홍콩의 신규 조세 정책이 패밀리 오피스 투자 구조에 미치는 영향

맨 위로

서론: 홍콩 패밀리 오피스의 대전환기

홍콩은 패밀리 오피스 및 자산관리 구조에 관한 조세 환경에서 중대한 변화를 겪고 있습니다. 2024년 11월에 제안된 조세 우대 제도 강화 방안부터 필라 2(Pillar Two) 글로벌 최저한세 규정 시행, 가상자산과 같은 최첨단 투자 카테고리를 포함하도록 확대한 적격 자산 범위에 이르기까지 여러 정책적 구상의 융합은 초고액 자산가들과 그들의 자문가들에게 기회와 도전을 동시에 가져다주었습니다.

아시아에서 전략적 입지를 가진 특별행정구로서 홍콩은 싱가포르 및 기타 글로벌 자산관리 중심지들과 치열한 경쟁을 이어가고 있습니다. 최근의 정책적 진전은 홍콩이 국제 조세 기준을 준수하고 신흥 자산군을 수용하면서 경쟁 우위를 유지하려는 정부의 의지를 잘 보여줍니다.

맨 위로

패밀리 오피스 조세 환경: 현행 체계

FIHV 제도의 기반

2023년 5월 19일 '2023년 내국세입(개정)(가족 소유 투자 지주회사에 대한 세제 혜택) 조례'가 시행되면서 홍콩의 패밀리 오피스 세제 감면 제도를 위한 법적 토대가 마련되었습니다. 통합 펀드 면세(UFE) 제도를 모델로 한 이 체계는 홍콩 내 싱글 패밀리 오피스(SFO)가 관리하는 가족 소유 투자 지주회사(FIHV)의 적격 소득에 대해 0%의 법인세율을 제공합니다.

이 제도의 설계는 행정적 부담을 유발하지 않으면서 조세 확실성을 제공하려는 신중한 정책적 선택을 반영합니다. 사전 승인이나 지속적인 정부 감독을 요구하는 일부 관할 구역과 달리, 홍콩의 FIHV 제도는 자진 신고(self-assessment) 방식으로 운영됩니다. 적격 요건을 충족하는 패밀리 오피스는 연간 소득세 신고 시 세제 감면을 직접 적용할 수 있어 규제 마찰을 줄이고 규정 준수 절차를 간소화할 수 있습니다.

핵심 적격 요건

FIHV 세제 혜택 자격을 갖추려면, 패밀리 오피스는 홍콩 내에서 실질적인 경제적 실질성을 입증하는 몇 가지 핵심 요건을 충족해야 합니다:

소유 구조: FIHV 실질 지분의 최소 95%를 가족 구성원이 보유해야 하지만, 특정 조건 하에서는 이 기준이 75%까지 낮아질 수 있습니다. 이는 해당 기구가 상업적 펀드 운용이 아닌 진정한 가족 자산 관리 목적을 위해 기능하도록 보장합니다.

고용 요건: 패밀리 오피스는 홍콩에서 최소 2명의 정규직 적격 직원을 고용해야 합니다. 이들은 투자 활동을 관리할 수 있는 적절한 자격과 경험을 갖추고 있어야 하며, 이를 통해 실질적인 현지 운영을 보장합니다.

지출 기준: 홍콩 내 연간 운영 지출액이 HK$2 million 이상이어야 합니다. 이 요건은 직접 고용 비용, 사무실 운영비, 전문 서비스 수수료 및 투자 관리 활동과 관련된 기타 정당한 사업 지출을 통해 충족될 수 있습니다.

자산 기준: 적격 자산의 총 순자산 가치는 최소 HK$240 million 이상이어야 하며, 이는 해당 구조를 통해 상당한 규모의 자산이 관리되고 있음을 증명합니다.

중요한 점은 이러한 요건이 단일 패밀리 오피스(Single Family Office)에 대한 아웃소싱 약정을 통해 충족될 수 있다는 것이며, 이는 전적으로 사내 역량을 구축하기보다 전문 패밀리 오피스 서비스 제공업체를 활용하고자 하는 가문에 유연성을 제공합니다.

