 보조금 지원과 세금 면제의 결합 효과로 인해 일반 채권 대비 유효 차입 비용을 50-75베이시스포인트(bp) 절감할 수 있습니다.

ESG 펀드: 통합 펀드 면제(UFE)를 통한 0% 세율

현행 UFE 제도

통합 펀드 면제(UFE) 제도는 홍콩 기반 펀드에 대해 적격 거래에서 발생한 이익에 대한 사업소득세를 면제해 줍니다. ESG 및 녹색 투자 펀드의 경우 이는 다음을 의미합니다.

• 사업소득세 0%: 지정 자산에 대한 적격 거래에서 발생한 이익은 비과세입니다.
• 광범위한 적용: 개방형 펀드 회사(OFC)와 유한책임파트너십 펀드 모두에 적용됩니다.
• 경쟁력: 전통적인 오프쇼어 관할지에 설립된 펀드와 동등한 조건을 창출합니다.

게임 체인저가 될 2024년 제안안

2024년 11월, 재정사무국은 홍콩의 녹색 금융 환경을 변화시킬 수 있는 협의 제안을 발표했습니다. 가장 중요한 제안은 ‘지정 자산’의 범위를 다음을 포함하도록 확대하는 것입니다.

이러한 제안은 홍콩이 탄소 배출권 거래 및 배출권 파생상품 거래에 대해 비과세 처리를 받는 아시아의 탄소 거래 허브가 되도록 위치시킵니다. 법률 초안은 2025년 말에 예상되며, 소급 적용은 펀드 매니저들에게 확신을 제공할 것입니다.

패밀리오피스: 녹색 포트폴리오에 대한 0% 세율

FIHV 세제 감면 제도

홍콩의 가족소유 투자지주회사(FIHV)를 위한 특별 세제 제도는 초고액자산가(Ultra-High-Net-Worth) 가족들이 홍콩에 지속가능 투자 운영을 설립하도록 강력한 인센티브를 제공합니다. 주요 요건은 다음과 같습니다.

지속가능 투자에 중점을 둔 패밀리오피스는 이 제도를 활용하여 다음에서 발생한 투자 이익에 대해 세금을 면제받을 수 있습니다.

• 녹색 채권 및 지속가능 채권
• 재생에너지 기업의 지분
• ESG 중심 펀드 및 집합투자계획
• 지속가능 인프라 프로젝트

세제 효율적인 녹색 투자를 위한 전략적 계획

적절한 구조 선택

1. 기관 투자자의 경우: UFE 제도 하에 홍콩 기반 펀드를 설립하여 적격 거래에 대해 0% 세율을 적용받습니다.
2. 초고액자산가 패밀리의 경우: 적격 FIHV를 통해 투자를 구조화하여 유연성과 함께 세금 면제를 받습니다.
3. 녹색 채권 발행자의 경우: 비과세 투자자 수요를 유치하기 위해 QDI 자격을 확보해야 합니다.
4. 탄소 시장 참여자의 경우: 2025년 4월 1일부터 탄소 배출권을 포함하도록 제안된 UFE 확대에 대비합니다.

홍콩의 녹색 금융 인센티브는 단순한 세금 감면 이상입니다. 이는 홍콩을 아시아의 지속가능 금융 리더로 위치시키기 위한 포괄적인 전략의 일부입니다. 글로벌 자본이 기후 솔루션으로 점점 더 많이 흐르면서, 이러한 혜택을 이해하고 활용하는 투자자는 재무적 수익과 환경적 영향 모두를 달성하는 데 유리한 위치에 설 것입니다. 특히 탄소 배출권을 포함하는 2025년 UFE 제도 개선안은 홍콩이 지속가능 금융 생태계 구축을 이제 막 시작했음을 시사합니다.