세금 뉴스 및 업데이트

현재 인지세율: 홍콩과 중국 본토

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작성자 Sarah Lam 감수 TAX.hk 편집팀 게시일 최종 업데이트
현재 인지세율: 홍콩과 중국 본토
세금 뉴스 및 업데이트

📋 한눈에 보는 핵심 정보

  • 홍콩 인지세: 2023년 11월 17일부터 당사자당 0.1%(총 0.2%)
  • 중국 본토 인지세: 2023년 8월 28일부터 매도자에게만 0.05% 부과
  • 스탁커넥트(Stock Connect) 과세 기준: 북향 거래(Northbound)는 홍콩 인지세 면제, 남향 거래(Southbound)는 홍콩 인지세 부과 대상
  • 리츠(REITs) 면세: 홍콩은 2024년 12월 21일부터 리츠 거래에 대한 인지세 면제 적용
  • 이중상장 기업: 거래가 체결되는 거래소 기준에 따라 인지세가 각각 적용
  • 부동산 인지세 최신 정보: 특별인지세(SSD), 구매자인지세(BSD), 신규주거인지세(NRSD)는 2024년 2월 28일에 폐지됨

동일한 기업의 주식을 홍콩에서 거래하는지 중국 본토에서 거래하는지에 따라 거래 비용에 상당한 차이가 발생할 수 있다는 점을 알고 계셨습니까? 복잡한 이중상장 증권 시장에 참여하는 투자자에게 인지세가 미치는 영향을 파악하는 것은 정확한 비용 산출과 전략적 투자 계획 수립에 필수적입니다. 홍콩과 중국 본토는 시장 경쟁력을 강화하기 위해 2023년에 상당한 수준의 세율 인하를 단행했으나, 양측의 인지세 제도는 구조, 세율, 적용 방식에서 여전히 큰 차이를 보입니다. 본 가이드에서는 이중상장 기업의 인지세에 관해 알아야 할 모든 내용을 정리하여 홍콩과 중국 본토의 제도를 비교하고, A주 및 H주의 과세 처리를 살펴보며, 스탁커넥트 거래에 따른 세금 영향을 설명합니다.

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현재 인지세율: 홍콩 vs 중국 본토

홍콩 증권 인지세

2023년 시정연설(Policy Address)에 따라, 홍콩은 2023년 11월 17일부터 증권거래 인지세율을 0.13%에서 당사자당 0.1%로 인하했습니다. 2023년 인지세(개정)(주식 이전) 조례안(Stamp Duty (Amendment) (Stock Transfers) Bill 2023)이 2023년 11월 15일 입법회에서 통과되었으며, 이는 금융 허브로서 홍콩의 경쟁력을 강화하기 위한 중요한 조치였습니다.

⚠️ 중요: 0.1% 세율은 매수자와 매도자 모두에게 적용되므로 총 거래 비용은 0.2%가 됩니다. 이번 인하를 통해 세율이 2021년 8월 이전 수준으로 환원되었으며, 2022년 거래량 기준으로 투자자들은 연간 약 50억 홍콩달러(HKD)를 절감할 수 있을 것으로 추산됩니다.

홍콩 인지세의 주요 특징:

  • 세율: 매수자 및 매도자 각각 0.1% (거래당 총 0.2%)
  • 과세 표준: 양도 대금 또는 주식 시가 중 더 높은 금액을 기준으로 계산
  • 홍콩 주식의 정의: 홍콩 특별행정구(SAR)에 주식 이전 등록을 해야 하는 주식
  • 납부 의무: 매수자와 매도자 모두에게 납부 의무가 있음
  • 정액 인지세: 문서(증서)당 HK$5의 정액 인지세 추가

중국 본토 증권거래 인지세

2023년 8월 28일, 중국 재정부와 국가세무총국은 증권거래 인지세를 0.1%에서 0.05%로 절반 인하하였으며, 이는 2008년 이후 최초의 인하 조치였습니다. 이러한 전략적 조치는 어려운 경제 여건 속에서 자본 시장을 활성화하고 투자자 신뢰를 높이기 위해 시행되었습니다.