맨 위로

2024년 11월 제안된 개선안: 판도를 바꾸는 협의안

협의 문서(Consultation Paper) 개요

2024년 11월 25일, 홍콩 재무제무국(FSTB)은 통합 펀드 면세(UFE), 패밀리오피스 투자지주회사(FIHV) 세제 혜택, 성과보수(Carried Interest) 세제 혜택이라는 상호 연계된 3대 우대 세제에 대한 중대한 개선안을 담은 종합 자문 보고서를 발표했습니다. 의견 수렴 기간은 2025년 1월 3일에 종료되었으며, 입법 승인을 거쳐 해당 변경 사항이 시행될 예정입니다.

이번 개정안은 FIHV 제도가 도입된 이래 홍콩 자산관리 세제 체계에 있어 가장 대대적인 확장을 의미합니다. 이번 개정 사항은 업계 실무자들의 피드백을 반영하고, 진화하는 투자 전략에 발맞추며, 특히 싱가포르를 비롯한 여타 글로벌 자산관리 허브에 맞서 홍콩의 경쟁력을 확보할 수 있도록 설계되었습니다.

적격 자산의 확대

자문 보고서에서는 면세 혜택 적용 대상인 "특정 자산(Specified Assets)"의 목록을 대폭 확대할 것을 제안하고 있습니다. 이러한 확장은 현대 초고액 자산가(UHNW)의 포트폴리오가 전통적인 주식과 채권의 범주를 훨씬 뛰어넘고 있는 현실을 반영합니다.

가상자산 및 암호화폐: 홍콩이 다수의 글로벌 경쟁국을 앞서게 하는 선도적인 조치로서, 이번 제안에는 적격 거래 범위에 가상자산이 포함되었습니다. 이 정의는 자금세탁방지 및 테러자금조달금지 조례와 부합하며 비트코인, 이더리움, 유틸리티 토큰, 스테이블코인 등 일반적으로 거래되는 가상자산을 포괄합니다. 이러한 자산의 포함으로 홍콩은 패밀리오피스의 암호화폐 투자에 대해 구체적으로 세제 혜택을 제공하는 최초의 주요 금융 중심지 중 하나가 되었으며, 이는 디지털 자산이 기관 투자자 포트폴리오에서 점차 주류로 자리 잡음에 따라 상당한 경쟁 우위로 작용할 것입니다.

배출권 파생상품 및 탄소배출권: 환경·사회·지배구조(ESG) 투자의 중요성이 커짐에 따라, 이번 개정안에서는 배출권 파생상품과 탄소배출권을 적격 자산에 포함시켰습니다. 이러한 추가 사항은 고도화된 패밀리 오피스들이 저탄소 경제로의 전환 과정에서 가치 중심의 배분은 물론 잠재적 수익 창출의 원천으로서 기후 중심 투자 및 탄소 거래 전략을 포트폴리오에 점점 더 많이 편입하고 있음을 반영합니다.

보험연계증권: 대재해채권(Catastrophe Bond) 및 기타 보험 리스크 전가 수단을 포함한 보험연계증권(ILS)의 포함이 제안되었습니다. 이러한 대체투자 자산은 기관투자자들이 비상관 수익을 추구하고 보험사들이 효율적인 자본 경감 방안을 모색함에 따라 최근 몇 년 동안 상당한 성장을 보였습니다.

사모신용 및 대출: 이번 범위 확대는 빠르게 성장하는 이 대체자산군을 인정하여 대출 및 사모신용(Private Credit) 투자를 구체적으로 다루고 있습니다. 사모신용은 공모 채권 시장 대비 매력적인 위험조정수익과 분산 투자 효과를 제공하며 많은 패밀리 오피스에서 중요한 투자 비중을 차지하게 되었습니다.

비법인 사모 기구 지분: 이번 제안에는 파트너십 및 기타 비법인 구조의 지분이 포함되어 있으며, 이는 특히 사모펀드, 부동산 및 인프라 분야의 많은 대체투자가 전통적인 법인 형태가 아닌 파트너십 기구를 통해 구성된다는 점을 인정한 것입니다.

5% 부수소득 기준 한도 폐지

제안된 실무적 개선 사항 중 가장 중요한 것 중 하나는 5% 부수소득 기준 한도의 폐지입니다. 현행 제도에서는 부수소득(현금 잔액에서 발생하는 이자수익, 채권 이자, 배당수익 등)이 총 과세 대상 소득의 5%를 초과하는 경우, 5% 초과분뿐만 아니라 부수소득 전액이 전액 과세 대상이 됩니다.

