Management Buyout Steuerplanung in Hongkong

In Hongkong gibt es keine Kapitalertragssteuer. Wenn das Management Anteile (keine Optionen) am MBO-Vehikel hält und diese Anteile verkauft, handelt es sich bei dem Gewinn um Kapital und ist in Hongkong nicht steuerpflichtig. Wenn der Gewinn aus Aktienoptionen oder Wertpapieren stammt, die unter dem Marktwert erworben wurden, kann ein Teil oder alles als Arbeitseinkommen gemäß Abschnitt 9 (1) (d) IRO behandelt werden.

Zinsen auf Übernahmeschulden auf der Ebene der HK Newco sind nur dann abzugsfähig, wenn die Schulden zur Finanzierung einkommensschaffender Vermögenswerte verwendet werden, die direkt von der Newco gehalten werden. Wenn die Newco lediglich Anteile an der Betreibergesellschaft hält (die Dividenden zahlt), besteht die Möglichkeit, dass die Zinsen den Test gemäß Abschnitt 16(2) nicht bestehen. Wir strukturieren dies anhand der Pass-Through-Bestimmungen von Abschnitt 16 Absatz 2 Buchstabe f.

Bei „Sweet Equity“ handelt es sich um Managementanteile, die zu einem Preis erworben werden, der unter ihrem Marktwert liegt und dem Management einen unverhältnismäßigen Gewinn verschafft. Wenn der Rabatt beim Erwerb zu groß ist, kann das IRD den Rabatt als Arbeitseinkommen beim Erwerb veranschlagen. Wir vergleichen den Kaufpreis anhand einer belastbaren Bewertungsmethode mit dem Marktwert.

Erwirbt das Management Anteile vom bestehenden Eigentümer, fällt eine Stempelsteuer von 0,2 % an (0,1 % Käufer + 0,1 % Verkäufer). Werden Vermögenswerte anstelle von Anteilen erworben, fällt auf HK-Eigentum eine Steuer von bis zu 4,25 % an. Von Newco ausgegebene institutionelle Vorzugsaktien unterliegen nicht der Stempelsteuer, wenn sie gegen neue Gegenleistung ausgegeben werden.

Stammaktien zum beizulegenden Zeitwert bieten die sauberste Kapitalbehandlung beim Ausstieg. Optionen bieten Flexibilität, führen jedoch bei Ausübung zu einem steuerpflichtigen Ereignis. Für die meisten MBOs bietet eine Kombination – Stammaktien für die Geschäftsleitung zum beizulegenden Zeitwert und Optionen für das breitere Management zum marktüblichen Ausübungspreis – das beste Gleichgewicht zwischen Steuereffizienz und Anreizausrichtung.

Von PE-Fondsmanagern über LPF-Strukturen erzielte Carried Interests können im Rahmen der LPF-Reformen 2020 und der Carried Interest-Steuervergünstigung für einen Gewinnsteuersatz von 0 % oder einen ermäßigten Gewinnsteuersatz in Frage kommen. Bei Nicht-LPF-Strukturen ist der Carried Interest je nach Struktur entweder als Gewinnsteuer (Unternehmens-GP) oder als Gehaltssteuer (Einzelfondsmanager) steuerpflichtig.