역외 vs. 역내: 홍콩에서의 최적 세효율을 위한 투자 구조화

홍콩의 속지주의 조세 제도는 오랫동안 국제 비즈니스 및 금융 중심지로서의 매력을 지탱해 온 핵심 요소였습니다. 그러나 외국 원천 소득 비과세(FSIE) 제도의 도입과 강화된 경제적 실질 요건으로 인해 역외 및 역내 과세 간의 구분은 점차 정교해지고 있습니다. 홍콩을 통해 사업을 운영하는 다국적 기업(MNE) 및 투자 구조의 경우, 완전한 규정 준수를 유지하면서 최적의 세효율을 달성하기 위해 이러한 미묘한 차이를 이해하는 것이 무엇보다 중요합니다.

본 종합 가이드에서는 홍콩의 속지주의 과세 원칙의 실무적 적용, 2024년까지의 FSIE 제도 동향, 이익의 원천 판단 기준, 투자 기구(Investment Vehicles)를 위한 전략적 구조화 고려사항을 살펴봅니다.

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홍콩의 속지주의 과세 원칙 이해하기

홍콩은 속지주의 과세 원칙에 따라 운영되므로, 홍콩에서 발생한 원천 소득에 대해서만 이윤세(Profits Tax)가 부과됩니다. 이러한 기본 원칙은 전 세계 소득을 기준으로 과세하는 여러 관할권과 홍콩을 구별 짓는 특징입니다. 그러나 실제 적용 시에는 이익이 어디서 어떻게 발생하는지에 대한 면밀한 분석이 필요합니다.

운영 활동 기준 (The Operations Test)

홍콩 세무국(IRD)은 이익의 원천을 판정하기 위해 '운영 활동 기준(operations test)'을 적용합니다. 이 기준은 납세자가 이익을 얻기 위해 어떠한 행위를 수행했는지, 그리고 그러한 수익 창출 활동이 어디에서 일어났는지를 검토합니다. 실질적으로 이익을 발생시키는 운영 활동이 홍콩 내에서 이루어지는 경우 해당 이익은 홍콩에서 과세 대상이 됩니다. 반대로 핵심적인 수익 창출 활동이 홍콩 외부에서 일어나는 경우 해당 이익은 홍콩 이윤세 과세 대상에서 제외됩니다.

운영 활동 기준은 고정된 기준을 기계적으로 적용하는 것이 아닙니다. 대신 세무국(IRD)은 각 거래의 모든 관련 사실과 제반 상황을 종합적으로 고려합니다. 주요 고려 사항은 다음과 같습니다.

• 계약 협상 및 체결 장소: 매매 계약이 체결된 장소
• 의사 결정 장소: 전략적 및 운영적 의사 결정이 이루어지는 장소 (단, 이것만으로 결정되지는 않음)
• 수익 창출 활동 장소: 실질적인 업무가 수행되는 장소
• 물품 조달 또는 서비스 제공 장소: 비즈니스 운영의 지리적 위치

무역/매매 이익 판정

무역 및 매매업의 경우, 세무국(IRD)은 소득 원천 판정을 위한 다음과 같은 가이드라인을 마련하고 있습니다.

시나리오	과세 처리
매입 및 매출 계약이 모두 홍콩에서 체결된 경우	홍콩에서 과세 대상 이익에 해당
구매 및 판매 계약 모두 홍콩 외 지역에서 체결된 경우	홍콩에서 과세되지 않는 이익
구매 또는 판매 계약 중 하나가 홍콩에서 체결된 경우	초기에는 과세 대상으로 추정되며, 모든 관련 사실에 대한 조사가 필요함

세무국(IRD)은 기업이 역외 이익을 창출하는 해외 사업장을 둘 수 있음을 명확히 했습니다. 그러나 해외 사업장이 없다고 해서 자동으로 모든 이익이 홍콩 원천인 것은 아닙니다. 핵심은 수익 창출 활동이 실제로 어디서 발생하는가에 있습니다.

이자 소득의 원천 결정

이자 소득의 경우, 대출자의 성격에 따라 세무국(IRD)의 접근 방식이 달라집니다.