이 기준치는 특정 투자 전략에 있어 특히 큰 걸림돌이 되어 왔습니다. 예를 들어 채권 펀드, 크레딧 펀드 및 상당한 규모의 현금을 보유하는 전략은 이 기준치를 초과하는 부수적 소득이 쉽게 발생할 수 있어, 예상치 못한 조세 채무를 유발하고 규제 준수(컴플라이언스)의 복잡성을 가중시킵니다.

제안된 개편안은 이러한 기준치를 완전히 폐지하고 대신 제외 목록(네거티브 리스트) 방식을 도입할 예정입니다. 채권, 시장성 채무 증권, 대출 및 사모 크레딧 투자에서 발생하는 이자 소득을 포함하여 적격 거래에서 발생하는 모든 소득이 면세 혜택을 받을 수 있게 됩니다. 이러한 단순화는 규제 준수 부담과 불확실성을 획기적으로 줄여주어, 유사한 제한을 두지 않는 관할 지역 대비 홍콩 제도의 경쟁력을 더욱 높여줍니다.

비상장회사 정의 간소화

자문 문서(Consultation Paper)에서는 "비상장회사(private company)"의 정의를 단순히 주식이나 사채가 어떠한 증권거래소에서도 거래되지 않는 회사로 간소화할 것을 제안합니다. UFE 제도와 FIHV 조세 감면 제도 모두에 적용되는 이번 개정은 투자가 우대 조치 자격을 충족하는지 판단할 때 불확실성과 복잡성을 초래했던 종전의 기술적 요건들을 제거합니다.

업계 반응 및 전략적 시사점

제안된 개선안은 업계 실무자들로부터 열렬한 환영을 받고 있습니다. 딜로이트 프라이빗(Deloitte Private)의 홍콩 리더인 앤서니 라우(Anthony Lau)는 "대출, 사모 크레딧 투자, 가상자산과 같이 더욱 다양한 자산을 포괄하도록 면세 투자 범위를 확대하기로 제안된 것에 대해 매우 기쁘게 생각합니다. 싱가포르의 유사한 조세 감면 제도가 가상자산을 명시적으로 다루지 않는다는 점을 고려할 때, 세제 혜택 범위를 가상자산까지 확대한 것은 홍콩을 선도 주자로 자리매김하게 하므로 매우 환영할 만한 조치입니다"라고 밝혔습니다.

이러한 경쟁력 있는 입지 구축은 매우 중요합니다. 싱가포르는 오랫동안 아시아 패밀리 오피스 시장에서 홍콩의 주요 경쟁자로 여겨져 왔으나, 홍콩이 우대 세제 혜택에 가상자산을 명시적으로 포함한 것은 암호화폐 및 블록체인 기반 투자를 핵심 포트폴리오 구성 요소로 간주하는 디지털 친화적인 패밀리 오피스와 젊은 세대 자산가들을 유치할 수 있는 명확한 차별화 요소를 창출합니다.

맨 위로

필라 2 글로벌 최저한세: 이행 및 영향

법률 프레임워크 및 시행일

2025년 5월 28일 입법회에서 2024년 세무(수정)(다국적 기업 그룹에 대한 최저한세) 조례안이 통과된 데 이어, 홍콩은 2025년 6월 6일 OECD의 세원 잠식 및 소득 이전(BEPS) 2.0 프로젝트의 필라 2를 이행하는 법안을 관보에 게재했습니다. 이 법안은 140개 이상의 관할 구역이 합의한 글로벌 최저한세 프레임워크에 대한 홍콩의 규정 준수를 확립합니다.

홍콩 최저추가세(HKMTT)와 소득산입규칙(IIR)은 2025년 1월 1일부터 소급 적용됩니다. 소득산입보완규칙(UTPR)의 시행은 다른 여러 관할 구역에서 채택한 접근 방식과 마찬가지로 추가 검토를 위해 연기되었습니다.

적용 범위 및 패밀리 오피스에의 적용

필라 2 규정은 최종 모기업 소재지 관할 구역 외부에 최소 하나의 법인 또는 고정 사업장을 둔 그룹으로서, 평가 대상 연도 직전 4개 회계연도 중 최소 2개 연도에서 연간 연결 매출액이 7억 5,000만 유로(EUR) 이상인 다국적 기업(MNE) 그룹에 적용됩니다.

