證券借貸稅務專家

香港 證券借貸稅[[TAG 1]] — 圖庫借貸與回購稅指南

證券借貸和回購交易是香港資本市場不可或缺的一部分。貸款費用、人為股息支付和抵押品安排的稅務處理需要專業知識——特別是對沖基金、機構投資者和大宗經紀客戶。

香港會計師公會註冊 24小時回覆 固定收費 100% 保密
免費諮詢
S.15(1)(a) IRO－利息和證券借貸費用的課稅
0% 離岸基金免稅：合格貸款交易
DIPN 46 IRD 關於回購和證券借貸的指導

證券借貸稅務專家

證券借貸和回購交易是香港資本市場不可或缺的一部分。貸款費用、人為股息支付和抵押品安排的稅務處理需要專業知識——特別是對沖基金、機構投資者和大宗經紀客戶。

⚠️

⚠ 支付給股票出借人的人造股利與實際股利不同

當股票出借人借出股票且借款人支付相當於借出期間實際支付的任何股息的「製造股息」時，該付款不是免稅的香港股息。這是一筆被視為利息/費用收入的合約付款，並且在貸方手中完全應納稅。

常見困擾

您是否正面對以下稅務問題？

製造股利稅

真正的香港股利是免稅的。從股票借款人收到的人造股息（代替借貸期間的實際股息）是合約付款－應作為普通營業收入徵稅。許多機構貸款人對這些進行了錯誤分類。

⚠ 風險：被視為免稅的製造股利→少報應稅收入

借貸手續費收入

收到的證券借貸費用通常會作為機構貸款人的營業收入課稅。收入來源分析（香港或離岸）決定是否適用香港利得稅。

⚠ 風險：未經適當分析就將貸款費用視為離岸費用 → 違規風險

回購交易稅務處理

回購協議（repos）涉及出售有回購義務的證券。 IRD 的 DIPN 46 將回購視為融資交易（而非銷售）－採用利息收入/費用處理，而不是資本利得/損失。

⚠ 風險：回購被視為出售→不正確的稅收－要麼誤報收益，要麼錯誤申報損失

抵押收入

股票借款人提供的現金抵押品所賺取的利息是貸方的應稅收入。抵押收入的時間和來源分析需要仔細記錄。

⚠ 風險：抵押利息未申報 → 持續收入流的稅務合規缺口
適合對象

適合對象

機構股票貸方

基金經理人、退休基金和保險公司出藉其股票投資組合。

大宗經紀客戶

對沖基金和交易櫃檯透過主要經紀商提供證券借貸計劃。

銀行證券櫃檯

銀行股權融資和股票借貸櫃檯，具有香港來源的證券借貸收入。

交易所交易基金營運商

ETF 經理人運行基金內證券借貸計劃以提高回報。

服務範疇

服務範疇

證券借貸收入分類

確定所有證券借貸收入流的正確稅務處理：費用、製造股息、抵押利息。

Based on DIPN 46 and general profits tax principles

貸款計畫報稅表

準備利得稅報稅表時，將證券借貸收入與免稅香港股利正確分開。

BIR52 with full income schedule and source analysis

離岸基金豁免分析

確認融券交易是否符合離岸基金豁免規定的交易條件。

Per-transaction analysis under s.20AM framework

上一年合規審查

檢查製造股息和借貸費用的歷史處理是否有任何錯誤分類。

Including voluntary disclosure for underdeclared income
服務流程

簡單、高效、專業

1

貸款計劃審查

記錄所有證券借貸安排、交易對手和收入流。

1-2 days
2

收入分類

將每個收入流分類：免稅股利、應稅費用或應稅製造付款。

2-3 days
3

回程準備

準備利得稅報稅表並正確分類貸款收入。

3-5 days
4

年度監測

隨著貸款計劃和市場條件的變化，每年進行合規審查。

Annually
準備好開始了嗎？ 無需承諾，隨時取消
預約免費諮詢
客戶成功案例

為真實客戶帶來真實成果

Case Study

多頭/空頭基金－製造股利重新分類

HKD 320,000 in avoided penalties 節省
  • 積極證券借貸的對沖基金
  • 以前被視為免稅的製造股息
  • 過去 3 年的自願披露
  • 與不披露相比，處罰大幅減少
"自願揭露的成本遠低於持續違規造成的處罰。"
C
已驗證客戶 Case Study
Case Study

