家族企業買賣港股印花稅攻略
📋 重點速覽
- 現行股票轉讓印花稅率： 合共0.2%（買賣雙方各付0.1%），自2023年11月17日起生效。
- 家庭成員饋贈： 除配偶外，向子女、父母等家庭成員贈送股票，須按市值繳付全額印花稅。
- 繼承優勢： 透過遺囑或無遺囑繼承轉讓股票，完全豁免印花稅。
- 集團內轉讓寬免： 第45條寬免僅適用於擁有傳統股本、且關聯度達90%以上的公司。
- 估值規則： 印花稅按「代價款額」或「股份市值」兩者中較高者計算。
- 關鍵法院裁決： 2025年6月法院明確裁定，第45條寬免不適用於信託、LLP、LLC等無傳統股本的實體。
作為香港的家族企業主，你是否正為如何將公司股份傳承給下一代，同時避免不必要的稅務開支而煩惱？香港獨特的股票轉讓印花稅制度，讓傳承規劃變得複雜。一次失誤的決定，可能令你的家族企業付出數萬甚至數百萬港元的額外成本。本文將為你詳細拆解，家族企業在買賣香港股票時，如何精明地規劃以應對印花稅挑戰，並分享最節省成本的傳承策略。
認識香港股票轉讓印花稅框架
對於在香港經營業務的家族而言，了解股票轉讓的印花稅責任，對傳承規劃、財富保存及公司重組至關重要。無論你是計劃將股份贈予下一代、透過控股公司進行重組，還是在家族內部轉移所有權，掌握香港的印花稅框架都能助你節省可觀成本，並避免合規陷阱。
印花稅下的「香港股票」定義
根據《印花稅條例》，「香港股票」指其轉讓必須在香港登記的股份。這包括：
- 在香港註冊成立的公司的股份
- 必須在香港備存股東名冊的外國公司股份
- 在香港聯合交易所上市的公司股份（不論其註冊地）
現行香港股票轉讓印花稅率（2024-2025年度）
截至2024-2025年度，香港就轉讓香港股票徵收印花稅，總稅率為代價款額或市值（以較高者為準）的0.2%。此稅率於2023年11月17日由0.26%下調，令香港與其他國際市場相比更具競爭力。
| 相關方 | 稅率 | 定額費用 |
|---|---|---|
| 買方（承讓人） | 0.1% | 2.50港元 |
| 賣方（轉讓人） | 0.1% | 5.00港元（轉讓文書印花） |
| 合共 | 0.2% | 7.50港元 |
估值規則：你的家族企業股份如何估值
稅務局會按股份的代價款額或公平市值兩者中的較高者來評定印花稅。這條「反避稅」規則旨在防止透過低估價值來減少稅款。
| 股份類型 | 估值方法 | 所需文件 |
|---|---|---|
| 上市公司股份 | 轉讓前最後一個交易日在聯交所的收市價 | 交易所紀錄 |
| 私人公司股份 | 根據最近期經審核帳目計算的資產淨值 | 經審核帳目（6個月內）或管理帳目（3個月內） |
| 持有大量物業的公司 | 按當前物業估值調整後的資產淨值 | 可能需要專業物業估值報告 |
家族轉讓情景：印花稅如何適用
了解印花稅如何適用於不同的家族轉讓情景，對有效的傳承規劃至關重要。
| 轉讓類型 | 印花稅處理 | 稅基 | 關鍵要求 |
|---|---|---|---|
| 按市價出售 | 須繳付全額稅款 (0.2%) | 代價款額 | 標準轉讓文件 |
| 贈予子女/父母 | 須繳付全額稅款 (0.2%) | 股份市值 | 表格IRSD120B、關係證明 |
| 贈予配偶 | 豁免 | 不適用 | 結婚證書 |
| 繼承（遺囑） | 豁免 | 不適用 | 遺產承辦書、遺囑 |
| 繼承（無遺囑） | 豁免 | 不適用 | 遺產管理書 |
| 慈善捐贈 | 豁免 | 不適用 | 認可慈善機構資格 |
真實家族企業情景分析
情景一：將業務股份轉讓給下一代
情況： 陳先生全資擁有一家私人香港公司「陳氏製造有限公司」，根據最新經審核資產淨值，公司估值為5,000萬港元。他希望將30%股份贈予女兒，同時保留控制權。
印花稅計算：
- 轉讓價值：1,500萬港元 (30% × 5,000萬港元)
- 印花稅率：0.2%
- 總印花稅：30,000港元（另加7.50港元定額費用）
替代策略： 如果陳先生已婚，他可以先將股份轉讓給配偶（豁免），然後再由配偶轉讓給女兒。然而，配偶轉讓給女兒的步驟仍需繳付0.2%的稅款，且增加了複雜性。更好的方法是透過遺囑規劃繼承（豁免），而非在生時贈與。
情景二：透過家族控股公司進行重組
情況： 李氏家族直接擁有三家營運公司。他們希望成立「李氏控股有限公司」作為母公司，以集中管理並為日後傳承作準備。
印花稅影響：
- 將營運公司股份轉讓給李氏控股，將觸發按每家營運公司市值計算的0.2%印花稅。
- 首次轉讓不適用第45條集團內寬免（因尚未建立90%關聯關係）。