대부분의 패밀리 오피스 구조의 경우, 매출액 기준치로 인해 필라 2(Pillar Two)가 적용되지 않습니다. 패밀리 오피스는 일반적으로 영업 수익보다는 투자 수익에서 소득을 창출하며, 투자 소득은 대개 7억 5,000만 유로(EUR 750 million) 매출액 기준치에 산입되지 않습니다. 그러나 다국적 기업 그룹 구조 내에 상당한 규모의 사업 법인을 보유한 가문의 경우, 패밀리 오피스 투자 기구는 적용 대상에서 제외되더라도 해당 사업 법인체는 이러한 규칙의 적용을 받을 수 있습니다.

패밀리 오피스 부문에서 매우 중요한 점은 투자 실체 및 보험 투자 실체가 HKMTT의 적용 범위에서 명시적으로 제외된다는 것입니다. 이러한 적용 제외 조항은 투자 기구에 대한 조세 중립성을 유지하고, 필라 2 시행으로 인해 FIHV 제도의 혜택이 훼손되지 않도록 보장합니다. 이러한 예외 조항(carve-out)은 자산관리 허브로서 홍콩의 경쟁력 있는 입지를 유지하는 데 필수적이었습니다.

최저 추가세 메커니즘

적용 대상 실체의 경우, HKMTT는 다국적 기업 그룹 내 홍콩 구성 실체의 유효세율(ETR)을 계산합니다. 유효세율이 15% 미만으로 떨어지면, 유효세율을 최저 기준치까지 끌어올리기 위해 추가세(Top-Up Tax)가 부과됩니다. HKMTT는 적격 소재국 추가세(QDMTT) 요건을 충족하도록 설계되어, 홍콩에서 납부한 추가세가 타 관할 구역에서 소득산입규칙(IIR) 및 과소과세이익규칙(UTPR)에 따라 발생할 수 있는 납부 의무에 대해 세액 공제될 수 있도록 보장합니다.

홍콩 정부는 이 제도의 시행을 통해 연간 약 150억 홍콩달러(HK$15 billion)의 세수가 창출될 것으로 추산하고 있으나, 이는 패밀리 오피스 구조보다는 주로 다국적 기업 그룹에서 발생할 것입니다.

신고 요건 및 행정 인프라

적용 대상 실체는 회계연도 종료 후 15개월 이내(최초 전환 연도의 경우 18개월 이내)에 추가세 신고서를 제출해야 합니다. 홍콩과 유효한 정보 교환 협정이 체결된 관할 구역에 이미 제출된 경우가 아니라면, 신고서에는 필수적인 글로벌 정보 신고서(GIR) 세부 내역이 포함되어야 합니다.

세무국은 통지 및 신고서 제출을 원활하게 지원하기 위해 전용 필라 2 포털(Pillar Two Portal)을 개발 중이며, 2026년 1월부터 단계적으로 개시할 계획입니다. 이러한 디지털 인프라는 필라 2 프레임워크에 내재된 복잡한 계산 및 보고 요건의 준수를 관리하는 데 매우 중요할 것입니다.

맨 위로

자본투자이민제도와의 연계

CIES의 재도입

2024년 3월 1일, 홍콩은 과거 2003년부터 2015년까지 시행되었던 자본투자이민제도(CIES)를 재도입했습니다. 새로운 CIES는 대규모 투자를 통한 홍콩 거주권 취득 경로를 제공함으로써 전 세계 고액순자산보유자들로부터 상당한 관심을 불러일으켰습니다.

새로운 CIES에 따라 적격 자산에 2,700만 홍콩 달러 이상을 투자하고 CIES 투자 포트폴리오에 300만 홍콩 달러를 예치한 적격 투자자는 홍콩 거주를 신청할 수 있습니다. CIES 투자는 패밀리 오피스 기구를 통해 구조화될 수 있으므로, 이는 패밀리 오피스 세제 혜택과 강력한 시너지 효과를 창출합니다.

2025년 3월 시행 개선 조치

2025년 3월 1일부터 시행되는 개선 조치에 따라 신청자는 적격 단일 패밀리 오피스가 관리하는 적격 비상장 법인을 통해 CIES 투자를 진행할 수 있음이 명시적으로 허용됩니다. 이러한 통합은 매력적인 가치 제안을 창출합니다. 즉, 고액순자산보유자는 단일 통합 프레임워크를 통해 거주권을 확보하고, 세금 효율적인 패밀리 오피스 구조를 구축하며, 자산을 관리하는 작업을 동시에 수행할 수 있습니다.

