Hongkong Risikokapitalsteuer – Befreiung von VC-Fonds und Leitfaden für Startup-Investoren

Das Venture Capital Investments Fund (VCIF)-Regime gemäß Abschnitt 20AO IRO (eingeführt im Jahr 2021) sieht eine Gewinnsteuerbefreiung für qualifizierte VC-Investitionen vor, die über geeignete Fondsvehikel getätigt werden. Um sich zu qualifizieren, muss das investierte Unternehmen: (a) zum Zeitpunkt der Investition nicht börsennotiert sein; (b) weniger als 10 Jahre alt; (c) hauptsächlich an innovativen Technologieaktivitäten beteiligt; und (d) in Hongkong oder einer qualifizierten Gerichtsbarkeit eingetragen. Gewinne aus der Veräußerung qualifizierter Investitionen sind von der HK-Gewinnsteuer befreit.

Die VCIF-Definition verlangt, dass das Beteiligungsunternehmen hauptsächlich in innovativen Technologieaktivitäten tätig ist, darunter: Softwareentwicklung, Biotechnologie, neue Materialien, fortschrittliche Fertigung, saubere Energietechnologie, KI und ähnliche Sektoren. Traditionelle Unternehmen – selbst wenn sie Technologie nutzen – sind im Allgemeinen nicht qualifiziert. Ein Verbrauchereinzelhandelsunternehmen, das beispielsweise E-Commerce nutzt, wäre nicht qualifiziert; Ein biotechnologisches Arzneimittelentwicklungsunternehmen würde es tun. Eine Analyse jedes Ziels vor der Investition ist unerlässlich.

Ja. Die VCIF-Regelung steht neben dem bestehenden Ausnahmerahmen für Offshore-Fonds. Ein VC-Fonds kann sich für einige Anlagen (z. B. börsennotierte Wertpapiere) für die Offshore-Fonds-Befreiung qualifizieren und die VCIF-Befreiung für qualifizierte Startup-Investitionen privater Unternehmen nutzen. Einige VC-Fonds verlassen sich ausschließlich auf die Ausnahmeregelung für Offshore-Fonds – die VCIF-Regelung bietet einen zusätzlichen Weg, der speziell für Investitionen innovativer Unternehmen in der Frühphase entwickelt wurde.

Wenn ein Portfoliounternehmen einen Börsengang durchführt, ist es kein Privatunternehmen mehr. Im Rahmen des VCIF-Regimes wird der Eignungsstatus zum Zeitpunkt der Investition geprüft. Daher kann ein Unternehmen, das privat war und zum Zeitpunkt der Investition qualifiziert war, beim Verkauf nach dem Börsengang steuerfreie Erlöse erzielen, sofern die anderen Bedingungen weiterhin erfüllt sind. Allerdings sollte das Zusammenspiel zwischen der Haltedauer nach dem Börsengang und der geltenden Ausnahmeprüfung sorgfältig geprüft werden, bevor der Ausstieg durchgeführt wird.

Direkte Startup-Investitionen von Einzelpersonen fallen nicht unter die Ausnahmeregelung für VCIF-Fonds, die für qualifizierte Fondsstrukturen gilt. Einzelne Angel-Investoren müssen ihre Anlagegewinne nach den allgemeinen Gewinnsteuergrundsätzen bewerten: Wenn sie ein Investitionsgeschäft betreiben, können Gewinne steuerpflichtig sein; Wenn es sich um passive Anleger handelt, unterliegen Gewinne im Allgemeinen nicht der HK-Gewinnsteuer (da es keine Kapitalertragssteuer gibt). Die Grenze zwischen aktivem Investieren und passivem Investieren ist faktenabhängig.

Ja. Die in Hongkong ansässige VC-Verwaltungsgesellschaft zahlt eine Gewinnsteuer in Höhe von 16,5 % auf ihre Verwaltungsgebühreneinnahmen (normalerweise 2 % des verwalteten Vermögens pro Jahr). Von der Verwaltungsgesellschaft erhaltene Performancegebühren oder Carried Interest können ebenfalls als Geschäftseinkommen steuerpflichtig sein. Das Fondsvehikel selbst (Cayman LP oder ähnliches) kann für die VCIF- oder Offshore-Fonds-Befreiung in Frage kommen – diese Befreiung erstreckt sich jedoch nicht auf die eigenen Einkünfte der Verwaltungsgesellschaft.