為什麼香港的兩級利得稅制會變成一場遊戲

憑藉超過 5.188 萬億港元的信託資產規模及每年 10% 的增長率，香港已穩固其作為亞洲首選具稅務效益財富傳承司法管轄區的地位。然而，為何香港信託對高淨值家族具有如此獨特的吸引力？答案在於多項優勢的強大結合：無資本增值稅、免徵遺產稅、豁免離岸收入的地域來源稅制，以及提供 0% 稅率優惠的家族投資控權工具（FIHV）制度。本全方位指南將揭示如何善用香港的信託架構，在實現稅務效益最大化的同時，跨代保障並傳承財富。

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香港信託稅務架構：財富保障的基石

地域來源徵稅原則：您的全球化優勢

香港的地域來源徵稅制度構成了其信託架構吸引力的基石。根據《稅務條例》，香港採用利潤來源地徵稅原則，而非以居籍或住所為基礎的稅制。這種根本性的差異為信託創造了絕佳的籌劃機遇。

只有當香港信託在香港經營行業、專業或業務，並從中獲得源自香港的利潤時，才須繳納利得稅。關鍵在於，是否須繳納香港稅項並不取決於委託人的居籍、受託人的居住地或受益人的國籍。這意味著信託從香港境外資產所獲得的收入，受託人、信託實體或受益人均無需繳稅——無論這些受益人是香港居民還是身處海外。

零資本增值稅與遺產稅：完美的組合

香港不對任何交易徵收資本增值稅，包括由信託架構進行或在其內部進行的交易。當信託資產升值並隨後出售時，其增值收益完全免稅。此項優勢涵蓋所有資產類別——股票、債券、物業（香港境外）、私募股權投資，以及日益受到關注的虛擬資產。

此外，香港已於 2006 年 2 月廢除遺產稅。在廢除之前，信託主要作為遺產稅規劃工具。雖然取消遺產稅消除了這項特定誘因，但信託已演變為服務於更廣泛的財富保值與傳承規劃目的。零資本增值稅與無遺產稅的結合，為長期財富累積及傳承創造了極為有利的環境。

股息稅務與分派規則：全面透明

香港的稅制不對股息收入徵稅，無論是源自香港公司還是海外實體。當香港信託收取股息時，有關分派在信託層面毋須課稅。更重要的是，信託向受益人作出的分派毋須繳納預扣稅，不論受益人身處香港還是海外。

這種稅務透明度營造了高效的財富傳承機制。從香港信託向受益人作出的分派——無論資金源自香港來源收入還是離岸收入——在受益人層面均毋須繳稅。這項規定同樣適用於居民及非居民受益人，使香港信託對於成員分佈於多個司法管轄區的家族而言尤具吸引力。

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實現最佳財富保全的信託架構

全權委託家族信託：最大靈活性

全權委託信託仍是香港家族進行傳承規劃時最受歡迎的架構。在全權委託信託下，受託人擁有全權酌情權，可決定哪些受益人獲得分派、何時進行分派以及分派金額。這種靈活性除了帶來稅務效益外，還具備多重用途。

• 資產保護：保護資產免受債權人針對個別受益人的索償影響
• 離婚保護：保障財富免受離婚訴訟及家族糾紛影響
• 策略性分派：允許受託人根據受益人不斷變化的具體情況靈活管理分派
• 規避強制繼承權：針對民法法系司法管轄區的強制繼承規則提供保障

跨代財富傳承的永續信託

《2013年信託法律（修訂）條例》為香港信託法帶來了開創性的變革：允許設立不受任何反永久規則限制的永續信託。傳統上，普通法司法管轄區將信託期限限制為現有生命加 21 年，或固定期限（通常為 80-125 年）。

香港廢除此項限制後，財產授予人可以設立無限期延續的信託，世世代代保存家族財富。這種永續特性對於關注家族傳承規劃和長期財富保值的超高淨值家族而言尤為寶貴。

目的信託與私人信託公司

香港法律允許設立目的信託——即為特定目的而非為特定受益人的利益而設立的信託。這些架構越來越多地用於持有家族企業權益、確保慈善使命的延續，或保護藝術收藏品、知識產權組合等特定資產。

許多成熟的家族會設立私人信託公司（PTC）擔任其家族信託的受託人。PTC 是一家唯一目的為單一家族信託架構擔任受託人的公司。這種安排使家族在信託管治方面擁有更大的控制權和參與度，同時保持個人資產與信託資產之間的法定隔離。

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家族投資控股工具（FIHV）制度：0% 稅率

架構與資格要求

FIHV 制度於 2022 年推出並於 2024 年進行了大幅優化，為合資格家族投資控權工具（包括信託）提供 0% 的利得稅稅率。這項特惠稅務制度旨在吸引家族辦公室及投資控股架構落戶香港，與新加坡及其他區域財富管理樞紐競爭。