CIES 거주권과 FIHV 세제 혜택의 결합은 초고액순자산가 가문의 다양한 목표를 충족합니다. 개인의 이동성 및 거주지 선택권 확보, 세금 효율적인 자산 구조화, 그리고 강력한 법치주의, 금융 인프라, 중국 본토 및 글로벌 시장과의 연결성을 갖춘 관할권 내 기반 마련 등이 이에 해당합니다.

맨 위로

가상자산: 홍콩의 선구적인 접근 방식

세무 목적상의 가상자산 정의

2024년 11월 자문 보고서에서 제안된 가상자산의 포함은 중요한 정책적 의지를 보여줍니다. 홍콩은 다른 많은 금융 중심지들이 암호화폐 과세에 대해 여전히 불확실하거나 제한적인 접근 방식을 취하고 있는 시점에, 디지털 자산 투자에 우호적인 관할권으로 자리매김하고 있습니다.

제안된 가상자산의 정의는 자금세탁방지 및 테러자금조달금지 조례와 부합하며, 중앙은행, 정부 또는 이들이 승인한 기관에서 발행한 디지털 가치 표상을 포함하도록 수정되었습니다. 이러한 포괄적인 정의에는 비트코인 및 이더리움과 같은 교환형 토큰, 유틸리티 토큰, 스테이블코인 및 새롭게 등장하는 디지털 자산 범주가 포함됩니다.

경쟁적 시사점

우대 세제 혜택 제도에 가상자산을 명시적으로 포함함으로써, 유사한 조세 감면 제도에서 가상자산을 구체적으로 다루지 않는 싱가포르와 홍콩을 차별화합니다. 이는 홍콩이 상당한 규모의 암호화폐를 보유하거나 디지털 자산에 대한 전략적 자산 배분을 구축하려는 패밀리 오피스를 유치하는 데 있어 뚜렷한 경쟁 우위를 확보하게 해줍니다.

젊은 세대가 가문의 부를 상속받거나 관리하는 비중이 늘어남에 따라, 이들의 디지털 자산에 대한 친숙도와 관심은 이전 세대에 비해 눈에 띄게 높습니다. 홍콩은 비과세 체계 내에 가상자산을 수용함으로써 미래지향적이며 진화하는 투자 선호도에 기민하게 대응하는 입지를 다지고 있습니다.

조세를 넘어선 규제 프레임워크

가상자산에 대한 홍콩의 접근 방식은 조세 정책에만 국한되지 않습니다. 증권선물위원회(SFC)는 가상자산 서비스 제공업체를 위한 종합적인 인가 제도를 구축했으며, 홍콩은 가상자산 거래 플랫폼과 토큰화 증권 발행 모두에 개방적인 입지를 구축했습니다. 세제 효율성과 명확한 운영 규칙이 결합된 이러한 포괄적인 규제 프레임워크는 패밀리 오피스가 디지털 자산을 투자 전략에 자신 있게 편입할 수 있는 환경을 조성합니다.

맨 위로

시장 성장 및 경쟁력 있는 입지

홍콩 패밀리 오피스 시장의 현황

패밀리 오피스 세제 감면 제도는 홍콩 자산운용 부문의 상당한 성장을 견인했습니다. 현재 추정치에 따르면 약 2,700개의 패밀리 오피스가 홍콩에서 운영 중이며, 세제 감면 제도가 도입된 이래 800건의 신규 신청이 접수되었습니다. 2025년 첫 5개월 동안에만 홍콩투자청(InvestHK) 산하 전담팀인 패밀리오피스HK(FamilyOfficeHK)가 50개 패밀리 오피스의 홍콩 내 사업 설립 또는 확장을 지원했으며, 이는 전년 동기 대비 19% 증가한 수치입니다.

이들 패밀리 오피스가 총괄 관리하는 자산 규모는 1,000억 달러(USD)를 초과하며, 이는 상당한 규모의 투자 가능 자본을 나타냅니다. HSBC와 UBS를 포함한 주요 금융기관들은 홍콩에서 패밀리 오피스 서비스를 확장하여, 성장하는 고객층을 지원하기 위한 전담팀과 역량을 강화하고 있습니다.