중국 본토 인지세의 주요 특징:

  • 세율: 거래 대금의 0.05%
  • 납세 의무자: 매도자만 부담 (2008년 9월부터 단방향 징수)
  • 적용 대상: 상하이 및 선전 증권거래소에서 거래되는 A주에 적용
  • 역사적 배경: 15년 만의 첫 인하, 2008~2023년 동안 세율 0.1% 유지
  • 시장 영향: 발표 당일 상하이종합지수 2.3% 상승

    • 비교 분석: 홍콩 vs 중국 본토

    항목 홍콩 중국 본토
    현재 세율 쌍방 각 0.1% (총 0.2%) 매도자만 0.05%
    시행일 2023년 11월 17일 2023년 8월 28일
    납세 의무자 매수자 및 매도자 쌍방 매도자만
    과세 표준 거래 대금 또는 시장 가치 중 높은 금액 거래 대금
    이전 세율 쌍방 각 0.13% (2021년 8월~2023년 11월) 매도자만 0.1% (2008년~2023년 8월)
    거래당 총비용 0.2% (양 당사자 합산) 0.05% (매도자 전액 부담) ETF 면제 적용 (2015년부터) 미적용 REIT 면제 적용 (2024년 12월 21일부터) 적용 (일반적으로 면제)

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    홍콩 주식 정의의 이해

    홍콩 인지세의 적용은 유가증권이 인지세 조례(Cap. 117) 제2조에 따른 "홍콩 주식"에 해당하는지 여부에 따라 결정됩니다. 이 정의는 납세 의무를 판단하는 데 매우 중요합니다.

    💡 전문가 팁: 잠재적 인지세 납세 의무를 계산하기 전에 보유 증권이 "홍콩 주식"에 해당하는지 항상 확인하세요. 주식이 거래되는 장소가 아닌 등록 위치에 따라 세무 처리가 결정됩니다.

    홍콩 주식의 정의:

    • 홍콩특별행정구(SAR)에 양도를 등록해야 하는 주식
    • 홍콩에 설립된 법인의 주식 포함
    • 홍콩에 주주명부를 두고 있는 외국 기업의 주식 포함
    • 홍콩증권거래소에 상장된 중국 본토 기업의 H주 포함

    홍콩 주식으로 간주되지 않는 항목:

    • 상하이증권거래소(SSE) 또는 선전증권거래소(SZSE)에서 거래되는 A주
  • 홍콩 중개인을 통해 거래되더라도 홍콩 외부에 등록된 주식

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    이중상장 기업: A+H주 구조

    중국 본토와 홍콩에 모두 이중상장된 기업(통칭 "A+H" 기업)은 서로 다른 특성과 세금 처리가 적용되는 두 가지 별개의 주식 종류를 발행합니다.

    A주 (중국 본토 상장)

    • 상하이 또는 선전 증권거래소 상장
    • 위안화(RMB) 표시
    • 중국 본토 인지세 적용 대상: 매도자 전용 0.05%
    • 과거에는 본토 투자자로 제한됨(현재는 Stock Connect를 통해 거래 가능)

    H주 (홍콩 상장)

    • 홍콩 증권거래소 상장
    • 홍콩 달러(HKD) 표시
    • 홍콩 인지세 적용 대상: 매수자 0.1% + 매도자 0.1% = 총 0.2%
    • 해외 및 홍콩 투자자가 자유롭게 거래 가능

    인지세 처리: 개별 적용

    이중상장 기업의 경우 인지세는 거래가 발생하는 거래소에 따라 개별적으로 적용됩니다. 이는 투자자가 반드시 고려해야 하는 상당한 비용 차이를 발생시킵니다.

    시나리오 거래소 인지세 처리
    A주 매수/매도 상하이/선전 매도자에게만 0.05% (본토 규정 적용)
    H주 매수/매도 홍콩 매수자 0.1% + 매도자 0.1% = 총 0.2% (홍콩 규정 적용)
    A주에서 H주로의 전환 해당 없음 일반적으로 허용되지 않음; 별개의 주식 클래스
    ⚠️ 중요: A주와 H주는 ISIN, 거래 메커니즘 및 규제 프레임워크가 서로 다른 별개의 증권입니다. 거래소 간에 직접 전환하거나 이전할 수 없습니다. 포지션을 전환하고자 하는 투자자는 한 시장에서 매도한 후 다른 시장에서 매수해야 하므로 인지세가 두 번 발생합니다.

