想像一下管理數十億家族財富,同時投資收入享有零利得稅。這並非避稅天堂的幻想——這是在香港家族擁有投資控股工具(FIHV)制度下運作的家族辦公室的現實。隨著亞洲頂級金融中心與新加坡競爭超高淨值家族,香港推出了全球最具吸引力的稅務優惠之一。但到底需要符合什麼資格?家族如何優化架構以獲得最大利益?讓我們深入了解細節。

什麼是家族擁有投資控股工具稅務寬免制度?

香港的家族擁有投資控股工具制度根據《2023年稅務(修訂)(家族擁有投資控股工具的稅務寬減)條例》而設,就合資格交易產生的應評稅利潤提供完全利得稅寬免——實際上是0%稅率。相比香港標準企業稅率首200萬元8.25%及其後16.5%,這代表大幅節省。

該制度追溯適用於2022年4月1日或之後開始的任何課稅年度,意味著在正式立法前已設立架構的家族仍可受惠。重要的是,經合組織於2024年2月評估香港的FIHV制度為「並非有害」,為關注全球稅務合規的家族提供國際認可和信心。

香港為何設立此制度

香港發展FIHV制度是直接回應新加坡完善的家族辦公室稅務優惠。政府認識到若無相若稅務優惠,香港將面臨失去亞洲財富管理中心地位的風險。政策目標明確:吸引超高淨值家族、創造高價值就業,以及通過將家族辦公室資產引入本地投資生態系統,深化香港資本市場。

五項核心資格要求

取得FIHV資格需要滿足多項互相關連的要求。只要缺少一項便可能令整個架構失去資格,因此全面理解這些要求至關重要。

1. 最低資產門檻:港幣2.4億元

FIHV制度設定最低資產價值為港幣2.4億元(約3,000萬美元)的指明資產。此門檻適用於單一家族辦公室代表FIHV於每個課稅年度年終時管理的資產總值。

2. 家族擁有權:95%規則

FIHV必須在整個基期內維持至少95%實益擁有權由單一家族成員持有。這項嚴格要求確保制度惠及真正的家族財富架構,而非準機構性工具。

存在另一途徑:如獲豁免繳稅的慈善機構持有餘下25%,家族可以75%家族擁有權符合資格。這照顧到慈善家族架構,即慈善基金會與商業投資並存持有重大權益。

3. 經濟實質:不只是文書工作

香港的FIHV制度包含穩健的經濟實質要求,以防止空殼公司架構。每個FIHV必須滿足兩項量化測試:

• 僱用測試: 至少兩名全職合資格僱員在香港進行核心產生收入活動
• 開支測試: 每年在香港至少港幣200萬元營運開支以進行投資活動

實質要求必須是「足夠」及「相稱」於所進行活動的水平。較大型、較複雜的家族辦公室營運可能需要超過最低門檻以證明充足實質。

4. 由合資格單一家族辦公室管理

FIHV必須由符合安全港規則的合資格單一家族辦公室(SFO)管理。單一家族辦公室至少75%應評稅利潤必須於基期內來自向相關家族提供的服務。這防止多家族辦公室或商業資產管理公司取得該制度的資格。

5. 通常在香港管理或控制

FIHV必須於基期內通常在香港管理或控制。這透過審視董事會會議地點、投資決策的制訂地點及主要人員所在地進行評估。家族應透過董事會會議記錄及投資委員會記錄,記錄決策過程以證明以香港為基礎的控制。

合資格交易及指明資產

利得稅寬免僅適用於從「合資格交易」中「指明資產」產生的收入。了解什麼符合資格——以及什麼不符合——對稅務規劃至關重要。

現時指明資產(附表16C)

《稅務條例》附表16C界定符合利得稅寬免資格的資產類別:

• 證券: 私人及公眾公司的股份及債權證
• 債券及票據: 政府債券、企業債券及其他債務證券
• 基金: 集體投資計劃的單位或股份
• 期貨合約: 交易所買賣衍生工具
• 外匯合約: 貨幣兌換合約
• 交易所買賣商品: 在認可交易所買賣的黃金、白銀及其他商品
• 存款: 銀行存款及存款證