• 단순 금전 대여: 세무국(IRD)은 대출금이 차입자에게 처음으로 제공된 장소를 검토하는 "신용 제공 기준(provision of credit test)"을 적용합니다.
• 금융 기관 및 대부업체: 대출 활동 및 신용 평가가 수행된 장소에 중점을 두는 "운영 기준(operations test)"이 적용됩니다.

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외국원천소득 면세(FSIE) 제도

FSIE 제도는 홍콩의 영토주의 조세 제도를 유지하면서 이중 비과세에 대한 EU의 우려를 해소하기 위해 도입된 홍콩 세법 체계의 중대한 변화를 나타냅니다. 이 제도는 2단계에 걸쳐 시행되었습니다.

1단계: 2023년 1월 1일부터 시행

초기 FSIE 제도는 2023년 1월 1일부터 시행되었으며, 다국적기업(MNE) 법인이 홍콩에서 수취하는 4가지 유형의 특정 외국원천소득을 대상으로 합니다.

1. 이자 소득
2. 배당 소득
3. 지분 매각 이익
4. 지식재산권(IP) 소득

이 제도에 따라 홍콩에서 무역, 전문직 또는 사업을 영위하는 MNE 법인이 이러한 유형의 외국원천소득을 홍콩에서 수취하는 경우, 특정 면제 요건을 충족하지 않는 한 해당 소득은 홍콩 원천으로 간주되어 이윤세(Profits Tax)가 과세됩니다.

2단계: 2024년 1월 1일부터 확대 시행

2023년 12월 8일에 제정된 추가 개선 사항에 따라, FSIE 제도는 2024년 1월 1일부터 대폭 확대되었습니다. 주요 변경 사항은 다음과 같습니다:

• 처분 이익의 범위 확대: 적용 범위가 지분 이익뿐만 아니라 모든 유형의 재산(동산 및 부동산)에 대한 처분 이익으로 확대되었습니다.
• 자본 및 수익 이익 모두 적용: 이익이 자본 성격인지 수익 성격인지에 관계없이 제도가 적용됩니다.
• 금융 및 비금융 자산: 확대된 제도에 따라 모든 자산 유형이 포함됩니다.
• 그룹 내 이전 구제 조치: 남용 방지 규정에 따를 것을 조건으로, 연계 기업 간 이전에 대한 처분 이익 과세를 이연하는 새로운 구제 제도가 도입되었습니다.

이러한 개정을 통해 홍콩은 2024년 2월 20일 EU 감시 대상국 목록(watchlist)에서 제외되었으며, 국제 조세 모범 거버넌스 기준을 준수하고 있음을 인정받았습니다.

누가 FSIE 제도의 적용 대상인가요?

FSIE 제도는 특히 다국적 기업(MNE) 법인을 대상으로 합니다. 다음 조건에 해당하는 경우 해당 기업은 MNE 그룹의 일부로 간주됩니다:

• 해당 기업이 연결재무제표를 작성하는 그룹의 일부인 경우
• 해당 그룹에 2개 이상의 관할권에 위치한 기업이 포함되어 있는 경우
• 해당 그룹의 연간 연결 매출이 HK$750 million(7억 5천만 홍콩 달러) 이상인 경우

중요한 점은 MNE 그룹에 속하지 않는 개인 및 순수 국내 기업은 FSIE 제도의 적용을 받지 않으며, 기존의 전통적인 역외 원천 소득 비과세 혜택을 계속 누릴 수 있다는 것입니다.

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FSIE 제도에 따른 면제 요건

MNE 법인은 소득 유형에 따라 세 가지 요건 중 하나를 충족하여 특정 역외 원천 소득에 대해 홍콩 이윤세(법인세) 면제를 받을 수 있습니다:

경제적 실질 요건

경제적 실질 요건은 이자 소득, 배당 소득 및 비IP 처분 이익에 적용됩니다. 이 요건을 충족하기 위해 법인은 역외 원천 소득과 관련하여 홍콩 내에서 적절한 경제 활동을 수행하고 있음을 입증해야 합니다.