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    스탁 커넥트(Stock Connect): 국경 간 거래 인지세

    후강통(2014년 출범) 및 선강통(2016년 출범)을 통해 국경 간 증권 거래가 가능합니다. 인지세 적용 방식은 북향 거래(Northbound)와 남향 거래(Southbound) 간에 상당한 차이가 있습니다.

    북향 거래 (홍콩/해외 투자자의 중국 본토 주식 매수)

    홍콩 인지세: 적용되지 않음

    • 상하이증권거래소(SSE) 및 선전증권거래소(SZSE) 증권은 인지세 조례상 "홍콩 주식"에 해당하지 않음
    • 거래에 홍콩 인지세가 부과되지 않음

    중국 본토 인지세: 적용됨

    • 매도자는 중국 본토 당국에 0.05%의 인지세를 납부함
    • 매수자는 면제됨(중국 본토 규정과 동일)
    • 스톡커넥트(Stock Connect) 거래 메커니즘을 통해 징수됨

    남향 거래(중국 본토 투자자의 홍콩 주식 매수)

    홍콩 인지세: 적용 대상

    • SEHK 증권은 인지세 조례(Stamp Duty Ordinance)에 따른 "홍콩 주식"에 해당함
    • 매수자와 매도자 모두 0.1%의 인지세 납부(총 0.2%)
    • 인지세 징수관과의 기존 징수 협약에 따라 SEHK를 통해 징수됨

    스톡커넥트 인지세 요약

    거래 방향 투자자 소재지 거래 증권 홍콩 인지세 중국 본토 인지세
    북향 거래(Northbound) 홍콩/해외 A주(SSE/SZSE) 해당 없음 0.05%(매도자만 부담)
    남향 거래(Southbound) 중국 본토 H주(SEHK) 총 0.2%(매수자 0.1% + 매도자 0.1%) 해당 없음

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    최근 규제 동향 (2023-2025)

    홍콩: 시장 경쟁력 강화

    2023년 11월: 인지세율 인하

    • 거래 당사자당 세율 0.13%에서 0.1%로 인하
    • 2021년 8월 이전 수준으로 환원
    • 거래 비용 절감 및 시장 심리 개선 목적

    2024년 12월: 리츠(REITs) 및 옵션 시장조성자 면세

    • 입법회가 2024년 12월 11일 2024년 인지세법(기타 개정) 조례(Stamp Duty Legislation (Miscellaneous Amendments) Ordinance 2024) 통과
    • 2024년 12월 21일부터 리츠 주식/수익증권 양도에 대한 인지세 면제
    • 리츠에 대해 일반적으로 면세를 적용하는 중국 본토, 일본, 싱가포르와 규정 일치
    • 옵션 시장조성자의 자기매매(Jobbing) 업무에 대한 인지세 면제
    💡 전문가 팁: 리츠 면세 조치로 거래 시 인지세가 전액 면제되어 투자자에게 홍콩 리츠의 매력도가 높아졌으며, 이는 글로벌 모범 사례에 부합하고 아시아·태평양 지역 내 선도적 리츠 시장으로서 홍콩의 입지를 강화합니다.

    중국 본토: 시장 부양 조치

    2023년 8월: 인지세 인하

    • 2023년 8월 28일 세율을 0.1%에서 0.05%로 절반 인하
    • 15년 만의 첫 인하(2008년 글로벌 금융위기 이후)
    • IPO 속도 조절 및 신용거래 증거금 요건 완화를 포함한 광범위한 부양책의 일환

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    투자자를 위한 실무 가이드

    비용 비교 예시: USD 1,000,000 거래

    거래 유형 매수자 인지세 매도자 인지세 총 인지세
    홍콩 H주 USD 1,000 (0.1%) USD 1,000 (0.1%) USD 2,000
    중국 본토 A주 USD 0 (면제) USD 500 (0.05%) USD 500
    스탁 커넥트 북향 거래 USD 0 (면제) USD 500 (0.05%) USD 500
    스탁 커넥트 남향 거래 USD 1,000 (0.1%) USD 1,000 (0.1%) USD 2,000

