Hongkong [[TAG 0]]IPO- und Pre-IPO-Steuer[[TAG v1]] – Leitfaden zu Börsennotierungskosten, Gewinnen und Eigenkapitalsteuer

Die Kosten für die Börsennotierung sind teilweise abzugsfähig. Ausgaben, die Einnahmencharakter haben – wie laufende Anwaltskosten, laufende Buchhaltungskosten und Gebühren, die direkt mit den Handelsgeschäften des Unternehmens in Zusammenhang stehen – sind gemäß § 16 IRO abzugsfähig. Allerdings sind Kosten, die Kapitalcharakter haben – etwa Gebühren für die Börsennotierung selbst (ein Kapitalvermögenswert), Zeichnungsgebühren, die auf neu aufgenommenes Kapital entfallen, und Kosten für die Ausgabe von Aktien – im Allgemeinen nicht abzugsfähig. Es ist eine sorgfältige Aufteilung zwischen abzugsfähigen und nicht abzugsfähigen Elementen erforderlich.

Gemäß S.9(1)(d) IRO entsteht der steuerpflichtige Vorteil aus einer Mitarbeiteraktienoption, wenn Optionen ausgeübt werden. Wenn Optionen beim Börsengang unverfallbar werden und ausgeübt werden, entspricht der Vorteil dem Börsenkurs abzüglich des Ausübungspreises. Diese Leistung unterliegt im Jahr der Ausübung der Lohnsteuer. Entscheidend ist, dass Mitarbeiter möglicherweise nicht in der Lage sind, Anteile zur Finanzierung der Steuer sofort zu verkaufen (aufgrund von Sperrfristen). Arbeitgeber müssen diese Leistungen auf dem Formular BIR56B angeben und Arbeitnehmer müssen sie in ihrer individuellen Steuererklärung angeben.

Bei Gründern, die Aktien beim Börsengang (oder nach der Sperrfrist) verkaufen, werden die Gewinne im Allgemeinen als Kapital behandelt (nicht steuerpflichtig), wenn: es sich um Gründungsinvestoren mit langen Haltedauern handelte; sie waren nicht im Immobilien- oder Aktienhandel tätig; und das Unternehmen war nicht in erster Linie ein Immobilienhandels- oder Finanzunternehmen. Wenn der Gründer seine Anteile jedoch als Vergütung erhalten hat (und nicht zum vollen Wert gezeichnet hat), kann der auf das Vergütungselement zurückzuführende Gewinn der Lohnsteuer unterliegen.

Pre-IPO-Investoren (VC, PE, Angel), die beim oder nach dem Börsengang Gewinne erzielen, müssen beurteilen, ob es sich bei ihren Gewinnen um Kapital oder Handelsgewinne handelt. PE- und VC-Fonds, die für die Steuerbefreiung für Offshore-Fonds oder das PE/VCIF-Regime in Frage kommen, haben im Allgemeinen Gewinne, die von der HK-Gewinnsteuer befreit sind. Direktinvestoren müssen den Badges-of-Trade-Test durchführen – lange Haltedauern und passives Engagement unterstützen eine (nicht steuerpflichtige) Kapitalbehandlung.

Sperrfristen (in der Regel 6 Monate nach dem Börsengang für Großaktionäre) verschieben die Lohnsteuerpflicht bei Optionsausübung nicht – die Steuer ist im Ausübungsjahr fällig, unabhängig davon, wann Aktien verkauft werden können. Arbeitgeber können Arbeitnehmer unterstützen, indem sie: Übungsdarlehen zur Finanzierung von Steuerzahlungen bereitstellen; Strukturierung einer gestaffelten Optionsausübung zur Aufteilung der Steuerschuld; oder den Mitarbeitern zu raten, sich für eine persönliche Steuerveranlagung zu entscheiden, um möglicherweise ihren Gesamtsteuersatz zu senken. Die Steuerplanung vor dem Börsengang für Schlüsselmitarbeiter ist ein wichtiges Instrument zur Bindung und Governance.

Bei Börsengängen ausgegebene neue Aktien (Zeichnungen) unterliegen im Allgemeinen nicht der Stempelsteuer. Die Stempelsteuer gilt für die Übertragung bestehender Aktien, nicht für die ursprüngliche Ausgabe. Allerdings unterliegt der Sekundärmarkthandel von IPO-Aktien an der HKEX ab 2023 einer Stempelsteuer von 0,13 % auf jeder Seite der Transaktion (insgesamt 0,26 % pro Handel). Dies ist ein wichtiger Gesichtspunkt für Hochfrequenzhändler und Market Maker, die im Bereich IPO-Aktien tätig sind.