홍콩 세무국(IRD)은 정형화된 체크리스트 대신 "적격성 테스트(adequacy test)"를 적용합니다. 평가 시 고려 사항은 다음과 같습니다:

• 적격 직원: 관련 활동을 수행할 수 있는 자격을 갖춘 충분한 인력이 홍콩 내에 상주하는지 여부
• 적정 운영 비용: 소득 창출 활동에 비례하는 적절한 지출이 홍콩 내에서 발생하는지 여부
• 적절한 물리적 사업장: 사업 운영에 적합한 사무 공간 및 시설

적절성 기준은 사업의 성격과 규모에 따라 상대적입니다. 순수 지분 보유 법인은 적극적인 투자 관리 회사와 다른 경제적 실질 요건이 적용됩니다. 홍콩 세무국(IRD)은 홍콩 내 사업 실체가 발생 소득에 상응하는지 여부를 검토합니다.

지분 참여 요건(Participation Requirement)

지분 참여 요건은 국외 원천 배당금 및 지분 처분 이익에 적용됩니다. 비과세 혜택을 받으려면 홍콩 법인은 다음 요건을 충족해야 합니다.

• 소득을 창출하는 법인의 지분을 최소 5% 이상 보유
• 해당 지분을 최소 12개월 동안 연속으로 보유
• 조세 회피 방지 조건 충족 (피투자 법인 자산 가치의 50%를 초과하여 홍콩 부동산에서 파생되어서는 안 됨)

이 요건은 해외 법인에 실질적인 지분을 보유한 지주회사가 해당 지분 배당금에 대해 홍콩 세금을 납부하지 않아야 함을 인정하는 것입니다.

넥서스 요건(Nexus Requirement)

넥서스 요건은 지식재산권(IP) 소득에 구체적으로 적용되며 OECD의 수정 넥서스 접근법(modified nexus approach)을 기반으로 합니다. 이 요건을 충족하려면 해당 법인은 IP 소득과 홍콩 내에서 수행된 연구 개발(R&D) 활동 간의 직접적인 연관성을 입증해야 합니다.

넥서스 계산은 홍콩에서 발생한 적격 R&D 지출을 총 R&D 지출과 비교합니다. 홍콩 R&D 활동에 비례하는 IP 소득에 대해서만 비과세가 적용됩니다. 이를 통해 다국적기업(MNE)이 해당 관할 구역에서 실질적인 R&D 활동 없이 홍콩을 통해 IP 소득을 경유시키는 것을 방지합니다.

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역내 지분 처분 이익에 대한 과세 확실성 제도(Tax Certainty Scheme)

FSIE 제도 확대와 동시에 홍콩은 2024년 1월 1일 자로 역내 지분 처분 이익에 대한 과세 확실성 제도를 도입했습니다. 이 제도는 적격 이익이 수익(revenue) 성격이 아닌 자본(capital) 성격(따라서 비과세)으로 취급된다는 확실성을 제공합니다.

이러한 확실성 요건을 인정받으려면 처분 법인은 다음을 충족해야 합니다.

• 피투자 법인의 지분을 최소 15% 이상 보유
• 처분 전 최소 24개월 동안 해당 지분을 연속으로 보유
• 특정 제외 기준 충족 (예: 피투자 법인이 부동산 매매 또는 개발 회사가 아닐 것)

본 제도는 홍콩 기업이 처분하는 상당한 지분 보유에 대해 세이프 하버를 제공함으로써 FSIE 제도를 보완하며, 확대된 FSIE 적용 범위와 실질적인 투자 활동에 대한 세무 확실성 간의 균형을 맞춥니다.

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역외 세무 청구: 절차 및 입증 서류

FSIE 제도의 적용을 받지 않는 법인(비MNE 법인) 또는 FSIE 범위에 해당하지 않는 소득원의 경우, 기존의 역외 세무 청구 절차가 여전히 유효합니다.

역외 세무 청구 신청

특정 법인 유형에 대해 역외 지위를 자동으로 부여하는 일부 관할권과 달리, 홍콩에서는 기업이 홍콩 세무국(IRD)에 역외 세무 청구(OTC)를 신청해야 합니다. 해당 절차는 다음과 같습니다.