    이중 상장 투자 시 전략적 고려사항

    1. 인지세에 기반한 거래소 선택: A주는 인지세 비용이 상당히 낮습니다(총 0.05% vs 0.2%). 그러나 기관 투자자는 인지세, 브로커리지 수수료, 거래소 수수료 및 FX(환전) 비용을 포함한 총 거래 비용을 모델링해야 합니다.
    2. 스톡커넥트(Stock Connect)의 이점: 북향 거래(Northbound)는 직접적인 A주 거래와 동일한 인지세 혜택이 적용됩니다. 남향 거래(Southbound)는 홍콩 인지세가 부과되며 직접적인 HKEX 거래 대비 유리한 점이 없습니다.
    3. 왕복 거래: 적극적인 매매 전략의 경우, 중국 본토 A주는 8배 더 낮은 인지세 비용(왕복 0.05% 대 홍콩 0.4%)을 제공합니다.
    4. 장기 투자자: 매수 후 보유(Buy-and-hold) 전략의 경우, 일회성 인지세 비용의 영향이 비교적 적습니다. 기업 지배구조, 배당 정책, 통화 선호도와 같은 펀더멘털 요인에 집중하십시오.

    면제 및 특례 규정

    홍콩 인지세 면제 항목(일부 목록):

    • 상장지수펀드(ETF) - 2015년부터 면제
    • 부동산투자신탁(REITs) - 2024년 12월 21일부터 면제
    • 관계법인 간 주식 양도 (특정 요건 충족 시)
    • 설정/환매 활동을 수행하는 ETF 시장조성자
    • 차익거래 및 유동성 공급을 수행하는 듀얼 카운터(Dual-counter) 시장조성자
    • 주식 대차 거래 (특정 요건 충족 시)
    • 옵션 시장조성자의 조빙(Jobbing) 업무 (2024년 12월부터)

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    세무 계획 및 규정 준수 고려사항

    인지세 징수 메커니즘

    홍콩:

    • 장내 거래에 대해 HKEX를 통한 자동 징수
    • 홍콩증권거래소(SEHK)와 인지세 징수관(Collector of Stamp Revenue) 간의 징수 협정 체결
    • 장외/비거래 이전의 경우: 당사자는 영업일 기준 2일 이내에 인지세가 날인된 매매계약서(Contract Notes)를 작성해야 함
    • 납부 지연에 대한 벌칙: 인지세의 최대 10배 부과 및 형사 처벌 가능
    ⚠️ 중요: 계약 체결서(contract notes), 매매 확인서, 인지세 납부 영수증을 포함한 상세한 거래 기록을 보관하십시오. 홍콩 세무국(Inland Revenue Department)은 인지세 준수 여부를 감사할 수 있으며, 국경 간 투자자는 후강퉁·선강퉁(Stock Connect) 거래에 대해 올바른 인지세 처리가 이루어졌음을 증명하는 서류를 보관해야 합니다.

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    향후 전망 및 정책 동향

    양 관할 구역 모두 인지세 개혁을 통해 시장 경쟁력을 강화하는 데 지속적으로 집중하고 있습니다:

    • 홍콩의 2023년 인하: 2022년 거래량 기준 투자자들에게 연간 50억 홍콩 달러의 비용 절감 효과 제공
    • 중국 본토의 2023년 절반 인하: 투자자 비용을 연간 약 1,380억 위안 절감
    • 국경 간 통합: REIT 편입(2024년 4월)과 함께 후강퉁·선강퉁(Stock Connect) 확대 지속
    • 규제 협력: 신속 승인 채널을 통한 CSRC, SFC, HKEX 간 협력 심화

    ✅ 핵심 요약

    • 현재 세율: 홍콩 거래 당사자별 0.1%(총 0.2%) 대 중국 본토 매도자 전용 0.05% - 둘 다 2023년 말에 인하됨
    • 이중 상장 기업: 거래가 발생하는 거래소(HKEX 또는 SSE/SZSE)에 따라 인지세가 별도로 적용되며, A주

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    저자 소개

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    작성자

    Sarah Lam

    tax.hk 세무 콘텐츠 전문가

    Sarah Lam is a senior tax journalist covering Hong Kong and Greater China tax developments. She previously worked at the South China Morning Post and has won multiple awards for her financial reporting.

    2700 기사 인증 전문가

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