주요 사실

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홍콩 패밀리 오피스 세제 개요

홍콩은 포괄적인 세제 혜택 체계를 통해 아시아 패밀리 오피스의 선도적 관할권으로 확고히 자리매김했습니다. 2023년 5월 19일부터 시행된 2023년 세무(개정)(가족 소유 투자지주회사를 위한 세제 감면) 조례(Inland Revenue (Amendment) (Tax Concessions for Family-owned Investment Holding Vehicles) Ordinance 2023)는 홍콩에서 운영되는 단일 패밀리 오피스(SFO)에 확실성과 명확성을 제공하는 전용 제도를 도입했습니다.

이 제도는 2022/23 과세연도부터 소급 적용되어, SFO가 해당 회계연도 이후에 발생한 적격 투자 수익에 대해 비과세 혜택을 누릴 수 있도록 합니다. 이러한 전략적 행보는 초고액 자산가(UHNW) 가문이 홍콩에 투자 구조를 설립하고 운영하도록 유치하기 위해 싱가포르를 비롯한 다른 자산관리 허브와 경쟁하려는 홍콩의 의지를 반영합니다.

2025년 기준 홍콩에는 약 2,700개의 패밀리 오피스가 운영 중이며, 세제 혜택 제도 출범 이후 800건 이상의 신규 신청이 접수되었습니다. 홍콩 정부는 최근 제도 개선에 힘입어 2025년 한 해 동안 200개 이상의 패밀리 오피스가 추가로 설립될 것으로 예상하고 있습니다.

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법적 프레임워크의 이해

적격 법인

세제 혜택 제도는 세 가지 유형의 법인을 대상으로 합니다:

• 가족 소유 투자 지주 기구(FIHV): 가족 자산을 보유 및 관리하며 적격 싱글 패밀리 오피스에 의해 관리되는 투자 기구
• 적격 싱글 패밀리 오피스(SFO): 해당 가족의 투자 기구에만 전적으로 투자 관리 서비스를 제공하는 관리 주체
• 가족 소유 특수목적법인(FSPE): 가족을 대신하여 비상장 기업에 투자하기 위해 특별히 설립된 법인

세제 혜택

적격 FIHV 및 FSPE는 다음에 대해 0%의 이윤세율을 적용받을 수 있습니다:

• 부속명세서 16C(Schedule 16C) 자산의 적격 거래에서 발생한 과세 대상 이익
• 부수적 거래에서 발생한 과세 대상 이익(5% 한도 테스트 적용 대상)

이는 법인에 대한 표준 이윤세율이 16.5%인 관할권에서 상당한 이점을 나타냅니다.

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적격 기준: 5대 핵심 요소

1. 소유권 요건

가족 소유 투자 지주 기구로 인정받으려면 엄격한 소유권 기준을 충족해야 합니다:

2. 최소 자산 기준 요건

적격 SFO가 한 가문의 FIHV(또는 복수의 FIHV)를 위해 관리하는 별표 16C 특정 자산(Schedule 16C specified assets)의 총 가치는 최소 HK$2억 4,000만(약 미화 3,080만 달러) 이상이어야 합니다.

주요 고려 사항:

• 해당 기준액은 과세연도의 FIHV 기준 기간 말 시점의 특정 자산 총 순자산가치(NAV)에 따라 결정됩니다.
• 특정 연도에 총 NAV가 HK$2억 4,000만 미만으로 하락하더라도, 직전 2개 연도 중 어느 하나의 기준 기간 말 시점의 총 NAV가 최소 HK$2억 4,000만 이상이었다면 최소 자산 요건을 충족한 것으로 간주됩니다.
• 이는 시장 변동 및 일시적인 가치 평가 하락에 대한 완충 장치를 제공합니다.

3. 실질적 활동 요건(Substantial Activities Requirement)

국제 조세 기준을 준수하기 위해, FIHV는 핵심 소득 창출 활동(CIGA)을 통해 홍콩 내에서 진정한 경제적 실질을 입증해야 합니다. 실질적 활동 요건은 두 가지 필수 요소로 구성됩니다.

주요 유의 사항:

• 직원 수와 지출 수준은 홍콩에서 수행되는 CIGA의 수준에 비례해야 합니다.
• 실질적 활동 요건을 회피하기 위한 목적이 아닌 한, SFO가 FIHV를 대신하여 CIGA를 수행할 수 있도록 적격 SFO로의 아웃소싱이 허용됩니다.

