香港可持續金融政策下綠色投資的稅務優惠
📋 重點一覽
- 綠色金融領導地位: 香港為亞洲國際綠色及可持續債券市場中介超過三分之一的交易,截至2025年8月,補貼工具總額達1,670億美元
- 免稅綠色債券: 合資格債務票據(QDI)的利息及交易收益可享0%利得稅,相比標準稅率首200萬港元為8.25%,其餘為16.5%
- 資助計劃延長: 綠色及可持續金融資助計劃已延長至2027年,涵蓋綠色、可持續及轉型債券/貸款
- 家族辦公室優勢: 家族自設投資控權工具(FIHV)可享0%利得稅,最低資產管理規模為2.4億港元及每年在香港的營運開支為200萬港元
- 碳市場創新: 建議統一基金豁免優化措施將於2025年4月1日起包括碳信用額及排放衍生工具
- 政府承諾: 政府可持續債券計劃的借款上限為5,000億港元,截至2025年4月已發行2,200億港元
想像一下,投資於可再生能源項目、綠色債券或碳信用額,同時享受亞洲最優惠的稅務待遇。這並非假設情景——這正是香港可持續投資者的現實。隨著氣候變化重塑全球金融,香港已將自身定位為亞洲首屈一指的綠色金融中心,提供一套全面的稅務優惠、資助計劃及監管支援,旨在加速資本流向環境效益項目。但這些優惠究竟是什麼?投資者如何有效地利用它們?
香港綠色金融生態系統:不僅僅是稅務優惠
香港對可持續金融的策略是多方面的,結合直接財政支援、稅務優惠及監管領導地位。香港已成為流入亞洲綠色資本的重要門戶,香港金融管理局(金管局)報告指出,香港為亞洲國際綠色及可持續債券市場中介超過三分之一的交易。這一領導地位並非偶然——這是經過深思熟慮的政策選擇的結果,使香港對可持續投資極具吸引力。
核心稅務優勢:0% vs. 標準稅率
要理解香港的綠色投資優惠,必須了解基本情況。對於法團,香港的兩級制利得稅制度適用:
| 實體類型 | 首200萬港元 | 其餘利潤 |
|---|---|---|
| 法團 | 8.25% | 16.5% |
| 非法團業務 | 7.5% | 15% |
在此背景下,合資格綠色投資可獲0%稅務待遇,這代表了重大競爭優勢。讓我們探討不同的可持續投資工具如何獲得這些優惠。
綠色債券:通過QDI身份獲得免稅收入
合資格債務票據(QDI)優勢
香港的QDI計劃為債務證券提供亞洲最慷慨的稅務待遇之一。對於符合QDI資格的綠色債券,優惠十分可觀:
- 0%利得稅: QDI的利息收入及交易利潤完全豁免利得稅
- 無到期限制: 與早期版本的計劃不同,現行規則(自2018年4月1日生效)適用於任何年期的QDI
- 廣泛資格: 由法團、政府實體或多邊機構發行的綠色債券均可符合資格
資助支援:降低發行成本
除稅務優惠外,綠色及可持續金融資助計劃(綠色金融資助計劃)提供直接財政支援。根據2024-25年度財政預算案延長至2027年,該計劃涵蓋:
- 外部審查成本(第二方意見、驗證、認證)
- 與綠色或可持續特性相關的債券發行費用
- 發行後報告及驗證成本
該計劃的影響令人矚目:截至2025年8月,已支援超過600項綠色及可持續債務票據,總值1,670億美元。對於發行人而言,這意味著資助支援與稅務豁免的綜合效應可使實際借貸成本較傳統債券降低50至75個基點。
ESG基金:通過統一基金豁免獲得0%稅率
綠色基金的現行統一基金豁免框架
統一基金豁免(UFE)制度為香港基金在合資格交易的收益提供利得稅豁免。對於ESG及綠色投資基金,這意味著:
- 0%利得稅: 指定資產的合資格交易收益可獲稅務豁免
- 廣泛涵蓋: 適用於開放式基金公司(OFC)及有限合夥基金
- 競爭優勢: 與傳統離岸司法管轄區的基金形成對等
改變遊戲規則的2024年建議
2024年11月,財經事務及庫務局發布諮詢建議,可能徹底改變香港的綠色金融格局。最重要的建議包括擴大「指定資產」範圍,涵蓋:
| 資產類型 | 建議待遇 | 生效日期 |
|---|---|---|
| 碳信用額 | 納入統一基金豁免(核心氣候平台) | 2025年4月1日(追溯力) |
| 排放衍生工具 | 納入統一基金豁免 | 2025年4月1日(追溯力) |
| 虛擬資產 | 納入統一基金豁免 | 2025年4月1日(追溯力) |
這些建議將香港定位為亞洲碳交易中心,為碳信用額交易及排放衍生工具交易提供免稅待遇。草案法例預計於2025年下半年推出,追溯適用為基金經理提供確定性。
家族辦公室:綠色投資組合享0%稅率
家族自設投資控權工具稅務寬減制度