홍콩 vs. 싱가포르: 아시아 자산관리 경쟁

패밀리 오피스 유치를 둘러싼 홍콩과 싱가포르 간의 경쟁은 치열하고 다각적으로 전개되고 있습니다. 두 관할 구역 모두 유리한 세제 혜택, 강력한 법치주의, 정교한 금융 서비스 인프라, 그리고 아시아 시장의 기회에 접근할 수 있는 전략적 지리적 입지를 제공합니다.

싱가포르의 섹션 13D 및 13U 비과세 제도는 패밀리 오피스를 유치하는 데 성공적이었으며, 싱가포르는 안정적이고 기업 친화적인 환경으로서 적극적으로 입지를 다져왔습니다. 그러나 홍콩의 2024년 11월 제안된 개선안(특히 가상자산 포함, 부수적 소득 한도 폐지, 적격 자산군 확대)은 실무진이 싱가포르 제도에서 다소 제한적이거나 불확실하다고 여겼던 부분들을 해결해 줍니다.

홍콩은 또한 고유한 이점들을 누리고 있습니다. 중국 본토와의 인접성 및 세계 2위 경제 대국과의 깊은 연결성, 더 크고 유동성이 풍부한 자본 시장, 광범위한 전문 서비스 인프라, 강력한 지식재산권 보호 및 계약 집행력을 갖춘 보통법(커먼로) 법률 체계 등이 이에 해당합니다.

더 넓은 경쟁 환경

싱가포르 외에도 홍콩은 스위스, 아랍에미리트(특히 두바이 및 아부다비), 룩셈부르크 및 몰타와 같은 신흥 중심지들과 경쟁하고 있습니다. 각 관할권은 서로 다른 이점을 제공합니다. 스위스의 정치적 안정성과 프라이버시 전통, UAE의 개인소득세 면제 및 중동·아프리카 시장과의 연결성, 그리고 유럽 중심지들이 제공하는 EU 투자 기회 접근성 등이 있습니다.

홍콩의 전략은 포괄적인 세제 혜택과 최첨단 자산군 포괄 범위, 그리고 아시아의 성장 기회와의 깊은 통합을 결합하는 데 초점을 맞추고 있는 것으로 보입니다. 가상자산, 탄소 배출권과 같은 ESG 관련 투자, 사모 신용(Private Credit)과 같은 대체 투자 전략을 명시적으로 수용한 것은 현대 패밀리 오피스가 유연성과 미래지향적인 정책 프레임워크를 필요로 한다는 점을 잘 이해하고 있음을 보여줍니다.

맨 위로

실무적 구조화 고려사항

법인 형태 선택 및 구조 설계

홍콩에 거점을 설립하려는 패밀리는 법인 형태의 선택과 전반적인 구조 설계를 신중하게 검토해야 합니다. 일반적인 접근 방식은 홍콩 유한회사를 설립하여 싱글 패밀리 오피스(Single Family Office, SFO) 역할을 수행하게 하고, 이 SFO가 패밀리의 투자 포트폴리오를 보유한 하나 이상의 FIHV(가족 소유 투자 보유 기구) 법인을 관리하도록 하는 것입니다. FIHV 법인은 패밀리의 포괄적인 상속 계획, 승계 및 세무적 고려사항에 따라 홍콩 법인이 될 수도 있고 기타 관할권에 설립된 법인이 될 수도 있습니다.

많은 패밀리가 FIHV 법인의 상위 최종 지주 구조로 사설 신탁회사(PTC) 또는 패밀리 트러스트(가족 신탁)를 활용하여 자산 보호, 승계 계획상의 이점 및 다세대에 걸친 부의 이전을 위한 유연성을 확보하고 있습니다. 홍콩에는 강제 상속(유류분) 규정이 없으며, 외국 신탁을 인정하고 신탁 구조에 우호적인 법적 프레임워크를 제공합니다.

아웃소싱 vs. 자체 역량 구축

패밀리는 역량을 완전히 사내에 구축할 것인지, 아니면 아웃소싱 방식을 활용할 것인지 결정해야 합니다. FIHV 제도는 싱글 패밀리 오피스로의 아웃소싱을 통해 고용 및 지출 요건을 충족하는 것을 명시적으로 허용하며, SFO 자체도 특정 기능을 전문 서비스 제공업체에 아웃소싱할 수 있습니다.

홍콩의 멀티 패밀리 오피스 및 전문 패밀리 오피스 서비스 제공업체는 턴키 솔루션을 통해 투자 관리, 행정, 컴플라이언스 및 보고 서비스를 제공합니다. 이러한 방식은 홍콩 거점 설립 초기 단계에 있는 패밀리나 전문성을 활용하면서 린(lean)한 구조를 유지하고자 하는 패밀리에게 특히 매력적일 수 있습니다.