4. 적격 거래 및 부표 16C 자산

세제 혜택을 받으려면 세무조례(Inland Revenue Ordinance) 부표 16C에 명시된 규정된 자산군에 속하는 거래여야 합니다. 여기에는 다음이 포함됩니다.

• 증권: 주식, 스톡 및 사채(비상장 기업이 발행한 것 포함)
• 채권: 국채 및 회사채
• 선물 계약
• 외환 계약 및 외화
• 예금
• 거래소 거래 원자재
• 장외(OTC) 파생상품

5. 중앙 관리 및 통제

FIHV는 통상적으로 적격 SFO에 의해 홍콩 내에서 관리되거나 통제되어야 합니다. 이를 통해 전략적 투자 결정이 홍콩 관할권 내에서 이루어지도록 보장하여 실질성 요건을 더욱 강화합니다.

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부수적 거래: 5% 기준선

이 제도는 패밀리 오피스가 때때로 적격 거래의 범위를 벗어나는 거래에 참여할 수 있음을 인정합니다. 유연성을 제공하기 위해 법률에서는 기준선 테스트를 조건으로 부수적 거래도 세제 혜택을 누릴 수 있도록 허용합니다.

주요 규칙:

• 부수적 거래로부터 발생하는 FIHV의 거래 수익은 해당 과세 기준 기간 동안 총 거래 수익(적격 거래 및 부수적 거래 모두 포함)의 5%를 초과해서는 안 됩니다.
• 5% 기준선을 초과하는 경우, 부수적 거래에서 발생한 거래 수익 전액(초과분만이 아님)에 대해 16.5%의 정규 세율로 이윤세가 부과됩니다.
• 이에 따라 부수적 소득을 신중하게 모니터링하고 관리해야 하는 명확한 동기가 부여됩니다.

2024년 개선 사항: 홍콩 재무제경국(FSTB)은 패밀리 오피스가 투자 포트폴리오를 관리하는 데 더 큰 유연성을 제공하기 위해 2024년 11월 부수적 소득에 대한 5% 기준선을 폐지할 것을 제안했습니다.

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신청 절차 및 규정 준수

자진 신고 제도

홍콩 패밀리 오피스 세제 혜택의 가장 매력적인 특징 중 하나는 간소화된 신청 절차입니다.

• 국세청(Inland Revenue Department)의 별도 신청이나 사전 승인이 필요하지 않음
• 적격 요건을 충족하는 패밀리 오피스는 자진 신고(자체 평가) 가능
• 세제 혜택은 연례 이익세(사업소득세) 신고서에서 직접 신청됨
• 요건을 충족한다는 자체 선언만으로 충분함

문서화 및 기록 관리

사전 승인이 필수는 아니지만, 패밀리 오피스는 세제 혜택 적격성을 증명할 수 있는 포괄적인 증빙 서류를 관리해야 합니다.

• 패밀리 소유 구조 및 실질적 소유 지분율을 증명하는 기록
• HK$240 million 기준액 충족 여부를 보여주는 자산 평가 및 계산 문서
• 홍콩 내 2인 이상의 정규직 직원에 대한 고용 계약서 및 자격 증빙
• 홍콩 내 연간 운영 지출액 HK$2 million 이상을 증명하는 재무 기록
• 적격 거래와 부수적 거래를 구분하는 거래 내역 기록
• 중앙 관리 및 통제가 홍콩에서 이루어지고 있음을 증명하는 자료

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최근 개선 사항 및 2025년 예산안 제안

2024년 11월 협의 문서(Consultation Paper)

2024년 11월 25일, FSTB(재무제무국)는 FIHV 세제 혜택 제도의 주요 개선안을 담은 포괄적인 협의 문서를 발표했습니다. 이 의견 수렴 절차는 2025년 1월 3일에 종료되었으며, 해당 제안에는 글로벌 패밀리 오피스 시장에서 경쟁력을 유지하려는 홍콩의 의지가 반영되어 있습니다.