1. 최초 신청: 이익세 신고서와 함께 수익의 역외 발생 성격을 증빙하는 상세 문서를 제출합니다.
2. IRD 심사: IRD에서 청구 내역을 심사하며, 6개월 이상 소요될 수 있습니다.
3. 승인: 승인 시 일반적으로 3~5년 동안 역외 지위가 부여됩니다.
4. 지속적인 규정 준수: 사업 운영이 역외에서 유지되고 있음을 매년 확인합니다.

입증 서류 요건

역외 청구를 입증하려면 수익 창출 활동이 홍콩 외 지역에서 발생한다는 점을 증명하는 포괄적인 문서가 필요합니다.

문서 유형	목적
계약서 및 합의서	계약이 협상되고 체결된 장소에 대한 증빙
서신 및 커뮤니케이션 기록	사업 협상 및 운영 위치 입증
은행 및 결제 기록	지급 흐름 및 은행 거래 구조 증명
조직 구조	인력의 역할 및 소재지 상세 명시
출장 기록	사업 활동이 수행된 장소에 대한 증빙
공급업체 및 고객 세부 정보	비즈니스 관계의 지리적 위치 입증

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투자 기구 구조화 시 고려사항

홍콩의 속지주의 과세 원칙, FSIE 제도 및 경제적 실질 요건 간의 상호작용은 투자 기구를 구조화하는 데 있어 복잡한 환경을 조성합니다. 최적의 구조화를 위해서는 여러 요소를 신중하게 고려해야 합니다.

MNE 구조 vs. 비MNE 구조

가장 기본적인 구조화 결정 중 하나는 해당 투자 구조가 MNE(다국적기업) 그룹의 일부가 될 것인지 여부입니다. 비MNE 구조는 FSIE 제도의 영향을 거의 받지 않으며, 소득 원천 요건을 충족하는 한 기존의 역외 면세 혜택을 계속해서 누릴 수 있습니다.

MNE 기준치(연결 매출 7억 5,000만 홍콩 달러)에 근접하는 그룹의 경우, 신중한 계획을 통해 구조적 분리를 시행함으로써 기준치 초과를 방지할 수도 있습니다. 그러나 이는 상업적 목적 및 이전가격 고려사항과 균형을 이루어야 합니다.

경제적 실질 계획

특정 외국원천소득을 수취하는 MNE 법인의 경우, 홍콩 내에 적절한 경제적 실질을 구축하는 것이 가장 실질적인 면세 경로인 경우가 많습니다. 이를 위해서는 진정한 실질 운영 기반이 필요합니다:

• 적격 인력: 투자 의사결정에 적합한 역량과 권한을 갖춘 직원 채용
• 운영 비용: 활동에 비례하는 운영 비용 지출 및 홍콩 사무실 공간 유지
• 이사회 및 경영진 회의: 투자 의사결정이 이루어지는 실질적인 회의를 홍콩에서 개최

문서화: 홍콩 인력이 관련 활동을 수행하고 있음을 증명하는 기록 유지

실질 요건은 비례적이어야 합니다. 수동적 지주회사는 빈번한 투자 결정을 내리는 능동적 투자 운용사에 비해 덜 엄격한 실질을 요구합니다.

지주회사 구조

홍콩은 지분 참여 요건 및 조세 확실성 제도 도입 이후 특히 역내 지주회사 구조에 있어 여전히 매력적인 위치를 유지하고 있습니다. 효과적인 구조화에는 다음이 포함됩니다:

• 적격 지분 참여 유지: FSIE 지분 참여 면제를 위한 5% 기준 또는 조세 확실성을 위한 15% 기준을 충족하는 지분 보유 보장
• 보유 기간 계획: 예상 처분 전 12개월(FSIE) 또는 24개월(조세 확실성) 보유 기간을 충족하도록 인수 구조화
• 남용 방지 규정 준수: 피투자회사가 홍콩 부동산으로부터 과도한 가치를 창출하지 않도록 보장
• 배당금 송환: 영업 자회사로부터의 세금 효율적인 배당금 흐름 계획