- 控股結構建立後，未來在關聯度達90%以上的公司之間的轉讓，或可符合寬免資格。
成本例子： 假設三家營運公司合共價值1億港元，重組的印花稅成本約為20萬港元。
第45條集團內轉讓寬免：家族結構的關鍵工具
《印花稅條例》第45條為關聯法團之間轉讓香港股票提供了寶貴的印花稅寬免，這對家族企業集團的戰略規劃非常重要。
第45條寬免的資格要求
要符合第45條寬免資格，必須滿足以下條件：
90%關聯測試
兩個法團在以下情況下被視為「關聯」：
- 其中一個是另一個已發行股本至少90%的實益擁有人；或
- 第三個法團是每個法團已發行股本至少90%的實益擁有人。
額外要求
- 最低持有期： 90%的關聯關係一般必須在轉讓前已存在至少2年。
- 股本要求： 轉讓人及承讓人必須擁有已發行股本（關鍵限制）。
- 追回條款： 若在轉讓後2年內關聯關係終止，寬免會被撤銷，稅款須予繳付。
2025年標誌性法院裁決：股本要求
2025年6月16日，終審法院作出了一項標誌性裁決，對家族企業結構產生重大影響：
| 結構類型 | 第45條寬免適用？ | 備註 |
|---|---|---|
| 香港公司 → 香港公司 | ✓ 適用 | 符合90%測試即可 |
| BVI公司 → 香港公司 | ✓ 適用 | BVI公司擁有股本 |
| 信託 → 香港公司（私人投資公司） | ✗ 不適用 | 信託沒有股本 |
| 美國 LLC → 香港公司 | ✗ 不適用 | LLC擁有成員權益，而非股份 |
| 英國 LLP → 香港公司 | ✗ 不適用 | 2025年終審法院裁決明確排除LLP |
家族企業的戰略傳承規劃方案
方案一：遺囑繼承轉讓（最具稅務效益）
優點：
- 透過遺囑或無遺囑繼承轉讓，完全豁免印花稅。
- 無遺產稅（2006年2月11日後去世已廢除）。
- 香港無贈與稅。
- 財富轉移的稅務效益最大化。
缺點：
- 創辦人需保留控制權直至離世（無法逐步移交管理權）。
- 若遺囑受爭議，可能引發家庭糾紛。
- 遺產承辦過程需時。
- 因應家庭情況變化的靈活性較低。
方案二：逐步在生時贈與
優點：
- 容許創辦人在逐步轉移所有權的同時，指導下一代。
- 可在完全移交前測試繼承人的能力。
- 可根據表現調整傳承計劃，靈活性高。
- 降低控制權過度集中的過渡風險。
缺點：
- 每次贈與均須按市值繳付0.2%印花稅。
- 多次轉讓會倍增印花稅成本。
- 每次轉讓均需進行估值。
- 多次加蓋印花程序的行政負擔。
成本例子： 將一家價值5,000萬港元的公司股份，分5年每年轉讓10%（共50%），印花稅成本約為5萬港元（每年1萬港元 × 5年）。相比之下，透過遺囑轉讓則成本為零。
方案三：運用第45條寬免的控股公司結構
優點：
- 集中控制及專業管理。
- （在建立90%關聯後）促進未來集團內免印花稅轉讓。
- 可將營運資產與家族所有權結構分離。
- 更容易實施複雜的傳承安排（如不同類別股份）。
- 潛在的資產保護效益。
缺點：
- 初始重組會觸發印花稅（首次轉讓無寬免）。
- 後續轉讓須等待2年持有期才可享寬免。
- 若關聯關係終止，有2年內被追回稅款的風險。
- 增加行政複雜性及成本（需維護額外實體）。
- 必須使用擁有股本的實體（2025年裁決後）。
最適合： 擁有多家營運公司的大型家族企業集團，其集中管理及頻繁重組所帶來的營運效益，超越純粹的稅務節省。
合規要點：時限、文件及罰則
關鍵時限要求
印花稅文件必須在簽立後30天內（香港文書）或收到後30天內（外地文書）加蓋印花。逾期加蓋印花會招致巨額罰款：
逾期加蓋印花罰款：
- 延遲不超過1個月：罰款可達稅款的2倍
- 延遲1至2個月：罰款可達稅款的4倍
- 延遲超過2個月：罰款可達稅款的10倍
以一宗1,000萬港元的股份轉讓（稅款2萬港元）為例，延遲3個月加蓋印花，罰款可高達20萬港元——是原稅款的十倍。
必備文件清單
| 轉讓類型 | 所需文件 |
|---|---|
| 贈予家庭成員 | • 表格IRSD120B（轉讓文書） • 經審核帳目或管理帳目（用於估值） • 關係證明（出生證明、家譜） • 贈與聲明（贈與契據） |
| 配偶轉讓 | • 轉讓文書 • 結婚證書 • 豁免申請 |
| 繼承（遺囑） | • 遺產承辦書 • 遺囑副本 • 遺產執行人轉讓書 • 豁免申請 |
| 第45條集團內轉讓 | • 轉讓文書 • 集團結構圖 • 證明90%擁有權的股東名冊 • 顯示2年以上擁有權的經審核帳目 • 表格IRSD118（寬免申請） • 關於追回條款的承諾書 |