Hồng Kông Thuế lãi suất thực hiện — Hướng dẫn về thuế phân bổ lợi nhuận của nhà quản lý quỹ

Hồng Kông không có định nghĩa pháp lý cụ thể về lãi gộp hoặc chế độ thuế lãi gộp riêng (không giống như Vương quốc Anh). Trên thực tế, việc xử lý thuế HK phụ thuộc hoàn toàn vào cách thức cấu trúc khoản chênh lệch: (a) nếu khoản chênh lệch là khoản phân bổ lợi nhuận từ đối tác quỹ cho GP (được coi là phân phối lợi nhuận của quỹ), thì khoản này có thể không bị đánh thuế riêng; (b) nếu phí thực hiện là phí thực hiện do GP tính với tư cách là nhà cung cấp dịch vụ thì khoản phí đó phải chịu thuế thu nhập doanh nghiệp là 16,5%. Nhượng bộ s.20AX năm 2021 cung cấp tỷ lệ 0% cho việc vận chuyển quỹ PE đủ điều kiện.

Được giới thiệu có hiệu lực từ ngày 1 tháng 4 năm 2022, s.20AX IRO cung cấp mức thuế lợi tức 0% đối với "tiền lãi được chuyển đủ điều kiện" mà những người đủ điều kiện nhận được từ "quỹ đầu tư đủ điều kiện". Để đủ điều kiện: quỹ phải là quỹ được HK LPF hoặc SFC ủy quyền; người quản lý phải có giấy phép SFC Loại 9; quỹ phải có AUM tối thiểu là 240 triệu HKD (hoặc đã triển khai 90% vốn cam kết); khoản mang theo phải đến từ các khoản đầu tư đủ điều kiện; và người quản lý phải chứng minh hoạt động kinh tế đáng kể của HK. Việc giảm giá áp dụng cho cả phương tiện vận chuyển và người nhận cá nhân.

Nhượng bộ s.20AX đặc biệt áp dụng cho "lãi suất cộng gộp" có ý nghĩa được xác định trong luật — nó không thể được áp dụng đơn giản cho bất kỳ khoản phí thực hiện nào bằng cách dán nhãn lại là lãi suất thực hiện. Việc thực hiện phải được cấu trúc thực sự như một sự phân bổ lợi nhuận theo LPA, với mức thác nước, tỷ lệ vượt rào và điều khoản thu hồi vốn thích hợp. Việc tái cơ cấu giả tạo phí quản lý/hiệu suất khi mang theo tiền lãi để tiếp cận nhượng quyền sẽ được coi là hành vi trốn thuế theo s.61A IRO.

Nếu người quản lý quỹ hoàn trả tiền lãi thực hiện do điều khoản thu hồi vốn (vì tổn thất danh mục đầu tư sau đó giảm xuống dưới ngưỡng cản), việc xử lý thuế đối với khoản hoàn trả phụ thuộc vào cách tính thuế thực hiện ban đầu. Nếu khoản thu nhập bị đánh thuế là thu nhập (lợi nhuận kinh doanh), khoản thu hồi có thể được khấu trừ như một khoản lỗ kinh doanh trong năm hoàn trả. Nếu khoản thu hồi được coi là phân bổ lợi nhuận không chịu thuế (theo phân tích vốn hoặc nhượng bộ), khoản hoàn trả hoàn trả có thể không tạo ra bất kỳ khoản khấu trừ thuế nào - có nghĩa là người quản lý hoàn trả số tiền kinh tế mà không có bất kỳ khoản giảm thuế bù đắp nào. Việc xây dựng các điều khoản thu hồi có tính đến các tác động về thuế là rất quan trọng.

Nhượng bộ s.20AX không áp đặt thời gian nắm giữ tối thiểu cụ thể đối với các khoản đầu tư quỹ cơ bản (không giống như miễn trừ PE theo s.20AN yêu cầu 24 tháng). Tuy nhiên, các loại hình đầu tư đủ điều kiện (bao gồm các khoản đầu tư của công ty tư nhân đáp ứng các tiêu chí nhất định) phải là khoản đầu tư dài hạn thực sự theo kiểu PE. Giao dịch trong ngày hoặc đầu tư đầu cơ ngắn hạn sẽ không cấu thành khoản đầu tư đủ điều kiện để được hưởng ưu đãi.

Nhượng bộ s.20AX chủ yếu nhắm vào lợi ích mang theo kiểu vốn cổ phần tư nhân. Phí hoạt động của quỹ phòng hộ - thường được tính hàng năm hoặc hàng quý đối với các chiến lược thanh khoản - khó có thể được coi là "lãi suất được chuyển đủ điều kiện" theo nhượng bộ. Việc nhượng quyền yêu cầu quỹ phải là quỹ đầu tư đủ điều kiện thành lập công ty tư nhân hoặc các khoản đầu tư được chỉ định có đặc điểm dài hạn thực sự. Thu nhập từ hoạt động của quỹ phòng hộ vẫn phải chịu thuế dưới dạng thu nhập kinh doanh ở mức 16,5%.