IP 보유 및 라이선스 구조

IP 구조는 연계성 요건(nexus requirement)으로 인해 FSIE 제도 하에서 가장 엄격한 요건에 직면합니다. 효과적인 IP 구조화에는 다음이 필요합니다:

• 홍콩 내 실질적인 R&D: 홍콩에서 실질적인 연구 개발 활동 수행
• 연계성 산정 계획: 총 R&D 지출 대비 홍콩 내 적격 R&D 지출 극대화
• R&D 활동 문서화: 홍콩 R&D 인력, 프로젝트 및 지출에 대한 상세한 기록 유지
• 이전가격 일치: IP 소유권 및 수익이 홍콩 내 기능, 자산 및 위험과 일치하도록 보장

투자 펀드 구조

홍콩을 통해 운영되는 투자 펀드는 그 구조를 신중히 고려해야 합니다:

• 펀드 형태 선택: 유닛 트러스트, 합자회사(LP) 및 법인 형태 간의 선택
• 투자 운용사 소재지: 포트폴리오 관리 활동이 발생하는 위치 결정
• 운용사의 경제적 실질: 펀드 운용사가 홍콩 내에서 적절한 실질을 갖추도록 보장

세이프하버(Safe harbor) 제도: 역외 펀드 면세 및 성과보수(Carried interest) 제도 고려

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최근 IRD 지침 및 동향

IRD는 납세자가 납세 의무를 이해할 수 있도록 돕기 위해 FSIE 제도 및 이익 원천 판단에 관한 지침을 적극적으로 제공하고 있습니다.

FSIE 지침 업데이트 (2024년 7월)

2024년 7월 5일, IRD는 FSIE 제도에 관한 추가 자주 묻는 질문(FAQ) 및 예시 사례를 발표했습니다. 이러한 업데이트는 다음에 대한 실무 지침을 제공합니다:

• 다양한 시나리오에서 경제적 실질의 적절성을 평가하는 방법
• 복잡한 지주 구조에 대한 지분참여 요건(Participation requirement) 적용
• 지식재산(IP) 소득에 대한 넥서스(Nexus) 산정 방법론
• 그룹 내 이전 감면 및 조세회피 방지 규정의 운용
• FSIE 제도와 이중과세방지협약 간의 상호작용

IRD는 관련 지침을 통합하기 위해 FSIE 제도에 관한 포괄적인 부서별 해석 및 실무 지침(DIPN)을 발행할 수 있음을 밝혔습니다.

전자상거래 및 디지털 서비스

IRD는 전자상거래 및 온라인 서비스에도 전통적인 이익 원천 규정이 적용된다는 점을 재확인했습니다. 서버나 웹사이트 호스팅 위치가 소득의 원천을 결정하는 것이 아니며, 이익 창출 활동이 어디에서 발생하는지가 핵심 기준이 됩니다. IRD는 전자상거래 발전과 OECD 필라 1(Pillar One) 조치의 잠재적 시행에 대응하기 위해 향후 관련 지침(DIPN 39)을 업데이트할 예정이라고 밝혔습니다.

향후 동향: 필라 2(Pillar Two) 시행

홍콩은 다음을 포함하여 OECD의 필라 2 글로벌 세원 잠식 방지(GloBE) 규정을 시행하기 위한 법률을 제정했습니다:

• 소득산입규칙(IIR): 2025년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용
• 홍콩 적격 국내최저한세(HKMTT): 동일하게 2025년 1월 1일부터 적용
• 저과세이익규칙(UTPR): 시행일은 추후 발표 예정

이러한 규정은 연결 매출액이 7억 5,000만 유로(약 65억 홍콩달러) 이상인 다국적기업(MNE) 그룹에 적용되어 각 관할권 내 이익에 대해 최소 15%의 실효세율을 보장하게 됩니다. 투자 구조 설계 시 특히 실질적 요건 및 실효세율 계산과 관련하여 FSIE 제도와 필라 2 간의 상호작용을 면밀히 고려해야 합니다.

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실무적 규정 준수(Compliance) 고려사항

홍콩의 역외-역내(offshore-onshore) 세무 체계를 성공적으로 활용하려면 강력한 규정 준수 프로세스가 필요합니다.