2024年11月建議優化措施

2024年11月,財經事務及庫務局就FIHV制度提出重大優化措施,諮詢於2025年1月3日結束。預期於2025年實施的建議修訂包括:

• 虛擬資產: 加密貨幣、數碼代幣及區塊鏈為本的資產
• 貸款及私人信貸: 直接借貸予企業、保薦人支持的融資、不良債務
• 排放衍生工具及碳信用額: 環境工具包括碳配額
• 保險連結證券(ILS): 巨災債券及人壽結算合約

收入範圍改革:取消5%門檻

根據現行制度,「附帶」進行合資格交易的交易須受嚴格的5%門檻限制。2024年11月諮詢建議完全取消此明確門檻,為投資策略自然產生不同收入類型的家族提供更大靈活性。

架構靈活性及實體選擇

FIHV制度最吸引的特點之一是其架構靈活性。與某些規定特定法律形式的司法管轄區不同,香港制度允許FIHV設立為:

• 公司: 香港私人有限公司、海外法團或特殊目的工具
• 合夥: 有限合夥或一般合夥
• 信託: 全權信託、固定權益信託或目的信託
• 其他法律安排: 基金會、分離投資組合公司或混合架構

這種架構中立性使家族能夠選擇與其繼承規劃、資產保護及管治目標一致的實體類型,而不受稅務考慮限制。

最大利益優化策略

除基本合規外,成熟的家族辦公室可優化其FIHV架構以獲得最大稅務效益及營運效能。

1. 策略性資產配置規劃

隨著建議擴展指明資產,家族應主動重組投資組合以最大化FIHV合資格資產。考慮:

• 於改革生效後將私人信貸組合從非FIHV架構轉移
• 將香港物業發展投資分隔至獨立的非FIHV工具
• 於年終前後安排收購或出售時間以維持港幣2.4億元門檻

2. 實質優化:建立有效營運

雖然最低實質要求是兩名僱員及港幣200萬元開支,較大型家族辦公室可能需要超過這些門檻。優化策略包括:

• 外判並保留實質: 外判非核心職能,同時保留核心投資決策於內部
• 共享服務安排: 對於擁有多個FIHV的家族,設立具適當成本分配的集中式單一家族辦公室
• 人才投資: 招聘資深投資專業人士以滿足實質要求,同時提升表現

3. 與境外收入豁免(FSIE)制度結合

香港自2023年1月1日生效的FSIE制度以重要方式與FIHV制度互動。稅務局的事先裁定確認,符合FIHV豁免資格的境外所得收入將不會被視為FSIE下的「指明外地收入」,前提是符合經濟實質要求。

香港與新加坡:家族辦公室之戰

香港的FIHV制度經常與新加坡的家族辦公室稅務優惠比較。以下是兩者比較:

除稅務機制外,家族根據生活方式偏好、地理位置鄰近性、時區配合及政治風險認知在香港與新加坡之間作出選擇。許多成熟家族在兩個司法管轄區均有業務。

近期發展及未來展望

香港的家族辦公室生態系統正經歷快速增長。政府數據顯示,專責的FamilyOfficeHK團隊在2025年首五個月協助50個家族辦公室設立或擴展業務——較2024年同期增長19%。業界估計香港現時有超過2,700個單一家族辦公室。

與資本投資者入境計劃(CIES)整合

香港於2024年3月1日開放申請的資本投資者入境計劃(CIES)與FIHV制度產生協同效應。家族可能以符合CIES投資要求及FIHV資格條件的方式安排事務,透過整合規劃同時獲得居留權及稅務豁免。

香港的FIHV稅務豁免制度代表一個成熟且具競爭力的家族辦公室稅務框架,提供完全利得稅豁免並結合架構靈活性及國際認可。建議的2025年優化措施使香港有能力與新加坡及其他全球家族辦公室樞紐積極競爭。對於超高淨值家族而言,成功需要在稅務效益與實質、合規及商業目標之間取得平衡的成熟規劃。隨著制度成熟,家族應採取主動方針——聘用合資格顧問、維持穩健文件記錄,並定期根據不斷變化的業務需求及監管要求重新評估其架構。