실질 요건 및 규제 준수

실질 요건 충족은 FIHV 세제 혜택 자격을 유지하는 데 매우 중요합니다. 홍콩 내 최소 2명의 정규직 적격 직원을 두어야 하는 요건으로 인해 신중한 채용 및 보상 계획이 필수적입니다. "적격" 직원은 가문의 투자 활동을 관리할 수 있는 적절한 전문 자격, 경력 및 전문 지식을 보유해야 합니다.

연간 200만 홍콩 달러의 지출 요건은 면밀히 추적되고 문서화되어야 합니다. 적격 지출에는 급여, 사무실 임대료, 전문 서비스 수수료(법률, 회계, 투자 자문), 기술 및 시스템 비용, 규제 수수료 및 기타 합법적인 사업 비용이 포함됩니다. 가문은 규정 준수를 입증하기 위해 상세한 기록을 유지해야 합니다.

투자 전략과의 연계

적격 자산의 확대로 인해 절세 구조화를 정교한 투자 전략과 연계할 수 있는 기회가 창출됩니다. 사모 시장, 대체 투자 또는 디지털 자산에 상당한 비중을 배분한 가문은 이제 이러한 보유 자산을 구조화하여 이전에는 누릴 수 없었던 세제 혜택을 받을 수 있습니다.

그러나 투자 결정이 오직 세금 측면의 고려사항만으로 좌우되어서는 안 됩니다. 가문은 포트폴리오 구성을 왜곡하기보다는 세후 수익률을 높이는 수단으로 세제 제도를 활용하면서, 투자 원칙, 적절한 분산 투자 및 위험 관리 관행을 유지해야 합니다.

맨 위로

위험, 도전 과제 및 고려사항

지정학적 고려사항

홍콩을 고려하는 패밀리는 중국 본토와의 관계, 미·중 갈등에 따른 잠재적 영향, 2020년 국가보안법 시행 이후 홍콩의 정치 및 규제 환경의 지속적인 변화를 포함한 지정학적 요인을 반드시 평가해야 합니다. 홍콩은 "일국양제(One Country, Two Systems)" 체제 하에서 독립된 법률, 규제 및 조세 제도를 유지하고 있지만, 정치적 위험에 대한 인식과 현실은 거점 위치 결정 시 중요한 고려 사항으로 작용합니다.

규제 변화 및 불확실성

2024년 11월 제안서는 아직 의견 수렴 단계에 있으며, 최종 법안은 협의 문서와 다를 수 있습니다. 현재 구조를 수립하는 패밀리는 규제 변화에 적응할 수 있는 유연성을 확보해야 합니다. 법안 시행 이후에도 홍콩이 국제 조세 동향, 경쟁 압력 및 정책적 우선순위에 대응함에 따라 향후 개정이 이루어질 가능성이 남아 있습니다.

복잡성 및 컴플라이언스 비용

자진 신고(Self-assessment) 방식은 사전 승인 제도에 비해 규제 부담을 완화하지만, FIHV 요건, 필라 2(Pillar Two) 규정(해당 패밀리의 경우) 및 홍콩의 일반적인 세무 의무를 지속적으로 준수하려면 수준 높은 자문 서비스가 필요합니다. 특히 초기 설립 단계 및 복잡한 다국적 패밀리 구조의 경우 법률, 세무, 회계 및 컴플라이언스 비용이 상당할 수 있습니다.

정보 교환 및 투명성

홍콩은 금융계좌 정보의 자동 교환을 위한 공통보고기준(CRS)에 참여하고 있으며, 광범위한 조세정보교환협정을 체결하고 있습니다. 패밀리는 홍콩이 비밀주의나 불투명성을 제공한다고 보아서는 안 되며, 오히려 홍콩 관할 구역은 국제적 투명성 및 글로벌 표준 준수라는 틀 안에서 조세 효율성을 제공한다는 점을 인식해야 합니다.

맨 위로

향후 전망: 향후 전개 방향

시행 일정

2025년 1월 3일 의견 수렴 기간이 종료됨에 따라, 홍콩 당국은 피드백을 분석하고 제안된 개선 사항을 이행하기 위한 법률 개정안을 도입할 것으로 예상됩니다. 통상적인 입법 일정을 고려할 때, 시행은 2025년 중에 이루어질 수 있으며 연초로 소급 적용될 가능성도 있습니다.