香港針對家族自設投資控權工具(FIHV)的專門稅務制度為超高淨值家族在香港建立可持續投資業務提供強大誘因。關鍵要求包括:
| 要求 | 具體標準 |
|---|---|
| 最低資產管理規模 | 2.4億港元(3,080萬美元) |
| 僱用人員 | 在香港最少聘用2名合資格全職僱員 |
| 營運開支 | 每年在香港最少200萬港元 |
| 擁有權 | 由單一家族擁有95% |
專注於可持續投資的家族辦公室可利用此制度,對以下投資利潤享有稅務豁免:
- 綠色債券及可持續債務證券
- 可再生能源公司的股權投資
- ESG為本的基金及集體投資計劃
- 可持續基建項目
政府領導及市場基建
政府可持續債券計劃
香港政府通過其政府可持續債券計劃展現領導地位,該計劃大幅擴展:
- 5,000億港元上限: 可持續債券及基建債券計劃的總借款能力
- 已發行2,200億港元: 截至2025年4月,涵蓋港元、人民幣、美元及歐元債券
- QDI資格: 政府綠色債券符合0%稅務待遇資格,創造強勁投資者需求
數碼創新:數碼債券資助計劃
2024年推出的數碼債券資助計劃(DBGS)結合可持續金融與金融科技創新:
- 最高250萬港元資助: 每次合資格數碼債券發行
- 三年期限: 自2024年11月28日起接受申請
- 可疊加優惠: 數碼綠色債券可能同時獲得綠色金融資助計劃資助
稅務高效綠色投資的策略規劃
選擇合適的架構
- 機構投資者: 在統一基金豁免制度下成立香港基金,對合資格交易享0%稅率
- 超高淨值家族: 通過符合資格的FIHV架構投資,享有稅務豁免及靈活性
- 綠色債券發行人: 確保符合QDI資格,吸引免稅投資者需求
- 碳市場參與者: 為2025年4月1日起納入碳信用額的統一基金豁免擴展做準備
時間安排及文件要求
建議的統一基金豁免及FIHV優化措施自2025年4月1日起追溯適用,創造策略性機會。關鍵文件要求包括:
- QDI資格: 確保債務票據符合結構要求並取得可接受的信用評級
- 統一基金豁免合規: 保存證明合資格交易指定資產的記錄
- FIHV文件: 記錄符合擁有權、資產管理規模、僱用人員及開支門檻的證明
- 資助申請: 保留合資格開支及外部審查成本的證據
亞洲地區的比較優勢
| 司法管轄區 | 基金稅務待遇 | 綠色債券優惠 | 碳信用額待遇 |
|---|---|---|---|
| 香港 | 統一基金豁免:合資格交易享0%稅率 | QDI:0%稅率+綠色金融資助計劃 | 建議納入統一基金豁免(2025年) |
| 新加坡 | 合資格基金稅務豁免 | 資助計劃+稅務優惠 | 合資格信用額稅務豁免 |
| 盧森堡 | SICAV資本收益享0%稅率 | 符合歐盟綠色債券標準 | 視架構而定 |
✅ 重點總結
- 香港為合資格綠色債券(QDI計劃)、ESG基金(統一基金豁免制度)及家族辦公室投資(FIHV制度)提供0%利得稅
- 綠色及可持續金融資助計劃延長至2027年,提供直接補貼,涵蓋高達100%的合資格發行成本
- 建議的統一基金豁免優化措施將於2025年4月1日起包括碳信用額及排放衍生工具,將香港定位為亞洲碳交易中心
- 家族辦公室可享0%稅率,最低資產管理規模為2.4億港元及每年在香港的營運開支為200萬港元
- 政府5,000億港元可持續債券計劃展現長期承諾並提供基準定價
- 數碼債券資助計劃支援可持續金融與金融科技交匯處的創新
- 適當的實體架構及文件記錄對於獲得稅務優惠同時符合實質要求至關重要
- 香港結合稅務效益、中國互聯互通及監管成熟度,為可持續投資者創造令人信服的價值主張
香港的綠色金融優惠不僅僅是稅務優惠——它們是將香港定位為亞洲可持續金融領導者的全面策略的一部分。隨著全球資本日益流向氣候解決方案,了解並利用這些優惠的投資者將能夠同時實現財務回報與環境影響。2025年建議的統一基金豁免優化措施,特別是納入碳信用額,顯示香港在建設可持續金融生態系統方面才剛剛開始。
📚 來源及參考資料
本文已根據香港政府官方來源及權威參考資料進行事實核查:
- 稅務局(IRD) – 官方稅率、免稅額及規例
- 差餉物業估價署(RVD) – 物業差餉及估值
- 香港政府一站通 – 香港政府官方門戶網站
- 立法會 – 稅務法例及修訂
- 稅務局FIHV稅務寬減制度 – 家族自設投資控權工具指引
- 2024-25年度財政預算案 – 綠色未來 – 政府可持續金融措施
- 綠色及可持續金融資助計劃 – 官方計劃詳情及資格
最後核實:2024年12月 | 資料僅供一般指引。請諮詢合資格稅務專業人士以獲取具體建議。