Hongkong Private-Equity-Fondssteuer – GP/LP-Struktur- und Befreiungsleitfaden

Ja, unter bestimmten Bedingungen. Mit der Änderung von 2020 wurde die Steuerbefreiung für Offshore-Fonds auf Gewinne aus der Veräußerung privater Unternehmensanteile (gemäß § 20AN IRO) ausgeweitet, nicht nur auf börsennotierte Wertpapiere. Die Safe-Harbor-Bedingungen erfordern: (a) der Fonds hält mindestens 5 % des Privatunternehmens; (b) die Haltedauer beträgt mindestens 24 Monate; und (c) das Beteiligungsunternehmen ist ein Privatunternehmen (nicht börsennotiert). Wenn diese Bedingungen erfüllt sind, sind die Veräußerungserlöse von der HK-Gewinnsteuer befreit.

Carried Interest im Zusammenhang mit PE-Fonds unterliegt in Hongkong keiner besonderen gesetzlichen Regelung. In der Praxis erhält das GP-Unternehmen in der Regel leistungsbezogene Zuteilungen vom Fonds anstelle von leistungsbezogenen Gebühren. Diese Gewinnzuweisungen sind in Hongkong möglicherweise nicht steuerpflichtig, wenn sie korrekt als Gewinnbeteiligungsvereinbarung und nicht als Servicegebühr strukturiert sind. Dies ist eine wichtige Strukturierungsentscheidung, die vor der ersten Schließung des Fonds getroffen werden sollte. Eine Umstrukturierung nach dem Abschluss ist kostspielig und komplex.

Die Ausnahmeregelung gemäß Abschnitt 20AN gilt im Allgemeinen für Investitionen in private Unternehmen. Wenn es sich bei den primären Vermögenswerten des zugrunde liegenden Beteiligungsunternehmens jedoch um Immobilien in Hongkong handelt, kann das IRD anfechten, ob die Veräußerung als „spezifizierte Transaktion“ gilt oder nicht unter die Ausnahmeregelung als Immobilienveräußerung fällt. Diese Grauzone bedarf einer sorgfältigen Einzelfallanalyse. Außerdem müssen die Tests einer Eigentumsquote von 5 % und einer Haltedauer von 24 Monaten erfüllt sein.

Hongkongs Limited Partnership Fund (LPF)-Verordnung (Cap.637) trat im August 2020 in Kraft und schuf ein neues in Hongkong ansässiges PE-Fondsvehikel. LPFs sind steuertransparent – ​​die Steuer wird an LP-Investoren weitergegeben und nicht auf Fondsebene erhoben. Dies macht HK-LPFs für PE-Fondsstrukturen attraktiv, insbesondere wenn Anleger in Rechtsgebieten ansässig sind, die steuertransparente Vehikel bevorzugen. LPFs können mit dem Ausnahmerahmen für Offshore-Fonds kombiniert werden.

Viele asiatische Gerichtsbarkeiten erheben Quellensteuern auf Dividenden, Zinsen und Lizenzgebühren, die an Offshore-Empfänger gezahlt werden. China (10–20 %), Indien (5–20 %), Indonesien (15–20 %), Vietnam (5 %), Thailand (10 %) – diese Sätze können im Rahmen von Doppelbesteuerungsabkommen gesenkt werden. Hongkong verfügt über ein umfangreiches DTT-Netzwerk, das mehr als 45 Jurisdiktionen abdeckt, wodurch die Quellensteuern auf Ausschüttungen von asiatischen Portfoliounternehmen an Holdinggesellschaften in Hongkong erheblich gesenkt werden können.

Wenn der PE-Fonds ein nicht ansässiges Unternehmen ist (z. B. eine Cayman LP) und für die Offshore-Fondsbefreiung qualifiziert ist, muss er im Allgemeinen keine Gewinnsteuererklärung für Hongkong einreichen. Wenn der Fonds jedoch Einnahmen aus Hongkong-Quellen hat, die nicht für die Befreiung in Frage kommen, muss er einen Antrag stellen. Wenn das GP-Unternehmen seinen Sitz in Hongkong hat, muss es stets eine Gewinnsteuererklärung für seine Verwaltungseinnahmen einreichen. Um Gewissheit zu erlangen, entscheiden sich viele Fonds dafür, eine Nullerklärung oder eine Steuerbefreiungserklärung einzureichen.