香港的管理階層收購稅務規劃

香港沒有資本利得稅。如果管理階層持有管理階層收購工具的股份（而非選擇權）並出售這些股份，則所得收益為資本，在香港無需納稅。如果收益來自於以低​​於市價購買的股票選擇權或證券，則部分或全部可視為 IRO 第 9(1)(d) 條規定的就業收入。

只有當債務用於為新公司直接持有的創收資產提供資金時，香港新公司層級的收購債務利息才可扣除。如果新公司僅持有營運公司的股份（支付股息），則該利息可能無法通過第 16(2) 條測試。我們使用第 16(2)(f) 條傳遞條款圍繞此進行建構。

Sweet equity refers to management shares acquired at a price below their fair market value, giving management disproportionate upside. If the discount at acquisition is too large, IRD may assess the discount as employment income at acquisition. We benchmark the acquisition price to market value using a supportable valuation methodology.

如果管理層從現有所有者收購股份，則適用 0.2% 的印花稅（0.1% 買方 + 0.1% 賣方）。如果買的是資產而不是股票，香港財產的關稅最高可達 4.25%。 Newco 發行的機構優先股如果以新對價發行，則無需繳納印花稅。

以公允價值計算的普通股在退出時提供最乾淨的資本待遇。選擇權提供了靈活性，但在行使時會產生應稅事件。對於大多數管理層收購來說，一種組合——以公允價值分配給高階管理層的普通股，以及以市場執行價格分配給更廣泛管理層的選擇權——提供了稅收效率和激勵措施之間的最佳平衡。

根據 2020 年 LPF 改革和附帶利息稅收優惠，私募股權基金經理透過 LPF 結構賺取的附帶利息可能有資格享受 0% 或優惠利得稅。對於非有限合夥基金結構，附帶權益應依結構繳納利得稅（公司普通合夥人）或薪俸稅（個人基金經理人）。