0% 세율 혜택: 통합 펀드 면제(UFE) 및 패밀리 투자 지주 기구(FIHV) 제도는 모두 적격 투자에 대해 0%의 이익세율을 제공합니다.
FIHV 최소 자산 요건: 패밀리 투자 지주 기구는 최소 2억 4,000만 홍콩 달러의 자산을 보유해야 세제 혜택을 누릴 수 있습니다.
실질 활동 요건: 홍콩 내에서 최소 2명의 적격 직원을 고용하고, 연간 200만 홍콩 달러 이상의 운영 비용을 지출해야 합니다.
소급 적용: FIHV 제도는 2022년 4월 1일부터 소급 적용되며, 관련 법안은 2023년 5월 19일에 공식 시행되었습니다.
2024년 주요 개편안: 적격 투자 범위를 사모 신용, 가상자산, 탄소 배출권 및 해외 부동산 등으로 확대할 예정입니다.
성과보수(캐리드 인터레스트) 개편: 홍콩 금융관리국(HKMA) 인증 및 최소 수익률 요건을 폐지하여 성과보수에 0% 세율을 적용하도록 제안되었습니다.
자본이득세 부재: 홍콩은 자본이득세를 부과하지 않아 세무 효율성을 더욱 높여줍니다.
홍콩은 정교한 일련의 세제 혜택 정책을 통해 아시아 최고의 패밀리 오피스 및 투자 펀드 허브로서 전략적인 입지를 다졌습니다. 통합 펀드 면제 제도, 패밀리 투자 지주 기구를 위해 마련된 세제 혜택, 그리고 최적화된 성과보수(캐리드 인터레스트) 조항을 통해 홍콩은 역내 자산 관리를 위한 가장 경쟁력 있는 세무 환경 중 하나를 제공합니다. 본 글에서는 이러한 제도와 함께, 글로벌 패밀리 오피스에 대한 홍콩의 매력을 재편할 2024년 말 제안된 혁신적인 개혁안을 심층적으로 살펴봅니다.
통합 펀드 면제 제도는 2019년 4월 1일부터 시행되어 홍콩에서 운영되는 모든 펀드를 위한 포괄적인 세무 프레임워크를 제공합니다. 이 획기적인 법안은 기존의 분산된 면제 조항들을 단일하고 통합된 제도로 통합하여 역내 및 역외 펀드에 동등하게 적용되며, 적격 거래에 대해 0%의 실효세율을 제공합니다.
세금 면제 혜택을 받기 위한 적격 요건
UFE 제도에 따라 0%의 이익세율을 적용받으려면 펀드는 과세연도 내내 다음 세 가지 핵심 요건을 충족해야 합니다:
펀드의 정의: 해당 법인은 《세무조례》상 '펀드'의 법적 정의, 즉 투자 목적으로 투자자의 자금을 모으는 집합투자기구의 요건을 충족해야 합니다.
적격 거래: 과세 대상 이익은 지정 자산(별표 16C 자산)에 대한 적격 거래에서 발생해야 하며, 부수적 거래는 총수입의 5%를 한도로 합니다.
홍콩과의 연계성: 적격 거래는 홍콩 내에서 '지정된 자'(일반적으로 증권선물위원회(SFC) 라이선스 법인)에 의해 수행되거나 주선되어야 하며, 또는 해당 펀드가 '적격 투자 펀드'의 특정 투자자 및 자본 약정 요건을 충족해야 합니다.
⚠️ 중요 안내: 스케줄 16C(Schedule 16C) 자산에는 전통적으로 유가증권, 주식, 사채, 선물 계약, 외환 계약, 예금 및 증서대출 등이 포함됩니다. 이는 헤지펀드, 사모펀드 및 전통적인 자산운용사가 사용하는 대부분의 일반적인 투자 수단을 포괄합니다.
2024년 개정 제안: 투자 범위 확대
2024년 11월, 재무사무및고무국(FSTB)은 UFE 제도에 대한 혁신적인 개선 제안을 상세히 기술한 종합 협의 문서를 발표했습니다. 이러한 개정 제안은 홍콩의 세무 프레임워크를 현대화하고 싱가포르 등 역내 경쟁국 대비 경쟁력을 강화하는 것을 목표로 합니다.
주요 개정 제안 사항:
적격 투자 범위 확대: 사모 신용(Private Credit) 투자, 가상자산, 해외 부동산, 탄소 배출권, 보험연계증권 및 비법인 사모 법인의 지분까지 범위를 확대합니다.
특수목적법인(SPE)의 유연성 강화: 피투자 비상장 기업 및 기타 SPE의 인수, 보유, 관리 및 처분을 포함하도록 특수목적법인의 허용 활동을 확대합니다.
5% 상한선 폐지: 부수적 거래에 대한 한도를 폐지하여 적격 투자에서 발생하는 모든 소득에 대해 비과세를 적용합니다.
실질 활동 요건 신설: FIHV 제도와 유사한 의무 요건을 도입하여 홍콩 내 최소 2명의 적격 직원 고용 및 연간 최소 200만 홍콩달러의 운영 비용 지출을 요구합니다.
신고 체계 강화: 펀드 및 특수목적법인이 규정 준수를 증명하기 위해 특정 회계 데이터를 제출하도록 요구하는 새로운 세무 신고 체계를 도입합니다.
💡 전문가 팁: 의견 수렴 기간은 2025년 1월 3일에 종료되었으며, 2025년 중 법안 초안이 마련되어 법안 통과 후 소급 적용될 예정입니다. 패밀리 오피스는 기회를 즉시 포착할 수 있도록 관련 동향을 면밀히 주시해야 합니다.