退休基金－證券借貸計劃稅務審查

HKD 180,000 in avoided double taxation 節省
  • 港幣12B股票投資組合及借貸計劃
  • 之前多報的應稅抵押利息
  • 離岸基金豁免適用於符合資格的交易
  • 淨額更正：追討多繳稅 180,000 港元
"免稅分析顯示，我們兩年來一直為貸款計畫多繳稅款。"
C
已驗證客戶 Case Study
★★★★★ 2,400+ 位客戶信賴我們的團隊
免費諮詢

免費專家諮詢

立即與資深稅務專家聯繫

  • 免費30分鐘初步諮詢
  • 資深註冊會計師為您服務
  • 無需承諾，隨時取消
HKICPA 註冊 24小時回覆 無需承諾

您的資料將受到嚴格保密。

選擇我們的理由

為何選擇 TAX.hk

深厚的香港稅務專業知識

我們的註冊會計師擁有15年以上香港稅務經驗，時刻掌握稅務局的最新動態。

透明固定收費

無按小時計費的意外開支。開始前清楚了解費用。

24小時回覆

我們於一個工作天內回覆所有查詢，緊急情況4小時內處理。

嚴格保密

所有客戶資料均依據嚴格的專業保密責任妥善保管。

常見問題

常見問題

快速解答您的疑問

是的。借出股份所收取的借出費用一般為香港應課稅業務收入，須繳納 16.5% 的利得稅。這適用於在貿易或業務過程中進行貸款活動的情況。對於符合 s.20AM 豁免資格的離岸基金，證券借貸可能有資格作為特定交易的輔助交易，從而允許豁免涵蓋借貸費用。每項基金必須單獨評估。
香港公司的實際股利免徵利得稅。製造股息——股票借方向股票貸方支付的款項，等於借出期間為借出股票支付的任何股息——不是真正的股息。它們是代替股息的合約付款，並作為普通業務收入納稅。出借人在股票出借期間失去股利免稅權益。這是機構投資人錯誤分類的常見原因。
根據 IRD 的 DIPN 46，回購交易通常被視為融資安排，而不是銷售。這意味著： (a) 回購協議的現金部分被視為貸款； (b) 出售價格與回購價格之間的差價中隱含的「利息」是應稅收入（對於現金提供者/回購買方）或可扣除費用（對於回購賣方/現金借款人）； (c) 出於稅收目的，不承認標的證券的處置。這與回購作為抵押借款的經濟實質是一致的。
是的。股票借款人提供的現金抵押品所賺取的利息是接收抵押品並進行投資的股票出借人的應稅收入。收入來源（香港或離岸）取決於抵押品的部署地點。對境內機構投資者而言，現金抵押利息通常是源自香港的應稅收入。對於離岸基金工具，作為整體基金投資活動的一部分，可能屬於豁免範圍。
如果證券借貸交易是「證券交易」或其附屬交易，則可以符合第 20AM 條規定的特定交易。然而，貸款必須是基金核心投資使命的輔助，而不是本身的獨立業務活動。運行大規模優化股票借貸計劃（而不是附帶多頭頭寸借貸）的基金應就借貸是否仍在豁免範圍內尋求具體建議。
運行基金內證券借貸計劃的 ETF 運營商收取借貸費用（通常轉入基金或保留部分以抵消成本）。稅務處理取決於 ETF 的住所和稅務狀況。對於符合離岸基金豁免資格的香港交易所上市 ETF，貸款費用可能包含在豁免範圍內。對於零售 ETF，收入處理會貫穿基金分配，並在投資者稅務報表中報告。 ETF 經理應記錄貸款計劃並確認其豁免狀態。

準備好開始了嗎？

立即預約資深香港稅務專家的免費諮詢。

預約免費諮詢 查看我們的顧問
探索更多

相關服務

對沖基金稅務專家 對沖基金經理人和投資者
衍生性商品及期貨稅務專家 衍生性商品交易商和結構性產品投資者
債券和固定所得稅專家 債券投資者和固定收益基金經理
股利與投資所得稅專家 股利投資人和股權收入投資組合持有人

本頁面僅提供一般資訊。如需針對您個人情況的建議，請諮詢合資格的香港稅務專業人士。