패밀리 오피스가 다음을 통해 자산 보존을 최적화할 수 있는 방법

2억 4,000만 홍콩달러 이상의 가문 자산을 운용하면서 투자 수익에 대해 이윤세(법인세)를 전혀 납부하지 않는 상황을 상상해 보십시오. 이는 이론적인 시나리오가 아닙니다. 획기적인 단일 가문 투자 지주회사(FIHV) 제도에 따라 홍콩에서 운영되는 적격 패밀리 오피스가 누리고 있는 실제 현실입니다. 이미 홍콩에 설립된 단일 패밀리 오피스가 2,700개를 넘어서면서, 홍콩은 초고액 자산가 가문에게 전례 없는 세제 혜택과 함께 중화권 시장 및 글로벌 투자 기회에 대한 전략적 접근성을 제공하는 아시아 최고의 자산 관리 허브로 부상했습니다.

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홍콩 패밀리 오피스 혁명: 왜 지금인가?

홍콩이 패밀리 오피스의 강국으로 거듭난 것은 우연이 아닙니다. 홍콩 정부의 전략적 추진은 2023년 3월 '패밀리 오피스 사업 육성 정책 성명(Policy Statement on Developing Family Office Businesses)'으로 시작되었으며, 이어 2023년 5월 FIHV 세제 감면 제도가 공식 도입되었습니다. 이러한 포괄적인 접근 방식은 주목할 만한 결과를 낳았습니다. 인베스트홍콩(Invest Hong Kong)이 의뢰한 시장 조사에 따르면 홍콩 내에서 2,700개 이상의 단일 패밀리 오피스가 운영 중이며, 그중 절반 이상이 5천만 미국 달러를 초과하는 자산을 관리하고 있는 것으로 나타났습니다.

법적 프레임워크: 2023년 세무(개정) 조례

홍콩 패밀리 오피스 세제 혜택의 법적 근거는 2023년 5월 19일부터 시행된 '2023년 세무(개정)(가족 소유 투자 지주회사에 대한 세제 혜택) 조례(Inland Revenue (Amendment) (Tax Concessions for Family-owned Investment Holding Vehicles) Ordinance 2023)'입니다. 이 법률은 세무 조례(Inland Revenue Ordinance)를 개정하여 홍콩 내 적격 단일 패밀리 오피스(SFO)가 관리하는 적격 FIHV 및 가족 소유 특수목적기구(FSPE)에 대해 이윤세 감면 혜택을 제공합니다.

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FIHV 적격성의 5대 핵심 요건

1. 가족 소유 구조

단일 가족의 구성원은 FIHV와 SFO 모두에서 직접 또는 간접적으로 수익적 지분(beneficial interest)의 95% 이상을 보유해야 합니다. 이러한 높은 기준은 본 제도가 상업용 투자 펀드가 아닌 진정한 가족 자산 구조에 혜택을 제공하도록 보장합니다. 단, 잔여 지분의 20% 이상을 적격 자선 기관이 보유하는 경우에는 이 요건이 75%로 완화될 수 있습니다.

2. 최소 자산 요건: HK$240 Million

운용 자산에는 최소 2억 4,000만 홍콩 달러(HK$240 million)의 "별표 16C(Schedule 16C)" 지정 자산이 포함되어야 합니다. 여기에는 증권, 비상장 주식, 선물 계약, 외환 계약, 예금, 거래소 상장 원자재, 외화 및 OTC 파생상품이 포함됩니다.

결정적으로, 이 제도에는 3년 소급 적용 메커니즘(lookback mechanism)이 포함되어 있습니다. 특정 연도에 총 NAV가 2억 4,000만 홍콩 달러 기준치 미만으로 떨어지더라도 직전 2개년 중 어느 한 해라도 최소 기준을 충족했다면 해당 요건을 충족한 것으로 간주합니다. 이를 통해 일시적인 시장 변동성으로부터 보호받을 수 있습니다.

