想像一下,將您的全球投資組合整合在一個法律實體下,該實體對合資格收入實行0%稅率、無資本增值稅,並提供獲得香港居留權的途徑。這不是理論概念,而是精明投資者使用香港私人投資公司(PICs)的現實。隨著香港鞏固其作為亞洲首屈一指的財富管理中心地位,了解如何善用這些強大架構,可能會改變您對稅務高效財富保值和增長的方法。

甚麼是香港私人投資公司?

私人投資公司是專門為管理大量私人財富而設計的精密法律架構。與上市交易工具或傳統營運公司不同,私人投資公司主要用於持有、管理和增長跨多元資產類別的投資組合,包括全球股票和債券、房地產、私人信貸,以及日益增長的虛擬資產。

這些工具以香港私人有限公司的形式組成,讓實益擁有人能夠將其全球投資組合整合在一個法律實體下,該實體位於世界上最有利於營商的司法管轄區之一。策略優勢遠超於投資組合整合,涵蓋繼承規劃、資產保護、稅務優化和監管合規。

有效私人投資公司架構的核心特徵

• 以投資為重點的職權: 組織章程文件清楚界定以投資為重點的性質,同時限制活躍的業務營運
• 受控擁有權: 通常限於家族成員或小圈子的信任人士,以確保保密性和高效決策
• 香港實質: 適當的管治安排,包括香港居民董事、本地註冊辦事處和專責投資管理人員
• 專業管理: 通常由持牌基金經理或擁有專門知識的單一家族辦公室管理

香港投資公司的稅務優勢

基礎:地域來源徵稅制度

香港對私人投資公司的吸引力始於其地域來源徵稅制度。與許多對居民全球收入徵稅的發達經濟體不同,香港只對在香港產生或得自香港的利潤徵稅。這一基本原則意味著,香港私人投資公司從離岸來源產生投資回報,只要這些利潤被妥善界定為離岸來源,便可能無須繳納香港利得稅。

具競爭力的兩級制利得稅

在確實產生源自香港的利潤時,香港具競爭力的兩級制利得稅制度適用。對於法團而言,這意味著:

無資本增值稅:改變遊戲規則

對私人投資公司而言,最重要的稅務優勢可能是香港長期不徵收資本增值稅的立場。出售資本資產所產生的收益無須繳納利得稅,前提是該等收益確實屬資本性質而非交易利潤。對於投資控股公司而言,大多數資產出售自然屬於資本類別,使該等收益完全免稅。

對外付款無預扣稅

香港不對支付予非居民的股息、利息或特許權使用費徵收預扣稅。這種不設預扣稅義務的做法提升了香港作為控股公司司法管轄區的吸引力,有助於將投資回報有效地匯回最終實益擁有人,而無須因預扣稅而流失,否則在其他司法管轄區可能須按10-30%的稅率繳納。

優惠稅制:0%稅務優惠

家族投資控股公司制度

對於超高淨值家族而言,家族投資控股公司制度可能提供任何地方最具吸引力的稅務優惠。由合資格單一家族辦公室在香港管理的合資格家族投資控股公司,就合資格交易所賺取的應評稅利潤,可享優惠利得稅率0%。

這實際上意味著合資格家族投資工具完全豁免香港利得稅,不論利潤是源自香港還是離岸來源。該制度適用於2022年4月1日或之後開始的課稅年度。

統一基金豁免制度

2019年推出的統一基金豁免制度,為合資格基金(不論在岸或離岸、公開或私下發售)提供全面的利得稅豁免。根據統一基金豁免制度,合資格私下發售基金就指明合資格交易所得的利潤可獲豁免香港利得稅。

合資格交易包括證券交易、期貨合約、外匯合約、存款(不包括與關連人士的存款)及其他若干指明工具。不超過總交易5%的附帶交易也受豁免涵蓋。

與新資本投資者入境計劃的整合

於2024年3月1日推出的新資本投資者入境計劃,與家族投資控股公司制度產生強大協同效應。這項移民計劃讓合資格投資者透過在許可資產中作出最少3,000萬港元的合資格投資,獲得香港居留權。

值得注意的是,透過申請人全資擁有的合資格私人公司作出的投資,可計入3,000萬港元門檻。就此而言,合資格私人公司定義為在家族投資控股公司下組成為家族投資控股公司或家族特定目的實體的香港註冊控股公司。