필라 2(Pillar Two) 제도는 2025년 1월 1일부터 이미 시행 중이며, 필라 2 포털은 2026년 1월부터 단계적으로 출시될 예정입니다. 적용 대상 다국적 사업을 운영하는 패밀리는 지금 바로 자문사와 협력하여 영향을 평가하고 규정 준수 의무에 대비해야 합니다.

향후 추가 개선 가능성

홍콩의 정책적 접근 방식은 반복적이며 시장 피드백에 유연하게 대응해 왔습니다. 2024년 11월 제안안 자체도 업계 의견 수렴 및 제도 개선에 대한 지지를 바탕으로 마련되었습니다. 이는 실무적 경험, 타 관할권의 경쟁적 동향, 그리고 진화하는 패밀리 오피스의 요구에 기반하여 추가적인 개선이 이루어질 가능성이 있음을 시사합니다.

향후 주목할 만한 분야로는 규정 준수 요건의 추가 간소화, 새로운 신흥 투자 카테고리를 포함한 적격 자산 범위 확대, 핀테크 및 녹색 금융 생태계 조성과 같은 홍콩의 여타 이니셔티브와의 연계 강화 등이 있습니다.

역내 및 글로벌 환경

홍콩의 패밀리 오피스 제도는 독립적으로 존재하는 것이 아닙니다. 경쟁 관할권의 동향, 국제 조세 기준의 발전, 아시아 전반의 광범위한 경제적 트렌드 모두 홍콩의 매력도와 정책 방향에 영향을 미칠 것입니다. 패밀리는 이러한 역학 관계를 면밀히 모니터링하고, 상황 변화에 맞춰 구조를 조정할 수 있는 전략적 유연성을 유지해야 합니다.

맨 위로

결론

홍콩의 패밀리 오피스 관련 조세 정책 환경은 중대하고 긍정적인 변화를 겪고 있습니다. 2024년 11월에 제안된 FIHV(가족투자회사) 제도 개선안(특히 가상자산 포함, 부수적 소득 한도 폐지, 적격 자산군 확대)은 실무적 과제를 해결하고 차세대 패밀리 오피스 비즈니스에서 홍콩의 경쟁력을 강화하고 있습니다.

필라 2 글로벌 최저한세 규칙의 시행은 국제 조세 기준에 대한 홍콩의 의지를 보여주는 동시에, 투자 법인을 신중하게 제외함으로써 FIHV 제도의 혜택을 보존합니다. 자본투자자 유치 제도(Capital Investment Entrant Scheme)와의 연계를 통해 거주권, 세금 효율성 및 자산 구조화를 결합한 포괄적인 가치 제안을 창출합니다.

초고액 자산가 가문과 자문단에게 홍콩은 매력적인 요소들의 결합을 제공합니다. 즉, 적격 거래에 대한 이윤세 0%의 우호적인 조세 혜택, 정교한 금융 서비스 생태계, 탄탄한 법률 및 규제 프레임워크, 아시아 시장 및 기회에 대한 전략적 접근성, 그리고 가상자산 및 탄소 배출권과 같은 신흥 자산군을 수용하는 미래지향적인 정책입니다.

홍콩 패밀리 오피스의 성공적인 설립 및 운영을 위해서는 면밀한 계획, 전문적인 자문 지원, 실질적인 실체 요건(substance) 및 컴플라이언스 준수, 그리고 가문의 전반적인 자산 관리, 승계 및 유산 목표와의 연계가 요구됩니다. 세제 혜택은 상당하지만, 가문의 다각적인 필요와 목표를 다루는 총체적인 전략 안에서 추진되어야 합니다.

홍콩이 패밀리 오피스 프레임워크를 지속적으로 발전시키고 글로벌 자산 관리 비즈니스 유치를 위해 경쟁함에 따라, 관할지를 검토하는 가문은 홍콩의 제공 혜택이 자신들의 구체적인 상황, 위험 감수 성향 및 전략적 목표와 어떻게 부합하는지 면밀히 평가해야 합니다. 많은 가문, 특히 아시아와의 연계성이 있거나 정교한 투자 전략을 보유하고 있거나 디지털 자산을 보유한 가문에게 홍콩의 강화된 제도는 매우 매력적일 것입니다.