3. 홍콩 내 관리 및 통제

FIHV는 과세연도의 기준 기간(basis period) 동안 통상적으로 홍콩에서 관리되거나 통제되어야 합니다. 이를 통해 실질적인 경제적 실체성을 확보하고 순전히 조세 회피만을 목적으로 설계된 명목상의 구조를 방지합니다. 관리 및 통제는 홍콩에서 FIHV의 적격 거래를 수행하거나 주선하는 적격 SFO가 FIHV를 관리함으로써 입증됩니다.

4. 실질적 활동 요건

FIHV는 홍콩에서 핵심 수익 창출 활동(CIGA)을 수행해야 하며 다음과 같은 특정 기준을 충족해야 합니다.

• 고용: 관련 활동을 수행하고 필요한 자격을 갖춘 최소 2명의 홍콩 내 상근 직원
• 운영 비용: 관련 활동 수행을 위해 홍콩에서 발생한 연간 최소 200만 홍콩 달러(HK$2 million) 이상의 운영 비용

5. 적격 거래 프레임워크

적격 거래 및 부수적 거래에서 발생하는 과세대상 이익에 대해서만 0% 우대세율이 적용됩니다. 적격 거래란 스케줄 16C(Schedule 16C)에 명시된 자산과 관련하여 홍콩 내에서 적격 SFO에 의해 또는 적격 SFO를 통해 수행되는 거래를 의미합니다.

부수적 거래는 5% 한도 내에서 허용됩니다. 즉, 부수적 거래로 인한 FIHV의 거래 수입은 적격 거래 및 부수적 거래에서 발생한 총 거래 수입의 5%를 초과할 수 없습니다.

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세무 처리: 이익세 전액 면제

적격 FIHV는 적격 거래 및 부수적 거래에서 발생한 과세대상 이익에 대해 0% 우대 이익세율 혜택을 받습니다. 이는 홍콩의 표준 법인 이익세율이 전액 면제됨을 의미합니다.

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2024년 11월 제안된 개선 사항: 향후 변경 예정 사항

2024년 11월 25일, 재경사무국(Financial Services and the Treasury Bureau)은 FIHV 세제 혜택을 포함하여 홍콩의 우대 세제 제도에 대한 대대적인 개선 방안을 담은 포괄적인 협의 문서를 발표했습니다. 의견 수렴 기간은 2025년 1월 3일에 종료되었으며, 2025년 내 시행될 예정입니다.

적격 투자 대상의 확대

제안된 개선안은 적격 투자 대상의 범위를 대폭 확대하여 다음을 포함합니다:

• 비법인 사모 기업 지분: 전통적인 법인 구조를 넘어 범위 확장
• 직접 대출 및 사모 대출(Private Credit) 투자: 성장하는 자산군으로서 사모 대출 인정
• 가상자산: 디지털 자산 및 암호화폐 포함
• 탄소 배출 파생상품 및 배출권: ESG 투자 전략 수용
• 보험 연계 증권: 대체 위험 이전 수단에 대한 접근성 확대

부수적 거래 프레임워크 개선

협의 문서는 제한적인 5% 부수적 거래 기준을 폐지하고 네거티브 리스트(제외 목록) 방식을 도입하여 면세 혜택이 적용되는 소득의 범위를 개선할 것을 제안합니다. 이러한 개편을 통해 운영상의 유연성을 높이고 컴플라이언스 복잡성을 완화할 수 있을 것으로 기대됩니다.

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홍콩 vs. 싱가포르: 패밀리 오피스 대격돌

홍콩과 싱가포르는 각각 뚜렷한 강점을 지닌 아시아의 양대 패밀리 오피스 허브입니다. 관할권을 결정해야 하는 패밀리에게 이러한 차이점을 이해하는 것은 매우 중요합니다.

전략적 고려사항: 양자택일이 아닌, 둘 다 활용하는 방법

전문적인 패밀리 오피스에게 전략적 질문은 "어느 관할권이 우세한가?"가 아니라, 서로 다른 조세 제도, 경제적 실질 요건 및 가상자산 프레임워크를 고려하여 두 중심지를 어떻게 지혜롭게 활용할 것인가입니다. 많은 유력 가문들은 세무 효율성을 최적화하고 규제 리스크를 분산하며 각 관할권이 제공하는 차별화된 역량을 활용하기 위해 홍콩과 싱가포르 모두에 거점을 마련하는 다중 관할권 전략을 채택하고 있습니다.

