Hồng Kông Thuế cư trú quỹ — So sánh Cayman, LPF & OFC

Công ty hợp danh hữu hạn Cayman là một phương tiện ra nước ngoài — về mặt lịch sử là cấu trúc thống trị của PE và các quỹ phòng hộ ở Châu Á. Quỹ hợp tác hữu hạn Hồng Kông (LPF) là một phương tiện HK trên bờ được giới thiệu vào năm 2020, cung cấp cơ cấu kinh tế tương tự như Cayman LP nhưng có đăng ký HK và quyền truy cập vào HK DTT. Công ty Quỹ Mở (OFC) là một cấu trúc công ty nội địa của HK được giới thiệu vào năm 2018, thường được sử dụng cho các quỹ đầu tư mở (tương tự như Cayman SPC). Mỗi loại đều có ý nghĩa pháp lý, thuế và hồ sơ nhà đầu tư khác nhau.

Đúng. HK LPF có thể đủ điều kiện được miễn thuế quỹ nước ngoài theo s.20AM IRO nếu đáp ứng các điều kiện: quỹ phải có đối tác hữu hạn không thường trú; khoản đầu tư của quỹ phải nằm trong các giao dịch đủ điều kiện; và quỹ không được thực hiện hoạt động kinh doanh khác ở HK. Điều quan trọng là, việc LPF được đăng ký tại Hồng Kông không có nghĩa là nó bị loại khỏi sự miễn trừ - các điều kiện miễn trừ dựa trên thực chất kinh tế và hồ sơ nhà đầu tư của quỹ, chứ không chỉ là thẩm quyền đăng ký của quỹ.

Vâng, đáng kể. Quần đảo Cayman có các hiệp ước đánh thuế hai lần rất hạn chế (một số ít thỏa thuận song phương không có quốc gia có nguồn đầu tư lớn nào). Hồng Kông có hơn 45 hiệp định thuế kép toàn diện bao gồm Trung Quốc, Anh, Singapore, Nhật Bản, Hàn Quốc, Pháp, Đức và nhiều hiệp định khác. HK LPF hoặc OFC có thể tiếp cận các hiệp ước này để giảm thuế khấu trừ đối với cổ tức, tiền lãi và tiền bản quyền từ các công ty trong danh mục đầu tư ở các quốc gia đối tác trong hiệp ước - một lợi thế cạnh tranh vật chất so với các cấu trúc của Cayman.

Các quỹ của Cayman thường phải chịu: phí đại lý đăng ký hàng năm (30.000-80.000 HKD); chi phí tuân thủ nội dung kinh tế; Phí nộp đơn CIMA; và chi phí báo cáo CRS/FATCA. HK LPF phải chịu: Phí hoàn trả hàng năm của Cơ quan đăng ký công ty (khiêm tốn); Phí giấy phép SFC Loại 9 cho người quản lý GP; nộp tờ khai thuế lợi nhuận; và phí kiểm toán nếu được yêu cầu. Chi phí tuân thủ tổng thể có thể so sánh được một cách rộng rãi, nhưng HK LPF loại bỏ chi phí tuân thủ chất cụ thể của Cayman và cung cấp khả năng hiển thị quy định được một số nhà đầu tư tổ chức ưa thích.

Việc sử dụng một công ty cổ phần trung gian HK (SPV) giữa quỹ Cayman và các khoản đầu tư danh mục đầu tư của quỹ này có thể có giá trị chiến lược để: (a) truy cập mạng DTT của HK để giảm thuế khấu trừ đối với cổ tức và lãi danh mục đầu tư; (b) cung cấp một chủ sở hữu hưởng lợi đáng tin cậy cho các yêu cầu theo hiệp định; và (c) đơn giản hóa việc báo cáo kế toán và quy định. HK SPV phải có thực chất kinh tế thực sự - có biên chế hoặc quản lý từ Hồng Kông - để đưa ra các yêu cầu hợp lệ về hiệp ước. Sự kết hợp giữa quỹ Cayman + HK SPV là một cấu trúc vững chắc trong vốn cổ phần tư nhân châu Á.

Trụ cột thứ hai của OECD (Thuế tối thiểu toàn cầu là 15%) chủ yếu ảnh hưởng đến các doanh nghiệp đa quốc gia lớn (doanh thu hàng năm trên 750 triệu EUR). Hầu hết các quỹ đầu tư - bao gồm hầu hết các quỹ PE và VC - đều bị loại khỏi Trụ cột Hai vì chúng là phương tiện đầu tư chứ không phải hoạt động kinh doanh. Tuy nhiên, Trụ cột Hai áp dụng cho các công ty danh mục đầu tư mà quỹ đầu tư vào. Sau năm 2024, các công ty danh mục đầu tư hoạt động tại khu vực pháp lý Trụ cột Hai sẽ phải chịu thuế bổ sung, điều này có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của quỹ. Điều này cần được tính đến trong quá trình thẩm định đầu tư vào các lĩnh vực bị ảnh hưởng.