주요 제안 개선 사항은 다음과 같습니다:

• 가상자산: 스케줄 16C(Schedule 16C)를 확대하여 가상자산(암호화폐 및 디지털 토큰)을 적격 자산에 포함
• 5% 부수 소득 기준 폐지: 투자 전략에 대한 유연성 확대 제공
• 보험연계증권(ILS): 적격 거래 목록에 보험연계증권 추가
• 배출권 파생상품 및 배출권: 탄소 시장 및 지속 가능한 금융의 중요성 증대 반영

2025-26 예산안 제안

홍콩 정부는 2025-26 예산안에서 다음과 같은 목표를 바탕으로 단일 패밀리 오피스에 대한 우대 세제 혜택 제도를 더욱 강화하겠다는 의사를 발표했습니다:

• 세제 혜택 대상 적격 거래 유형 확대
• 다양한 거래 유형 처리에 대한 유연성 강화
• 성장 잠재력이 있는 더 많은 패밀리 오피스가 홍콩에 거점을 마련하도록 유치
• 규제된 디지털 자산에 명시적으로 개방된 홍콩의 입지 확립

가상자산 및 디지털 자산 통합

가상자산의 포함은 해당 제도의 중대한 진전을 의미합니다. 홍콩은 증권선물위원회(SFC) 및 자금세탁방지법의 지원을 받아 증권형 및 비증권형 토큰을 모두 포괄하는 가상자산 거래 플랫폼(VATP)을 위한 이중 라이선스 제도를 구축했습니다.

제안된 변경 사항 이전의 현재 우회 방안:

• 가상자산을 비상장 회사가 보유하고 있는 경우, FIHV가 해당 비상장 회사의 주식을 취득하기 위해 수행한 거래에 대해 세제 혜택이 적용됩니다
• 해당 거래는 기존 법률에 따른 요건을 충족해야 합니다

스케줄 16C에 가상자산을 직접 포함하도록 제안됨에 따라 이러한 구조화의 필요성이 사라지고 암호화폐 및 디지털 자산 보유에 대한 직접적인 세제 혜택이 제공될 것입니다.

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패밀리 소유 특수목적법인(FSPE)

이 제도는 비상장 회사 투자를 위해 특별히 설립된 법인인 FSPE에도 세제 혜택을 제공합니다. FSPE는 다음에서 발생하는 이익에 대해 비과세 혜택을 받을 수 있습니다:

• 피투자 비상장 회사 또는 중간 FSPE의 지정 증권 거래
• 지정 증권의 권리, 옵션 또는 지분 거래
• 지정 증권을 청약하거나 매수하기 위한 수익증권 또는 워런트 거래

이 구조는 사모펀드(PE), 벤처캐피털(VC) 또는 비상장 회사 지분에 직접 투자하는 패밀리에 특히 유용합니다.

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홍콩의 비교 우위

현지 투자 요건 없음

일부 관할권과 달리 홍콩은 현지 투자 요건을 부과하지 않습니다. 단일 패밀리 오피스는 전 세계 어디든 자유롭게 투자할 수 있어 포트폴리오 구성 시 완전한 지리적 유연성을 확보할 수 있습니다.

규제 확실성

이 제도는 특정 요건을 충족하는 경우 투자 수익에 대해 이윤세가 면제된다는 법적 확실성을 제공합니다. 이러한 명확성은 장기적인 자산 계획과 다세대에 걸친 자산 관리에 매우 중요합니다.

전략적 입지

중국 본토 및 광범위한 아시아 시장으로 향하는 관문으로서 홍콩의 입지는 다음과 같은 강점과 결합되어 있습니다:

• 보통법(Common law) 법률 체계
• 외환 통제가 없는 자유로운 자본 이동
• 광범위한 이중과세방지협정 네트워크
• 탄탄한 금융 서비스 인프라
• 글로벌 포트폴리오 관리를 위한 유리한 시간대

이로 인해 홍콩은 아시아 투자에 관심이 있는 패밀리 오피스에 매력적인 거점이 됩니다.

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패밀리 오피스를 위한 실무적 고려사항

구조 선택

가족 소유 투자 지주 기구(FIHV)는 다양한 법적 형태를 취할 수 있습니다:

• 회사(Company): 홍콩 또는 해외 설립 법인
• 신탁(Trust): 역외 신탁 포함
• 재단(Foundation): 특히 특정 대륙법계 가문에서 널리 활용
• 파트너십(Partnership): 유한 또는 일반 파트너십

구조를 선택할 때는 세금 외에도 자산 보호, 승계 계획, 지배구조, 가문 본국 관할권의 규제 요건 등의 요소를 함께 고려해야 합니다.

