홍콩 [[TAG _0]]기금 거주세[[TAG _1]] — 케이먼, LPF 대 OFC 비교

Cayman Exempted Limited Partnership은 역사적으로 아시아에서 PE 및 헤지 펀드의 지배적인 구조인 역외 수단입니다. 홍콩 유한 파트너십 펀드(LPF)는 2020년에 도입된 홍콩 내 차량으로, Cayman LP와 유사한 경제 구조를 제공하지만 홍콩 등록 및 HK DTT에 대한 액세스가 가능합니다. 개방형 펀드 회사(OFC)는 2018년에 도입된 홍콩 내 기업 구조로, 일반적으로 개방형 투자 펀드(Cayman SPC와 유사)에 사용됩니다. 각각은 서로 다른 규제, 세금 및 투자자 프로필에 영향을 미칩니다.

예. HK LPF는 다음 조건을 충족하는 경우 s.20AM IRO에 따라 역외 펀드 세금 면제를 받을 수 있습니다. 펀드에는 비거주 유한 파트너가 있어야 합니다. 펀드의 투자는 적격 거래에 이루어져야 합니다. 펀드는 홍콩에서 다른 사업을 수행할 수 없습니다. 비판적으로, LPF가 홍콩에 등록되어 있다는 사실 자체가 면제 자격을 박탈하는 것은 아닙니다. 면제 조건은 등록 관할권뿐만 아니라 펀드의 경제적 실질 및 투자자 프로필을 기반으로 합니다.

네, 상당히 그렇습니다. 케이맨 제도는 매우 제한적인 이중 조세 조약(주요 투자 원천 국가가 없는 소수의 양자 협정)을 갖고 있습니다. 홍콩은 중국, 영국, 싱가포르, 일본, 한국, 프랑스, ​​독일 등을 포괄하는 45개 이상의 포괄적인 이중과세 협정을 맺고 있습니다. HK LPF 또는 OFC는 조약 파트너 국가의 포트폴리오 회사로부터 배당금, 이자 및 로열티에 대한 원천징수세를 줄이기 위해 이러한 조약을 이용할 수 있습니다. 이는 Cayman 구조에 비해 중요한 경쟁 우위입니다.

Cayman 펀드에는 일반적으로 연간 등록 대리인 수수료(HKD 30,000-80,000)가 발생합니다. 경제적 물질 준수 비용; CIMA 제출 수수료; CRS/FATCA 보고 비용. HK LPF에는 다음이 발생합니다. 회사 등록 연간 반품 수수료(적정) GP 관리자를 위한 SFC 유형 9 라이센스 비용 이익세 신고서 제출; 필요한 경우 감사 수수료. 전체 규정 준수 비용은 대체로 비슷하지만 HK LPF는 Cayman 관련 물질 규정 준수 비용을 제거하고 일부 기관 투자자가 선호하는 규제 가시성을 제공합니다.

Cayman 펀드와 해당 포트폴리오 투자 사이에 홍콩 중간 지주 회사(SPV)를 사용하는 것은 다음과 같은 측면에서 전략적으로 가치가 있을 수 있습니다. (a) 포트폴리오 배당금 및 이자에 대한 원천징수세를 줄이기 위해 HK의 DTT 네트워크에 액세스합니다. (b) 조약 청구에 대한 신뢰할 수 있는 수익적 소유자를 제공합니다. (c) 회계 및 규제 보고를 단순화합니다. 홍콩 SPV가 유효한 조약 주장을 하려면 홍콩에서 직원을 배치하거나 관리하는 진정한 경제적 실체를 보유해야 합니다. 케이먼 펀드 + HK SPV의 조합은 아시아 사모펀드의 확고한 구조입니다.

OECD 원칙 2(15%의 글로벌 최소세)는 주로 대규모 다국적 기업(연간 수익 7억 5천만 유로 이상)에 영향을 미칩니다. 대부분의 PE 및 VC 펀드를 포함한 대부분의 투자 펀드는 사업 운영이 아닌 투자 수단이므로 두 번째 원칙에서 명시적으로 제외됩니다. 그러나 Pillar Two는 펀드가 투자하는 포트폴리오 회사에 적용됩니다. 2024년 이후 Pillar Two 관할권에서 운영되는 포트폴리오 회사에는 추가세가 부과되며 이는 펀드 수익에 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 영향을 받는 부문에 대한 투자에 대한 실사에서 고려되어야 합니다.