Гонконг [[TAG 0]]Налог на кредитование ценными бумагами[[TAG v1]] — Руководство по налогу на кредитование акциями и операции РЕПО

Да. Плата за кредитование, полученная за предоставление акций в кредит, обычно является налогооблагаемым доходом от бизнеса в Гонконге и облагается налогом на прибыль по ставке 16,5%. Это применяется, когда кредитная деятельность осуществляется в ходе торговли или бизнеса. Для оффшорных фондов, подпадающих под освобождение от налога согласно разделу 20AM, кредитование ценными бумагами может квалифицироваться как вспомогательная операция по отношению к указанным операциям, что позволяет покрывать комиссии за кредитование за счет освобождения. Каждый фонд должен оцениваться индивидуально.

Реальные дивиденды от гонконгских компаний освобождены от налога на прибыль. Произведенные дивиденды — платежи, осуществляемые заемщиком акций кредитору акций, равные любым дивидендам, выплаченным по предоставленным в кредит акциям в течение периода кредитования — НЕ являются реальными дивидендами. Они представляют собой договорные выплаты вместо дивидендов и подлежат налогообложению как доход от обычного бизнеса. Кредитор теряет льготу по освобождению от дивидендов в течение периода кредитования акциями. Это распространенный источник неправильной классификации институциональных инвесторов.

В соответствии с DIPN 46 IRD операции репо обычно рассматриваются как соглашения о финансировании, а не как продажи. Это означает: (a) денежная часть операции РЕПО рассматривается как кредит; (b) «проценты», подразумеваемые в разнице цен между ценой продажи и ценой обратной покупки, являются налогооблагаемым доходом (для поставщика денежных средств/покупателя репо) или вычитаемыми расходами (для продавца репо/заемщика денежных средств); и (c) выбытие базовых ценных бумаг не признается для целей налогообложения. Это соответствует экономической сути операций РЕПО как обеспеченных займов.

Да. Проценты, полученные от денежного залога, предоставленного заемщиками акций, являются налогооблагаемым доходом для кредитора акций, получающего залог и инвестирующего его. Источник дохода (Гонконг или оффшор) зависит от того, где используется залог. Для оншорных институциональных инвесторов денежный залоговый процент обычно представляет собой налогооблагаемый доход из источников в Гонконге. Для оффшорных фондов это может подпадать под освобождение как часть общей инвестиционной деятельности фонда.

Сделки по кредитованию ценными бумагами могут квалифицироваться как определенные сделки в соответствии с разделом 20AM, если они являются «сделками с ценными бумагами» или вспомогательными операциями к ним. Однако кредитование должно быть вспомогательным по отношению к основному инвестиционному мандату фонда, а не самостоятельным видом деятельности. Фонды, реализующие крупномасштабные оптимизированные программы кредитования акциями (а не случайное кредитование длинных позиций), должны обратиться за конкретным советом о том, остается ли кредитование под освобождением.

Операторы ETF, реализующие внутрифондовые программы кредитования ценными бумагами, получают комиссию за кредит (обычно переводится в фонд или частично удерживается для компенсации затрат). Налоговый режим зависит от места жительства и налогового положения ETF. Для ETF, зарегистрированных на HKEX и имеющих право на освобождение от налога на оффшорные фонды, комиссия за кредит может покрываться этим освобождением. Для розничных ETF учет доходов распространяется на распределение средств и отражается в налоговых отчетах для инвесторов. Менеджеры ETF должны документировать программу кредитования и подтвердить ее освобожденный статус.