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이행 로드맵: FIHV 성공을 위한 5단계

1. 전략적 평가 및 구조 설계: 가문의 목표, 기존 자산, 그리고 HK$240 million AUM 기준 충족 여부를 평가합니다. 승계 계획 목표를 바탕으로 적절한 실체 구조(신탁, 회사 또는 파트너십)를 설계합니다.
2. 단일 패밀리 오피스(SFO) 설립: SFO 법인을 설립하고, 홍콩 내에 자격을 갖춘 정규직 직원을 최소 2명 채용하며, 사무실 공간을 확보하고 거버넌스 프레임워크를 구현합니다.
3. FIHV 설립 및 컴플라이언스 프레임워크 구축: FIHV 실체를 설립하고, 가문 지분율이 요건을 충족하는지 확인하며, 관리 및 통제 체계를 문서화하고, 적격 거래를 추적하기 위한 절차를 수립합니다.
4. 운영 개시 및 세무 신고: SFO를 통한 투자 활동을 개시하고, 상세한 기록을 유지하며, 기준 충족 여부를 모니터링하고, 적절한 자체 신고서(self-declaration)와 함께 사업소득세(profits tax) 신고서를 제출합니다.
5. 지속적인 컴플라이언스 및 최적화: AUM에 대한 연간 모니터링, 가문 지분율의 정기적 검토, 직원 자격 요건에 대한 주기적 평가, 규제 동향 모니터링을 진행합니다.

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보완적 제도: 신규 자본투자이민제도(Capital Investment Entrant Scheme)

FIHV 세제 혜택 외에도, 2024년 3월에 재도입된 홍콩의 신자본투자자유치계획(CIES)은 패밀리 오피스 주요 의사결정자가 거주권을 취득할 수 있는 추가적인 인센티브를 제공합니다. CIES를 통해 거주 자격을 취득하려면 적격 자산에 최소 2,700만 홍콩 달러(CIES 투자 포트폴리오에 대한 300만 홍콩 달러 포함)를 투자해야 합니다. 이 제도는 시행 첫 몇 달 동안 5,000건 이상의 문의와 500건 이상의 신청서를 접수했습니다.

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정부 지원 및 생태계 조성

홍콩 정부는 패밀리 오피스의 설립 및 성장을 지원하기 위해 다음과 같은 포괄적인 정책 프레임워크를 시행하고 있습니다:

• InvestHK FamilyOfficeHK 전담팀: 약 60개에 달하는 패밀리 오피스의 운영 설립 및 확장을 지원한 정부 전담 지원팀
• 패밀리 오피스 서비스 제공업체 네트워크: 특화된 패밀리 오피스 서비스를 제공하는 전문 서비스 제공업체를 연결하는 플랫폼
• 자선 이니셔티브: 패밀리 오피스의 자산 승계 계획을 지원하기 위한 자선 프로젝트 리포지토리 플랫폼
• 200개 패밀리 오피스 유치 목표: 2025년 말까지 최소 200개의 패밀리 오피스가 홍콩에 설립되거나 운영을 확장하도록 지원하는 정부 목표

홍콩의 패밀리 투자 보유 목적 회사(FIHV) 제도는 홍콩을 아시아 최고의 패밀리 오피스 허브로 자리매김하게 한 전략적 묘수입니다. 완전한 세금 면제, 간소화된 컴플라이언스, 구조적 유연성, 현지 투자 의무 부재의 결합은 초고액 자산가 가문에게 비할 데 없는 이점을 제공합니다. 지속적인 제도 개선과 탄탄한 정부 지원 인프라를 바탕으로, 홍콩은 패밀리 오피스 분야에서 단순히 경쟁하는 것을 넘어 게임의 규칙을 새롭게 정의하고 있습니다. 효율적인 자산 보존과 다세대 승계 계획을 모색하는 가문에게 지금이 바로 홍콩의 FIHV 기회를 검토할 적기입니다.