실질성(Substance) 계획

실질적 활동 요건을 충족하기 위해서는 면밀한 계획이 필요합니다:

• 직원 채용: 홍콩 내 자격을 갖춘 투자 전문가 파악 및 채용
• 사무 공간: 적절한 시설을 갖춘 물리적 사업장 마련
• 운영 예산: 최소 200만 홍콩 달러(HK$2 million) 지출 요건을 충족하고 적절히 문서화
• 의사결정 프로세스: 이사회 회의, 투자위원회 활동 및 관련 문서를 통해 중앙 관리 및 통제가 실질적으로 홍콩에서 이루어짐을 입증

다른 홍콩 조세 제도와의 상호작용

패밀리 오피스는 FIHV 제도가 다른 홍콩 세제 혜택과 어떻게 상호작용하는지 파악하고 있어야 합니다:

• 통합 펀드 면세 제도(UFE): FIHV 제도는 UFE 제도를 모델로 하며 동일한 특정 자산 목록을 공유합니다.
• 성과보수(Carried Interest) 제도: FIHV 제도와 병행하여 개선이 이루어지고 있습니다.
• 펀드 면세 혜택: 기존 펀드 비히클 면세 혜택과의 조율

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일반적인 유의사항 및 조세 회피 방지 고려사항

소유권 요건 검증

패밀리는 95%(적격 자선단체 포함 시 75%)의 지분 소유 요건을 지속적으로 준수해야 합니다. 다음과 같은 패밀리 상황의 변화는:

• 이혼에 따른 재산 분할
• 상속 재산 분배
• 비패밀리 구성원에 대한 증여
• 제3자에 대한 지분 매각

의도치 않게 지분 소유 요건을 위반하는 결과를 초래할 수 있습니다.

실질적 활동 요건 우회 방지

법령에서는 실질적 활동 요건을 우회하기 위해 아웃소싱 약정을 이용하는 것을 명시적으로 금지하고 있습니다. 홍콩 국세청(IRD)은 다음 사항을 검토합니다.

• 고용 및 지출 수준이 핵심 수익 창출 활동(CIGA)에 진정으로 부합하는지 여부
• 홍콩 주재 인력이 실질적인 의사결정 권한을 가지고 있는지 여부
• 단순한 형식적 준수가 아닌 실질적인 요건을 갖추었는지 여부

자산 평가

특히 총 순자산가치(NAV)가 HK$2억 4,000만에 근접하는 과세연도에는 다음 사항에 각별한 주의를 기울여야 합니다.

• 비유동성 자산에 대한 평가 방법론
• 평가 시점
• 평가를 뒷받침하는 증빙 문서
• 필요 시 적격 독립 평가기관의 활용

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사전 판정 및 IRD 지침

홍콩 국세청(IRD)은 패밀리 오피스 세제 혜택 제도에 관한 지침을 발표했으며, 특정 전문적 사안에 대해 지속적으로 사전 판정을 발행하고 있습니다. 새롭거나 복잡한 구조화 문제에 직면한 패밀리 오피스는 다음 사항을 고려해야 합니다.

• 발표된 IRD 지침 및 부서 해석 및 실무 지침서(DIPN) 검토
• 유사한 사례에 대해 공개된 사전 판정 검토
• 중대한 불확실성이 존재하는 경우 개별 사전 판정 신청
• 패밀리 오피스 전문 지식을 갖춘 홍콩 세무 자문가와의 상담

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향후 전망

홍콩의 패밀리 오피스 생태계는 빠르게 성장하고 진화하고 있습니다. 홍콩 정부는 다음과 같은 사항에 명확한 의지를 보여주었습니다.

• 싱가포르 및 기타 관할 구역에 대한 경쟁력을 유지하기 위한 조세 제도의 지속적인 개선
• 가상자산 및 디지털 자산 포함을 통한 혁신 수용
• 5% 부수적 소득 기준 폐지와 같은 이니셔티브를 통한 규제 준수 부담 완화
• 적격 거래 유형 확대를 통한 투자 옵션 확장
• 저세율 및 높은 실질성을 갖춘 투자 플랫폼으로서 홍콩 홍보

더 낮아진 진입 장벽과 확대된 적격 자산을 바탕으로, InvestHK는 2025년 한 해 동안 200개 이상의 패밀리 오피스가 홍콩에 추가로 설립되어 글로벌 선도 패밀리 오피스 허브로서 홍콩의 입지를 강화하는 데 기여할 것으로 기대하고 있습니다.

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홍콩 패밀리 오피스 세제 혜택 적격성 체크리스트