Hong Kong Pajak Dana Ekuitas Swasta — Struktur GP/LP & Panduan Pembebasan

Ya, tergantung pada kondisi. Amandemen tahun 2020 memperluas pengecualian pajak dana luar negeri untuk mencakup keuntungan dari pelepasan saham perusahaan swasta (berdasarkan s.20AN IRO), bukan hanya sekuritas yang tercatat di bursa. Kondisi pelabuhan yang aman mensyaratkan: (a) dana tersebut memiliki setidaknya 5% saham perusahaan swasta; (b) periode kepemilikannya sekurang-kurangnya 24 bulan; dan (c) investee adalah perusahaan swasta (tidak tercatat). Jika kondisi ini terpenuhi, hasil pelepasan dibebaskan dari pajak keuntungan HK.

Bunga yang dibawa dalam konteks dana PE tidak memiliki perlakuan hukum khusus di Hong Kong. Dalam praktiknya, entitas GP biasanya menerima alokasi kinerja dari dana tersebut, bukan dari iuran kinerja. Alokasi keuntungan ini mungkin tidak dikenakan pajak di Hong Kong jika disusun dengan benar sebagai pengaturan bagi hasil dan bukan sebagai biaya layanan. Ini adalah keputusan penataan penting yang harus dibuat sebelum penutupan pertama dana tersebut. Restrukturisasi pasca penutupan memerlukan biaya yang mahal dan rumit.

Pengecualian s.20AN mencakup investasi pada perusahaan swasta secara umum. Namun, jika aset utama perusahaan investee yang mendasarinya adalah properti riil Hong Kong, IRD dapat mempertanyakan apakah pelepasan tersebut memenuhi syarat sebagai "transaksi tertentu" atau berada di luar pengecualian sebagai pelepasan properti. Area abu-abu ini memerlukan analisis yang cermat berdasarkan kasus per kasus. Uji kepemilikan 5% dan holding period 24 bulan juga harus dipenuhi.

Undang-undang Dana Kemitraan Terbatas (LPF) Hong Kong (Bab.637) mulai berlaku pada bulan Agustus 2020, menciptakan sarana dana PE baru yang berdomisili di HK. LPF bersifat transparan dalam hal pajak – pajak diteruskan ke investor LP dan bukan dibebankan pada tingkat dana. Hal ini menjadikan LPF HK menarik bagi struktur dana PE, terutama bagi investor yang berada di wilayah hukum yang lebih memilih sarana yang transparan pajak. LPF dapat digabungkan dengan kerangka pengecualian dana luar negeri.

Banyak yurisdiksi di Asia mengenakan pemotongan pajak atas dividen, bunga, dan royalti yang dibayarkan kepada penerima di luar negeri. Tiongkok (10–20%), India (5–20%), india (15–20%), Vietnam (5%), Thailand (10%) — tarif ini dapat dikurangi berdasarkan perjanjian pajak berganda. Hong Kong memiliki jaringan DTT yang luas yang mencakup lebih dari 45 yurisdiksi, yang secara signifikan dapat mengurangi pemotongan pajak atas distribusi dari perusahaan portofolio Asia hingga kendaraan induk di Hong Kong.

Jika dana PE adalah entitas non-residen (misalnya LP Cayman) dan memenuhi syarat untuk pengecualian dana luar negeri, maka dana PE tersebut umumnya tidak perlu mengajukan pengembalian pajak keuntungan HK. Namun, jika dana tersebut memiliki sumber pendapatan dari HK yang tidak memenuhi syarat untuk pengecualian, dana tersebut harus diajukan. Entitas GP, jika berkedudukan di HK, harus selalu melaporkan pajak penghasilan atas penghasilan pengelolaannya. Banyak dana memilih untuk mengajukan pengembalian nihil atau pengembalian klaim pengecualian untuk kepastian.