기록 보관 모범 사례

• 동시성 문서화(Contemporaneous documentation): 사후에 재구성하는 것이 아니라, 활동이 발생한 시점에 실시간으로 기록을 유지합니다.
• 실질성(Substance) 증빙: 직원 활동, 회의 장소 및 의사결정 프로세스를 문서화합니다.
• 거래 관련 문서: 거래 흐름을 보여주는 계약서, 서신 및 커뮤니케이션 내역을 보관합니다.
• 원천별 배분: 혼합 원천(mixed source) 사업의 경우 홍콩 원천 이익과 역외 원천 이익을 배분하기 위한 시스템을 유지합니다.

연례 세무 신고 절차

역외 상태(offshore status) 또는 FSIE(외국 원천 소득 면세 제도) 면제를 신청하는 기업의 경우:

1. 증빙 명세서 작성: 모든 소득 흐름의 원천을 문서화합니다.
2. 역외 청구서 작성: 역외 소득 청구에 대한 상세한 설명을 제공합니다.
3. FSIE 규정 준수 명세서: 다국적 기업(MNE) 엔티티의 경우, 면제 요건 충족을 입증하는 FSIE 전용 명세서를 작성합니다.
4. 이전가격 문서화: 특수관계자 간 거래가 적절하게 문서화되고 가격이 책정되었는지 확인합니다.

홍콩 세무국(IRD)의 질의 및 세무조사

홍콩 세무국(IRD)이 역외 청구 또는 FSIE 면제에 대해 질의를 제기하는 경우:

• 포괄적 대응: 상세한 설명과 증빙 문서를 제공합니다.
• 조기 대응: IRD와의 선제적인 대화를 통해 문제를 보다 효율적으로 해결할 수 있는 경우가 많습니다.
• 사전 판정(Advance Rulings) 고려: 복잡한 구조의 경우, 사전 판정을 통해 실행 전에 확실성을 확보할 수 있습니다.
• 이의신청 권리: 이견이 발생할 경우를 대비하여 이의신청 및 항소 절차를 숙지합니다.

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주요 실수 및 위험 영역

IRD 질의 및 조세 분쟁 사례를 바탕으로 볼 때, 흔히 발생하는 위험 영역은 다음과 같습니다.

불충분한 경제적 실질성(Economic Substance)

많은 역외 청구 및 FSIE 면제가 실질성 부족으로 인해 인정받지 못합니다. 주의해야 할 위험 신호는 다음과 같습니다.

• 실질적인 권한이나 관여도가 없는 명의상 이사(Nominee directors)
• 실질적인 운영 기반이 없는 가상 오피스 계약
• 홍콩에 법인이 설립되었음에도 불구하고 모든 주요 의사결정이 홍콩 외부에서 이루어지는 경우

홍콩 내 인원 및 지출 규모에 비해 불균형적으로 높은 이익

계약 체결 장소

무역 기업의 경우, 계약이 어디서 "체결(effected)"되었는지에 대한 혼선이 흔히 발생합니다. 계약은 단순히 서명되거나 날짜가 기재된 장소가 아니라, 법적 구속력이 발생하는 장소에서 체결됩니다. 전자 통신 수단은 이러한 분석을 더욱 복잡하게 만들 수 있습니다.

이익의 귀속

홍콩 내 사업과 역외 사업을 모두 보유한 기업은 이익을 신중하게 배분해야 합니다. 홍콩 세무국(IRD)은 거래별로 이익 배분을 검토하므로, 이를 뒷받침하는 분석 없이 일괄적이거나 공식에 의존하는 방식을 취하는 것은 위험합니다.

FSIE 면제 증빙 문서

다국적 기업(MNE) 엔티티는 요건을 충족하는 것으로 보이면 FSIE 면제가 자동으로 적용된다고 생각할 수 있습니다. 그러나 IRD 심사 시 규정 준수를 입증하려면 철저한 증빙 문서가 필수적입니다. 실질적인 요건을 충족했더라도 기록이 불충분하면 면제가 거부될 수 있습니다.