2024 年優化措施：擴大合資格資產範圍

在 FIHV 制度下，源自「合資格交易」及「附帶交易」的應評稅利潤獲按 0% 稅率徵稅。2024 年 11 月的諮詢文件建議大幅擴大合資格資產的涵蓋範圍，反映出香港在不斷演變的財富管理市場中保持競爭力的雄心。

• 虛擬資產：加密貨幣、數碼代幣及其他基於區塊鏈的資產
• 私人信貸投資：直接借貸及私人債務工具
• 貸款：各種形式的借貸安排
• 非公司實體：合夥、有限責任合夥及類似架構
• 傳統資產：證券、期貨合約、外匯合約及存款

與信託架構的整合

若信託符合法定要求，本身可合資格成為 FIHV；或者，信託亦可持有以公司或合夥形式設立的 FIHV 之實益權益。這種靈活性使家族能夠設計多層次架構，同時優化管治與稅務效率。

例如，可設立一個由香港受託人管理的權力分散信託（全權信託），並由該信託全資擁有一家進行投資活動的 FIHV 公司。或者，亦可將信託本身指定為 FIHV，並由受託人委任 ESFO 來管理信託的投資組合。

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稅務效益以外的資產保護優勢

債權人保護與資產隔離

除稅務效益外，香港信託亦提供穩健的資產保護機制。當資產妥善轉移至信託後，法律上即由受託人為受益人的利益而持有。這種產權分離意味著該等資產通常可免受針對委託人個人遺產或個別受益人的申索所影響。

對於面臨商業風險的企業家和專業人士而言，信託提供了一種將家族財富與業務負債互相隔離的方法。若家族企業面臨破產或訴訟，架構完善的信託資產通常不會受到商業債權人的追討。

防範離婚及家族爭產

全權信託能為受益人提供針對離婚申索的顯著保障。由於全權信託的受益人對信託資產沒有固定權益——僅享有受託人酌情在未來作出分配的期望或希望——因此該等資產通常不被視為受益人婚姻財產的一部分。

對於關注跨代財富傳承、擔心受益人日後可能面臨婚姻或伴侶關係破裂的家族而言，這項保護尤為寶貴。透過將資產保留在信託中而非直接分配，家族能夠確保財富留在血親之內，不會因離婚協議而遭到攤薄。

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合規及申報要求

受託人稅務責任

香港的受託人必須遵守《稅務條例》，該條例將受託人視為須履行稅務責任的「人」。若信託在香港經營業務或取得源自香港的收入，受託人必須提交年度利得稅報稅表，並就源自香港的利潤繳納任何適用稅款。

受託人必須妥善保存所有信託交易、收入來源、向受益人作出的分配以及費用分攤的完整紀錄。此等紀錄必須保存至少七年，並在稅務局要求時提供以供查核。

共同匯報標準（CRS）合規要求

香港於 2017 年實施了自動交換財務帳戶資料的共同匯報標準（CRS）。在 CRS 機制下，香港的金融機構（包括擔任受託人的信託公司）必須識別屬申報稅務管轄區稅務居民的帳戶持有人，並向稅務局申報其帳戶資料，稅務局隨後會與相關外國稅務機關交換有關資料。

就信託架構而言，這意味著屬 CRS 參與管轄區稅務居民的委託人、受託人、保護人及受益人的資料，可能會被申報予其所屬稅務管轄區的稅務機關。家族必須確保遵守所有相關管轄區的稅務責任，因為香港參與 CRS 杜絕了利用香港信託進行逃稅的可能。

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設立香港信託的實際步驟

1. 選擇合適的受託人：根據家族需求及信託的複雜程度，在持牌信託公司、私人信託公司（PTC）或個人受託人之間作出選擇
2. 構建信託契約：與法律專業人士合作擬定周全條款，涵蓋受益人定義、分配條款、受託人權力及存續期
3. 考慮 FIHV 資格：評估您的信託架構是否符合家族投資控權工具（FIHV）制度下的 0% 稅率資格
4. 向信託注資：透過適當的法律文件及開立帳戶，妥善記錄資產轉移
5. 建立持續管理機制：落實投資管理、會計、稅務合規及分配決策流程
6. 確保監管合規：持續履行共同申報準則（CRS）申報、實益擁有人披露及其他法規要求

選擇受託人的關鍵考量因素

香港信託為高淨值家族提供精密的財富保障與稅務規劃機遇，在健全完善的法律架構下，融合了優惠的稅務待遇、穩健的資產保護以及無限期存續的優勢。隨著亞太地區財富持續增長及國際稅務透明度不斷提高，香港透過持續優化監管制度並積極適應新興資產類別，進一步鞏固其作為亞洲家族首選信託設立地的地位。獲取經驗豐富的香港信託專業人士及稅務顧問的適當專業意見，對於將這些效益最大化並確保全面合規以符合不斷演變的法規要求而言，至關重要。

最後核實：2024年12月 | 資訊僅供一般參考。如需具體建議，請諮詢合資格的稅務專業人士。