Politiques fiscales de la Chine continentale pour l'initiative "la Ceinture et la Route" : l'avantage de Hong Kong

Pour une entreprise mondiale qui envisage les vastes opportunités de l’initiative chinoise « la Ceinture et la Route » (BRI), quel est le poste de commandement optimal ? Alors que la Chine continentale offre des incitations spécifiques à des projets, le système fiscal robuste, transparent et aligné sur le monde de Hong Kong constitue une plate-forme stratégique puissante. La vraie question n’est pas seulement d’accéder aux incitations de la BRI, mais aussi de structurer votre participation à travers une juridiction qui offre stabilité, efficacité et crédibilité mondiale. Explorons comment le cadre budgétaire unique de Hong Kong peut être exploité pour naviguer et tirer parti du paysage complexe de la BRI.

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Hong Kong : le pont fiscal stratégique pour BRI Capital

Le rôle de Hong Kong dans la BRI s’étend bien au-delà de la géographie. Son système fiscal est conçu pour les entreprises internationales, ce qui en fait un centre idéal de détention, de financement et de coordination pour les entreprises de la BRI. Contrairement à une mosaïque d’incitations provinciales, Hong Kong offre un environnement cohérent et fondé sur des règles. L'impôt sur les bénéfices est prélevé sur une base territoriale : seuls les bénéfices provenant de Hong Kong sont imposables. Cela signifie que les revenus provenant des projets de la BRI au Pakistan, en Malaisie ou au Kazakhstan ne sont généralement pas soumis à l'impôt de Hong Kong si les opérations sont gérées à l'étranger. De plus, Hong Kong n’impose aucun impôt sur les plus-values, les dividendes ou les intérêts, ce qui la rend exceptionnellement efficace pour rapatrier les retours sur investissement.

Tirer parti de l’accord de double imposition entre Hong Kong et la Chine continentale

L’accord global de double imposition (CDTA) entre Hong Kong et la Chine continentale est la pierre angulaire de la structuration de la BRI. Il clarifie les droits fiscaux et réduit les retenues à la source sur les paiements transfrontaliers tels que les dividendes, les intérêts et les redevances. Par exemple, le traité plafonne le prélèvement à la source sur les dividendes à 5 ou 10 % (selon la propriété), et sur les intérêts et redevances à 7 %. Ceci est d’une importance cruciale lorsqu’une société holding de Hong Kong reçoit des revenus de ses filiales du continent impliquées dans la fabrication de composants de la BRI ou dans la fourniture de services techniques.

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Conformité moderne : FSIE et impôt minimum mondial

Les politiques fiscales de Hong Kong évoluent pour répondre aux normes internationales tout en préservant la compétitivité. Il est essentiel que les investisseurs de la BRI comprennent deux régimes clés :

1. Régime d'exonération des revenus de source étrangère (FSIE) : En vigueur depuis janvier 2023 (élargi en 2024), ce régime impose les dividendes, les intérêts, les revenus de propriété intellectuelle et les gains de cession de source étrangère reçus à Hong Kong, sauf si des conditions d'exonération spécifiques sont remplies. Pour les dividendes et les gains de cession, l'exonération exige que l'entité de Hong Kong satisfasse à une exigence de « substance économique ». Pour les multinationales utilisant Hong Kong comme centre d’investissement dans le cadre de la BRI, démontrer une substance opérationnelle suffisante à Hong Kong est désormais une priorité de conformité non négociable.

2. Impôt minimum mondial (deuxième pilier) : Hong Kong a adopté une législation relative à l'impôt minimum mondial de 15 % de l'OCDE, à compter du 1er janvier 2025. Il s'applique aux grands groupes d'entreprises multinationales (EMN) dont les revenus consolidés sont de 750 millions d'euros ou plus. Cela comprend une règle d'inclusion du revenu (IIR) et un impôt complémentaire minimum national à Hong Kong (HKMTT). Les projets de la BRI structurés à Hong Kong par de grandes multinationales devront tenir compte de ces règles pour garantir que le taux d’imposition effectif global atteint le minimum de 15 %.

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Financement et incitations : la boîte à outils de Hong Kong

Hong Kong propose des incitations spécifiques qui correspondent aux besoins de financement de la BRI :

• Régime de véhicule de détention d'investissement familial (FIHV) : Pour les familles très fortunées impliquées dans les investissements BRI, ce régime offre un taux d'imposition de 0 % sur les transactions éligibles. Cela nécessite des activités substantielles et un actif minimum sous gestion de 240 millions de dollars de Hong Kong, offrant une option de structuration de patrimoine privé fiscalement avantageuse.
• Financement par emprunt : L'absence de retenue à la source sur les paiements d'intérêts à Hong Kong en fait un endroit privilégié pour l'émission d'obligations ou l'octroi de prêts pour financer les projets de la BRI. Il s'agit d'un avantage évident par rapport à de nombreuses autres juridictions.
• Avantages fiscaux sur les bénéfices : Les taux d'imposition sur les bénéfices à deux niveaux de Hong Kong (8,25 % sur les premiers 2 millions de dollars de Hong Kong de bénéfices des entreprises) profitent aux petites et moyennes entreprises (PME) et aux startups qui fournissent des services ou des technologies de niche aux grands projets de la BRI.

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Considérations structurelles exploitables

L’initiative « la Ceinture et la Route » présente un horizon d’opportunités sur plusieurs décennies. Même si les incitations au niveau des projets de la Chine continentale font partie du puzzle, le fondement stratégique réside dans une juridiction stable, efficace et crédible. Le système juridique mature de Hong Kong, son cadre fiscal aligné sur le monde et son rôle de super-connecteur offrent une plate-forme convaincante. Les participants les plus performants à la BRI seront ceux qui intégreront stratégiquement Hong Kong dans leur architecture d’investissement, transformant ainsi la conformité réglementaire en un avantage concurrentiel durable.