2024-2025年度優化措施及擴大投資範圍

香港繼續優化其優惠稅制以保持競爭力。最近及建議的優化措施大幅擴闊統一基金豁免及家族投資控股公司制度下的合資格投資類別:

• 私人信貸及直接貸款: 認識到私人信貸市場的爆炸性增長,直接貸款投資現符合資格
• 虛擬資產: 加密貨幣、數碼代幣及其他虛擬資產符合資格,支持香港作為虛擬資產中心的抱負
• 海外不動產: 直接持有位於香港以外的房地產現符合資格
• 非法團實體的權益: 合夥企業及其他非法團架構的投資符合資格
• 排放衍生工具及碳信用額: 反映不斷增長的環境市場
• 保險相關證券: 巨災債券及其他保險相關證券符合資格

外地收入豁免制度的考慮因素

香港經完善的外地來源收入豁免制度,於2023年1月1日生效,需要私人投資公司在接收指明類別的外地來源收入時給予審慎關注。根據該制度,四類離岸收入 – 利息、股息、股權出售收益及知識產權收入 – 如由跨國企業集團實體在香港收取,則視為源自香港並須課繳利得稅。

由2024年1月1日起,範圍擴大至包括股權權益以外資產的出售收益。然而,合資格私人投資公司可在指明條件下申請豁免,包括經濟實質規定、參與規定(就股息及股權出售收益而言)及關連規定(就知識產權收入而言)。

財富管理的策略應用

遺產規劃及跨代財富轉移

私人投資公司是遺產規劃及跨代財富轉移的強大工具。透過將多元資產整合在一個法團工具內,家族可簡化繼承安排,可能避免跨多個司法管轄區的零碎遺囑認證程序。

跨境資產多元化

單一香港私人投資公司可持有國際股票、多個市場的債券、不同司法管轄區的房地產、私募股權基金的權益,以及全球營運業務的直接股權。與在每個司法管轄區維持獨立控股架構相比,這種整合大幅簡化管理。

專業投資管理

私人投資公司為聘用專業投資經理同時保持家族控制提供理想架構。對於在香港設立自家單一家族辦公室的家族而言,透過家族投資控股公司組織財富,可在實現投資管理專業化的同時享有0%稅制。

合規及實質要求

經濟實質責任

香港私人投資公司必須保持足夠的經濟實質,以支持其稅務立場並滿足不斷演變的國際標準。展示真實實質對於以下幾個原因非常重要:

1. 離岸利潤來源: 證明離岸利潤來源申索需要提供關鍵管理決定在何處作出的證據
2. 家族投資控股公司資格: 尋求家族投資控股公司優惠的私人投資公司必須由展示規定實質水平的合資格單一家族辦公室管理
3. 受控外國公司抗辯: 實益擁有人的居籍司法管轄區可能應用受控外國公司規則

每年合規責任

香港私人投資公司必須滿足定期合規要求,包括每年提交利得稅報稅表(即使申索豁免)、編製經審計財務報表、向公司註冊處提交周年申報表,以及在註冊辦事處保存法定登記冊及記錄。

實際實施:設立您的私人投資公司

1. 公司成立: 選擇適當的公司名稱,編製針對投資控股目的而設的組織章程文件,委任董事及公司秘書
2. 資本化策略: 根據資金需求及匯回計劃,釐定股本及股東貸款的最佳組合
3. 服務提供者選擇: 聘用具備私人投資公司專長的優質公司秘書、核數師及稅務顧問
4. 家族投資控股公司資格: 如以0%稅率為目標,確保單一家族辦公室符合實質要求,包括每年200萬港元營運開支
5. 持續合規: 實施系統以保存記錄、提交報稅表及展示實質

香港私人投資公司是現今全球最精密及稅務高效的財富管理架構之一。結合家族投資控股公司制度下的0%稅務優惠、無資本增值稅、地域來源徵稅,以及與居留計劃的整合,香港已將自己定位為亞洲首屈一指的高淨值財富管理目的地。然而,這些優惠伴隨著需要專業實施及持續管理的合規責任及實質要求。對於擁有大量財富需要跨代保值及增長的家族及個人而言,與合資格顧問探討香港私人投資公司架構,可能會帶來重大的長期優勢。