Hong Kong Impuesto sobre los intereses acumulados — Guía del impuesto sobre la asignación de beneficios del administrador de fondos

Hong Kong no tiene una definición legal específica de intereses en libros ni un régimen fiscal específico sobre intereses en libros (a diferencia del Reino Unido). En la práctica, el tratamiento fiscal de Hong Kong depende enteramente de cómo se estructura el carry: (a) si el carry es una asignación de ganancias de la sociedad del fondo al GP (tratada como una distribución de las ganancias del fondo), puede no estar sujeto a impuestos por separado; (b) si el carry es una comisión de rendimiento cobrada por el médico de cabecera como proveedor de servicios, se trata de ingresos comerciales sujetos a impuestos al 16,5%. La concesión s.20AX de 2021 proporciona una tasa del 0% para la transferencia de fondos de PE calificados.

Introducida a partir del 1 de abril de 2022, la sección 20AX IRO proporciona una tasa impositiva sobre las ganancias del 0% sobre los "intereses acumulados elegibles" recibidos por personas calificadas de "fondos de inversión calificados". Para calificar: el fondo debe ser un fondo autorizado por HK LPF o SFC; el gestor debe poseer una licencia SFC Tipo 9; el fondo debe tener un AUM mínimo de HKD 240 millones (o haber desplegado el 90% del capital comprometido); el traspaso debe provenir de inversiones calificadas; y el administrador debe demostrar una actividad económica sustancial en Hong Kong. La concesión se aplica tanto al vehículo portador como a los destinatarios individuales.

La concesión s.20AX se aplica específicamente a los "intereses acumulados", que tiene un significado definido en la legislación: no puede aplicarse simplemente a cualquier comisión de desempeño reetiquetándola como carry. El carry debe estructurarse genuinamente como una asignación de ganancias según la LPA, con una cascada, una tasa de rentabilidad y una disposición de recuperación adecuadas. La reestructuración artificial de los honorarios de gestión/desempeño como intereses acumulados para acceder a la concesión se trataría como evasión fiscal según la sección 61A de la IRO.

Si un administrador de fondos reembolsa los intereses acumulados debido a una disposición de recuperación (porque las pérdidas posteriores de la cartera caen por debajo del obstáculo), el tratamiento fiscal del reembolso depende de cómo se gravó el acarreo original. Si el carry se gravó como ingreso (beneficios comerciales), la recuperación puede ser deducible como pérdida comercial en el año de reembolso. Si el carry se trató como una asignación de ganancias no imponible (según el análisis de concesión o capital), el reembolso de la recuperación puede no generar ninguna deducción fiscal, lo que significa que el administrador reembolsa el monto económico sin ninguna desgravación fiscal compensatoria. Es importante estructurar las disposiciones de recuperación teniendo en cuenta las implicaciones fiscales.

La concesión del artículo 20AX no impone un período de tenencia mínimo específico sobre las inversiones del fondo subyacente (a diferencia de la exención de PE según el artículo 20AN, que requiere 24 meses). Sin embargo, los tipos de inversión calificados (que incluyen inversiones de empresas privadas que cumplen ciertos criterios) deben ser inversiones genuinas a largo plazo del tipo PE. Las inversiones intradía o especulativas a corto plazo no constituirían inversiones calificadas para la concesión.

La concesión s.20AX está dirigida principalmente a intereses acumulados de estilo capital privado. Es poco probable que las comisiones de rendimiento de los fondos de cobertura, que normalmente se cobran anualmente o trimestralmente en estrategias líquidas, califiquen como "intereses acumulados elegibles" según la concesión. La concesión exige que el fondo sea un fondo de inversión calificado que realice inversiones de empresa privada o específicas con características genuinas a largo plazo. Los ingresos por rendimiento de los fondos de cobertura siguen sujetos a impuestos como ingresos comerciales al 16,5%.