隨著亞洲財富管理市場競爭日趨激烈，香港憑藉其獨特的稅務優勢及國際金融中心地位，已成為超高淨值家族設立家族辦公室的熱門地點。2023年推出的「家族投資控權工具」（FIHV）稅務寬免制度，更為單一家族辦公室（SFO）提供了前所未有的稅務優惠，同時亦清晰區分了其與聯合家族辦公室（MFO）的稅務待遇。本文將深入剖析兩者在香港的稅務優惠、申請條件及策略考量，助您為家族財富規劃作出最明智的選擇。

FIHV制度：香港單一家族辦公室的「遊戲規則改變者」

《2023年稅務（修訂）（家族投資控權工具的稅務寬免）條例》於2023年5月19日刊憲，標誌著香港為吸引家族辦公室而推出的最重要措施。此制度為合資格的單一家族辦公室提供合資格投資收入的0%利得稅率，直接與新加坡的可變資本公司（VCC）制度及其他亞太區財富管理中心競爭。

申請FIHV稅務寬免的核心資格要求

要享受FIHV制度下0%的優惠稅率，家族辦公室必須滿足一系列相互關聯的要求，以確保其具備真實的經濟實質及家族擁有權：

• 95%家族擁有權： 在整個課稅基期內，一個或多個家族成員必須直接或間接持有該FIHV至少95%的實益權益。
• 最低資產管理規模2.4億港元： 該合資格單一家族辦公室在香港管理的資產總值須達2.4億港元。
• 在香港進行實質活動： FIHV必須在課稅基期內「通常在香港管理或控制」。
• 兩名全職員工： 須在香港聘請至少兩名合資格的全職員工，以進行核心的創收活動。
• 每年200萬港元本地開支： 每年在香港產生的最低營運開支。

合資格交易及收入類型

FIHV制度為來自指定資產的「合資格交易」所產生的利潤提供稅務豁免，這些資產包括：

聯合家族辦公室：替代稅務途徑與策略考量

雖然FIHV制度明確排除聯合家族辦公室，但香港仍為MFO及其客戶的投資工具提供可行的稅務效益途徑。關鍵區別在於MFO的商業性質——它們的營運本質上與銀行、私人銀行及財富管理公司無異，若獲得與真正家族擁有結構相同的優惠待遇，會造成競爭扭曲。

統一基金豁免（UFE）替代方案

聯合家族辦公室及其客戶的投資工具，可透過香港的「統一基金豁免」（UFE）制度達致稅務效益，為合資格的投資工具提供另一條免稅途徑：

1. 基金資格： 投資工具必須符合《稅務條例》中「基金」的定義。
2. 持牌法團參與： 交易必須由證券及期貨事務監察委員會（證監會）的持牌法團在香港進行或安排。
3. 投資組合分散性： 基金須符合分散投資要求，或根據特定豁免條款獲得資格。
4. 反避稅合規： 某些「指明人士」不得持有該基金超過30%的權益。

比較分析：SFO與MFO的稅務優勢

結構靈活性：允許使用離岸實體

對SFO和MFO結構而言，一個顯著優勢是香港稅法並不要求家族信託、家族辦公室實體或投資工具必須在香港註冊成立。只要能在香港滿足管理及控制要求，以及實質活動測試，便可使用在英屬維爾京群島、開曼群島或百慕達等司法管轄區成立的離岸信託和公司。

香港為家族辦公室提供的更廣泛稅務優勢

除了專門的FIHV和UFE制度，香港基礎的稅務架構亦為SFO和MFO帶來顯著優勢：

• 地域來源徵稅原則： 只有源自香港的收入才須課稅；源自外地的投資收入一般可獲豁免。
• 不設資本增值稅： 投資增值無須課稅（除非買賣構成業務性質）。
• 不設股息稅： 股息收入在香港一般無須課稅。
• 不設遺產稅： 遺產稅已於2006年廢除。
• 不設預扣稅： 支付予外地實體的股息或利息無須繳納預扣稅。

與「新資本投資者入境計劃」（CIES）的協同效應

香港於2024年3月推出的「新資本投資者入境計劃」，與FIHV制度無縫銜接。只要該結構是由符合2.4億港元門檻及200萬港元開支要求的合資格單一家族辦公室管理，則由FIHV或家族擁有的特殊目的實體持有的准許投資，均可計入申請人的投資額度。

策略決策框架：選擇SFO還是MFO？

何時選擇單一家族辦公室結構

在以下情況，採用經FIHV制度優化的單一家族辦公室結構較為有利：

• 家族資產超過2.4億港元的門檻。
• 希望獨家控制投資策略及營運。
• 保密性及私隱是首要考慮。
• 家族能夠在經濟上滿足實質活動要求。
• 投資策略聚焦於符合FIHV豁免資格的資產。
• 重視監管簡便性（避免證監會發牌的複雜程序）。

何時考慮聯合家族辦公室結構

在以下情況，聯合家族辦公室或商業導向的結構可能更為合適：

• 多個無關連的家族希望共享基礎設施及專業知識。
• 專業人員配置及系統的規模經濟效益重要。
• 家族辦公室希望透過服務外部客戶將其專業知識變現。
• 個別家族資產低於2.4億港元的FIHV門檻。
• 需要接觸要求更大資金池的機構級別投資機會。
• 傳承規劃涉及未來可能過渡至服務外部客戶。

實務合規與行政管理

FIHV制度的一大行政優勢是無須事先申請批准。家族自行評估資格，並在報稅表中申索豁免，但須接受稅務局可能的審查。與需要事先裁定的制度相比，這減輕了行政負擔，但同時將確保合規的責任置於家族及其顧問身上。

香港對單一家族辦公室與聯合家族辦公室採取差異化的稅務待遇，反映了一項深思熟慮的政策選擇：為真正的家族財富管理結構提供最大的稅務優惠，同時對商業服務提供者維持適當的區別。對於資產達到2.4億港元門檻並能滿足實質活動要求的家族而言，FIHV制度下的SFO結構提供了無與倫比的稅務效率及監管簡便性。聯合家族辦公室雖被排除在FIHV制度之外，但仍可透過替代途徑實現稅務效益。最終選擇取決於家族資產、對控制權與私隱的偏好，以及長遠的策略目標。隨著香港持續完善其家族辦公室框架，密切關注監管發展並尋求專業建議，對於優化稅務狀況及確保合規仍然至關重要。