Hong Kong [[TAG 0]]Impuesto sobre derivados y futuros[[TAG _1]] — Guía de impuestos sobre opciones, futuros y swaps

Las ganancias derivadas del comercio sistemático de derivados generalmente están sujetas a impuestos como ganancias comerciales según los artículos 14 y 15 (1) (i) de la IRO, porque los derivados se mantienen casi universalmente con fines comerciales a corto plazo en lugar de inversiones de capital a largo plazo. Cuanto más corto sea el período de tenencia y más sistemática sea la estrategia, más fuerte será el argumento comercial (sujeto a impuestos). A diferencia de las acciones o los bonos, es muy difícil sostener un argumento de inversión de capital a favor de los derivados negociados activamente.

Sí. La "negociación de contratos de futuros" figura explícitamente como una "transacción especificada" según la sección 20AM IRO, lo que significa que las ganancias de contratos de futuros obtenidas por un fondo extraterritorial calificado están exentas del impuesto sobre las ganancias de Hong Kong. Esto hace que la negociación de futuros a través de una estructura de fondos calificada sea muy eficiente desde el punto de vista fiscal. Sin embargo, el fondo debe ser una entidad no residente que cumpla con todas las demás condiciones de la sección 20AM; la exención no se aplica a comerciantes individuales ni a empresas residentes en Hong Kong.

Las primas de opciones recibidas por los emisores de opciones generalmente se tratan como ingresos comerciales en el período en que pasan a ser no reembolsables (generalmente al vencimiento o ejercicio). La prima en sí está sujeta a impuestos cuando se gana, no sólo en el momento de la liquidación final. Para los compradores de opciones, la prima pagada es un costo, ya sea equivalente a la ganancia en el ejercicio o deducible como gasto comercial cuando la opción deja de tener valor. El momento del reconocimiento requiere un análisis cuidadoso.

Para las empresas que utilizan swaps de tasas de interés como cobertura genuina de obligaciones de endeudamiento comercial, las ganancias y pérdidas de los swaps generalmente se tratan como ajustes al costo efectivo de los intereses, deducibles o gravables como partidas de ingresos. Para los traders propietarios que ejecutan libros de swaps, todas las pérdidas y ganancias de los swaps son ingresos/gastos comerciales. La distinción entre cobertura y swaps especulativos es importante para los equipos de tesorería corporativa.

Las notas estructuradas (por ejemplo, notas vinculadas a acciones, productos garantizados por capital) tienen múltiples componentes: un elemento de capital (a menudo rendimiento del principal no sujeto a impuestos), un elemento de cupón (ingresos por intereses sujetos a impuestos) y un elemento derivado (prima de opción o ganancia derivada implícita). El IRD puede exigir la desagregación de estos componentes en lugar de tratar el rendimiento general como un solo elemento. El tratamiento fiscal de cada componente debe determinarse en función de su naturaleza económica.

Si su negociación de derivados se evalúa como un negocio según el impuesto sobre las ganancias, las pérdidas derivadas de la negociación de derivados pueden: (a) compensarse con otros ingresos sujetos al impuesto sobre las ganancias de Hong Kong en el mismo año; (b) transferidos indefinidamente contra ganancias futuras de la misma operación. Las pérdidas de capital (bajo el tratamiento de capital, lo cual es poco común en el caso de los derivados) generalmente no son deducibles. La naturaleza negociable de los derivados hace que el argumento de la pérdida de capital sea muy difícil de sostener.