투자 이익 배분 성격으로 펀드 매니저에게 지급되는 성과 연동 보수인 캐리드 인터레스트(Carried Interest)는 사모펀드 및 대체자산운용사 보수 체계의 핵심 요소입니다. 홍콩의 개정안은 적격 캐리드 인터레스트에 대한 0% 세율 적용 요건을 완화하고 실효성을 높이는 것을 목표로 합니다.
주요 개정 제안 사항
적용 범위 확대: 기존 사모펀드 거래 한정에서 UFE 제도 하의 모든 적격 자산 유형으로 확대.
HKMA 인증 폐지: 까다로웠던 홍콩금융관리국(HKMA) 인증 요건 및 감사 보고서 제출 의무 폐지.
지급 방식의 유연성 제고: 캐리드 인터레스트를 반드시 '적격 개인'을 통해 분배해야 했던 요건 폐지.
최소 수익률 요건 폐지: 투자자가 달성해야 했던 의무적 우선수익률(Hurdle Rate) 기준 폐지.
소급 적용: 2025년 법안 통과 후 소급 적용될 예정.
⚠️ 중요 공지: 이번 개정안은 기존 캐리드 인터레스트 제도의 활용도가 낮았던 주요 원인들을 개선합니다. 자산군 적용 범위 확대, 행정 절차 간소화 및 구조적 유연성 확대가 결합되어, 홍콩은 펀드 매니저의 이전(Relocation)을 위한 매우 경쟁력 있는 관할권으로 자리매김하게 됩니다.
2023년 1월 1일부터 시행된 홍콩의 FSIE 제도(2024년 1월 1일 적용 범위 확대)는 국경 간 소득 흐름에 대한 면밀한 분석을 필요로 합니다. 이 제도는 배당금, 이자 소득, 지분 처분 이익 및 지식재산권 소득을 포괄합니다. UFE 또는 FIHV 제도의 혜택을 받는 펀드 구조는 일반적으로 면제 요건을 충족하지만, 전문가의 자문을 구하는 것이 매우 중요합니다.
멀티 패밀리 오피스(MFO) 고려사항
서로 무관한 여러 가문 그룹의 자산을 관리하는 멀티 패밀리 오피스(MFO)는 세무 효율성을 달성하는 경로가 다릅니다. MFO는 단일 가문 구조를 위해 설계된 FIHV 제도를 활용할 수 없지만, 적격 거래가 홍콩 내에서 증권선물위원회(SFC) 라이선스 법인에 의해 수행되거나 주선되는 경우 UFE 제도를 통한 이득세(법인세) 면제 혜택을 활용할 수 있습니다.
역내 등록지 이전(Re-domiciliation) 기회
OFC 및 LPF 제도는 모두 해외 투자 펀드의 홍콩 내 등록지 이전을 허용합니다. 세무상 등록지 이전은 자산 양도나 실소유권 변동에 해당하지 않으므로 홍콩 인지세 부과를 피할 수 있습니다. 이는 홍콩 세법상 거주자 지위를 확보하고자 하는 기존 역외 펀드에 매력적인 기회를 제공합니다.
✅ 핵심 요약
홍콩은 UFE, FIHV 및 캐리드 인터레스트(성과보수) 제도를 통해 0% 이득세를 실현할 수 있는 다양한 경로를 제공합니다.
FIHV 제도는 최소 2억 4천만 홍콩달러의 자산과 홍콩 내 실질적인 활동을 요구합니다.
제안된 2024년 세제 개혁안은 적격 자산 범위를 사모 대출, 가상자산 및 탄소 배출권 등으로 확대할 예정입니다.
OFC 및 LPF 구조는 모두 세금 면제 요건을 충족하며 각각 고유한 장점을 갖추고 있습니다.
캐리드 인터레스트 개혁을 통해 홍콩금융관리국(HKMA) 인증 요건이 폐지되고 다양한 자산군 전반으로 적용 자격이 확대될 예정입니다.
실질 경제 활동 요건(직원 2명 + 연간 지출 200만 홍콩달러)은 실질적인 경제적 실재성을 보장합니다.
홍콩의 속지주의 과세 원칙과 자본이득세 면제는 추가적인 세무상의 이점을 제공합니다.
2025년 입법 통과 예정에 힘입어, 홍콩은 세무 효율성, 법적 인프라 및 중국 본토와의 인접성을 바탕으로 아시아 최고의 자산관리 허브로서의 입지를 공고히 하고 있습니다.
패밀리 오피스 투자 펀드에 대한 홍콩의 종합적인 세제 혜택은 글로벌 자산관리 활동을 유치하고 유지하기 위해 고안된 정교하고 국제 경쟁력을 갖춘 프레임워크를 나타냅니다. 통일 펀드 면세 제도, 전용 FIHV 인센티브, 캐리드 인터레스트 조항 및 2024년 개혁안의 결합은 전 세계 패밀리 오피스와 투자 펀드에 가장 유리한 세무 환경 중 하나를 조성합니다. 2025년 입법 개혁이 진행됨에 따라 홍콩은 아시아 패밀리 자산관리 및 대체투자 분야의 최선호 목적지로서의 입지를 더욱 공고히 할 준비가 되어 있습니다.
Sarah Lam is a senior tax journalist covering Hong Kong and Greater China tax developments. She previously worked at the South China Morning Post and has won multiple awards for her financial reporting.
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