Hong Kong [[TAG 0]]Impuesto sobre préstamos de valores[[TAG v1]] — Guía de impuestos sobre préstamos de acciones y repos

Sí. Las comisiones por préstamos recibidas por prestar acciones generalmente son ingresos comerciales sujetos a impuestos en Hong Kong, sujetos a un impuesto sobre las ganancias del 16,5%. Esto se aplica cuando la actividad crediticia se lleva a cabo en el curso de una actividad comercial o empresarial. Para los fondos extraterritoriales que califican para la exención de la sección 20AM, el préstamo de valores puede calificar como una transacción auxiliar de transacciones específicas, lo que permite que las tarifas de préstamo queden cubiertas por la exención. Cada fondo debe evaluarse individualmente.

Los dividendos reales de las empresas de Hong Kong están exentos del impuesto sobre las ganancias. Los dividendos fabricados (pagos realizados por un prestatario de acciones a un prestamista de acciones equivalentes a cualquier dividendo pagado sobre acciones prestadas durante el período de préstamo) NO son dividendos reales. Son pagos contractuales en lugar de dividendos y están sujetos a impuestos como ingresos comerciales ordinarios. El prestamista pierde el beneficio de exención de dividendos durante el período de préstamo de acciones. Ésta es una fuente común de clasificación errónea por parte de los inversores institucionales.

Según el DIPN 46 del IRD, las operaciones repo se tratan generalmente como acuerdos de financiación, no como ventas. Esto significa que: (a) el componente de efectivo del repo se trata como un préstamo; (b) el "interés" implícito en la diferencia de precio entre el precio de venta y el de recompra es un ingreso imponible (para el proveedor de efectivo/comprador de reporto) o un gasto deducible (para el vendedor de reporto/prestatario de efectivo); y (c) no se reconoce ninguna enajenación de los valores subyacentes a efectos fiscales. Esto es coherente con la sustancia económica de los repos como préstamo garantizado.

Sí. Los intereses devengados sobre la garantía en efectivo proporcionada por los prestatarios de acciones son ingresos sujetos a impuestos para el prestamista de acciones que recibe la garantía y la invierte. La fuente de ingresos (HK o extraterritorial) depende de dónde se despliega la garantía. Para los inversores institucionales locales, los intereses de garantía en efectivo suelen ser ingresos imponibles de fuente de Hong Kong. Para los vehículos de fondos extraterritoriales, puede estar dentro de la exención como parte de la actividad general de inversión del fondo.

Las transacciones de préstamo de valores pueden calificarse como transacciones especificadas según la sección 20AM si son "transacciones de valores" o auxiliares de las mismas. Sin embargo, los préstamos deben ser complementarios al mandato de inversión principal del fondo, no una actividad comercial independiente por derecho propio. Los fondos que ejecutan programas de préstamo de acciones optimizados a gran escala (en lugar de préstamos incidentales de posiciones largas) deben buscar asesoramiento específico sobre si los préstamos permanecen dentro de la exención.

Los operadores de ETF que ejecutan programas de préstamo de valores dentro del fondo reciben tarifas de préstamo (normalmente transferidas al fondo o retenidas parcialmente para compensar los costos). El tratamiento fiscal depende del domicilio y la situación fiscal de la ETF. Para los ETF que cotizan en HKEX y que califican para la exención de fondos extraterritoriales, las tarifas de préstamo pueden estar cubiertas por la exención. En el caso de los ETF minoristas, el tratamiento de los ingresos se transmite a las distribuciones de fondos y se declara en las declaraciones de impuestos de los inversores. Los administradores de ETF deben documentar el programa de préstamos y confirmar su estado de exención.