Hong Kong [[TAG 0]]Pajak Pinjaman Surat Berharga[[TAG v1]] — Panduan Pajak Peminjaman Saham dan Repo

Ya. Biaya pinjaman yang diterima untuk meminjamkan saham umumnya merupakan penghasilan bisnis kena pajak di Hong Kong, dikenakan pajak keuntungan sebesar 16,5%. Hal ini berlaku apabila kegiatan peminjaman dilakukan dalam rangka perdagangan atau usaha. Untuk dana luar negeri yang memenuhi syarat untuk pengecualian s.20AM, pinjaman sekuritas mungkin memenuhi syarat sebagai transaksi tambahan untuk transaksi tertentu — memungkinkan biaya pinjaman ditanggung oleh pengecualian tersebut. Setiap dana harus dinilai secara individual.

Dividen riil dari perusahaan-perusahaan HK dibebaskan dari pajak keuntungan. Dividen yang diproduksi - pembayaran yang dilakukan oleh peminjam saham kepada pemberi pinjaman saham sama dengan dividen yang dibayarkan atas saham yang dipinjamkan selama periode peminjaman - BUKAN dividen nyata. Pembayaran tersebut merupakan pembayaran kontraktual sebagai pengganti dividen dan dikenakan pajak sebagai pendapatan bisnis biasa. Pemberi pinjaman kehilangan manfaat pembebasan dividen selama periode peminjaman saham. Ini adalah sumber kesalahan klasifikasi yang umum dilakukan oleh investor institusi.

Berdasarkan DIPN 46 IRD, transaksi repo umumnya diperlakukan sebagai perjanjian pembiayaan, bukan sebagai penjualan. Artinya: (a) cash leg dari repo diperlakukan sebagai pinjaman; (b) “bunga” yang tersirat dalam selisih harga antara harga jual dan harga pembelian kembali merupakan penghasilan kena pajak (bagi penyedia uang/pembeli repo) atau biaya yang dapat dikurangkan (bagi penjual repo/peminjam tunai); dan (c) pelepasan efek yang mendasarinya tidak diakui untuk tujuan perpajakan. Hal ini sesuai dengan substansi ekonomi repo sebagai pinjaman yang dijaminkan.

Ya. Bunga yang diperoleh dari agunan tunai yang diberikan oleh peminjam saham merupakan penghasilan kena pajak bagi pemberi pinjaman saham yang menerima agunan dan menginvestasikannya. Sumber pendapatan (HK atau luar negeri) tergantung di mana agunan ditempatkan. Bagi investor institusi dalam negeri, bunga agunan tunai biasanya merupakan penghasilan kena pajak yang bersumber dari HK. Untuk sarana pendanaan luar negeri, hal ini mungkin termasuk dalam pengecualian sebagai bagian dari aktivitas investasi dana secara keseluruhan.

Transaksi peminjaman efek dapat memenuhi syarat sebagai transaksi tertentu berdasarkan s.20AM jika transaksi tersebut merupakan "transaksi dalam efek" atau tambahan darinya. Namun, pinjaman tersebut harus merupakan tambahan terhadap mandat investasi inti dana tersebut – bukan aktivitas bisnis yang berdiri sendiri. Dana yang menjalankan program pinjaman saham yang dioptimalkan dalam skala besar (daripada pinjaman insidentil dalam posisi buy) harus meminta saran khusus mengenai apakah pinjaman tersebut masih dalam pengecualian.

Operator ETF yang menjalankan program pinjaman sekuritas dalam dana menerima biaya pinjaman (biasanya diteruskan ke dana tersebut atau ditahan sebagian untuk mengimbangi biaya). Perlakuan pajak tergantung pada domisili dan posisi perpajakan ETF. Untuk ETF yang terdaftar di bursa HKEX yang memenuhi syarat untuk pengecualian dana luar negeri, biaya pinjaman mungkin tercakup dalam pengecualian tersebut. Untuk ETF ritel, perlakuan pendapatan mengalir ke distribusi dana dan dilaporkan dalam laporan pajak investor. Manajer ETF harus mendokumentasikan program pinjaman dan mengonfirmasi status pengecualiannya.