Hồng Kông Thuế đầu tư mạo hiểm — Miễn trừ quỹ VC và Hướng dẫn dành cho nhà đầu tư khởi nghiệp

Chế độ Quỹ đầu tư mạo hiểm (VCIF) theo s.20AO IRO (được giới thiệu vào năm 2021) cung cấp miễn thuế lợi nhuận cho các khoản đầu tư VC đủ điều kiện được thực hiện thông qua các phương tiện quỹ đủ điều kiện. Để đủ điều kiện, công ty được đầu tư phải: (a) chưa được niêm yết tại thời điểm đầu tư; (b) dưới 10 tuổi; (c) chủ yếu tham gia vào các hoạt động công nghệ đổi mới; và (d) được thành lập tại Hồng Kông hoặc khu vực tài phán đủ điều kiện. Lợi nhuận từ việc xử lý các khoản đầu tư đủ điều kiện được miễn thuế lợi tức HK.

Định nghĩa của VCIF yêu cầu công ty được đầu tư chủ yếu tham gia vào các hoạt động công nghệ đổi mới, bao gồm: phát triển phần mềm, công nghệ sinh học, vật liệu mới, sản xuất tiên tiến, công nghệ năng lượng sạch, AI và các lĩnh vực tương tự. Các doanh nghiệp truyền thống - ngay cả khi họ sử dụng công nghệ - thường không đủ điều kiện. Ví dụ: một công ty bán lẻ tiêu dùng sử dụng thương mại điện tử sẽ không đủ điều kiện; một công ty phát triển thuốc công nghệ sinh học sẽ. Việc phân tích trước khi đầu tư cho từng mục tiêu là rất cần thiết.

Đúng. Chế độ VCIF nằm cùng với khuôn khổ miễn trừ quỹ nước ngoài hiện có. Quỹ VC có thể đủ điều kiện để được miễn trừ quỹ nước ngoài đối với một số khoản đầu tư (ví dụ: chứng khoán niêm yết) và sử dụng khoản miễn trừ VCIF cho các khoản đầu tư khởi nghiệp của công ty tư nhân đủ điều kiện. Một số quỹ VC chỉ dựa vào việc miễn trừ quỹ nước ngoài - chế độ VCIF cung cấp một lộ trình bổ sung được thiết kế đặc biệt cho các khoản đầu tư của công ty đổi mới giai đoạn đầu.

Khi một công ty danh mục đầu tư tiến hành IPO, nó không còn là một công ty tư nhân nữa. Theo chế độ VCIF, trạng thái đủ điều kiện được kiểm tra tại thời điểm đầu tư - do đó, một công ty tư nhân và đủ điều kiện khi thực hiện đầu tư có thể tạo ra số tiền thu được miễn trừ khi bán sau IPO, miễn là các điều kiện khác tiếp tục được đáp ứng. Tuy nhiên, sự tương tác giữa thời gian nắm giữ sau IPO và bài kiểm tra miễn trừ hiện hành cần được xem xét cẩn thận trước khi thực hiện thoái vốn.

Đầu tư khởi nghiệp trực tiếp của các cá nhân không thuộc chế độ miễn trừ quỹ VCIF, áp dụng cho các cơ cấu quỹ đủ điều kiện. Các nhà đầu tư thiên thần cá nhân phải đánh giá lợi nhuận đầu tư của họ theo các nguyên tắc thuế lợi nhuận chung: nếu họ đang thực hiện hoạt động kinh doanh đầu tư thì lợi nhuận có thể phải chịu thuế; nếu họ là nhà đầu tư thụ động, lợi nhuận thường không phải chịu thuế lợi tức HK (vì không có thuế lãi vốn). Ranh giới giữa đầu tư chủ động và đầu tư thụ động phụ thuộc vào thực tế.

Đúng. Công ty quản lý VC có trụ sở tại Hồng Kông nộp thuế lợi nhuận ở mức 16,5% trên thu nhập từ phí quản lý (thường là 2% AUM hàng năm). Phí thực hiện hoặc tiền lãi mà công ty quản lý nhận được cũng có thể phải chịu thuế dưới dạng thu nhập kinh doanh. Bản thân phương tiện quỹ (Cayman LP hoặc tương tự) có thể đủ điều kiện để được miễn trừ VCIF hoặc quỹ nước ngoài - nhưng sự miễn trừ này không áp dụng cho thu nhập của chính công ty quản lý.