對沖基金稅務專家

香港 對沖基金稅 — 離岸豁免和管理人稅務指南

香港是亞洲首屈一指的對沖基金中心，以其離岸基金免稅、屬地稅收制度和證監會發牌框架吸引了全球管理人。了解豁免制度、管理人稅務義務和附帶權益處理對於每個香港對沖基金都至關重要。

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S.20AM IRO：離岸基金免稅
0% 對合格離岸基金利潤課稅
16.5% 管理公司收入利得稅

對沖基金稅務專家

香港是亞洲首屈一指的對沖基金中心，以其離岸基金免稅、屬地稅收制度和證監會發牌框架吸引了全球管理人。了解豁免制度、管理人稅務義務和附帶權益處理對於每個香港對沖基金都至關重要。

⚠️

⚠ 離岸基金豁免：每年必須滿足條件

IRO 第 20AM 條規定的離岸基金免稅是有條件的。如果基金在任何一年未能通過「非居民」和「特定交易」測試，則該年的豁免將被取消，利潤將全額納稅。每年對合規性進行監控至關重要——尤其是隨著基金結構的演變。

常見困擾

您是否正面對以下稅務問題？

離岸基金豁免資格

上午 20 點豁免要求該基金是透過「合格基金」進行「特定交易」的「非居民人士」。每年滿足所有三項測試需要隨著投資任務的發展進行持續監控。

⚠ 風險：違反免稅→對所有基金收入追溯徵收全額利得稅

經理利得稅義務

香港的管理公司按管理費的16.5%繳納利得稅。績效費和附帶權益有不同的待遇，有時甚至更優惠。

⚠ 風險：經理稅申報不正確→評估加利息和罰款

關連人士交易

如果結構不正確，基金與「關聯人」（關聯方）之間的交易可能會損害離岸豁免。

⚠ 風險：關連人士違規 → 受影響期間失去全部豁免

附帶利息稅務處理

基金經理人收取的附帶利息在香港的稅務處理具有不確定性。 IRD 的立場已經發生變化，單獨的附帶權益結構需要專業分析。

⚠ 風險：錯誤的附帶權益處理→少報應稅收入
適合對象

適合對象

對沖基金投資經理

持有證監會牌照的 9 類管理人運行多頭/空頭、全球宏觀或量化策略。

多策略基金平台

平台管理者經營多個具有複雜豁免結構的子基金。

新興經理人在香港設立

新經理從第一天起就建立了他們的第一個香港基金，並提高了稅收效率。

擁有對沖基金風險的家族辦公室

進行直接或間接對沖基金投資的家族辦公室需要綜合稅務建議。

服務範疇

服務範疇

離岸基金豁免合規

對基金結構和交易進行年度審查，以確認符合《IRO》上午 20 點規定的豁免條件。

Specified transactions analysis and non-resident test monitoring

管理公司報稅表

香港管理公司的利得稅申報表（BIR52），包含管理費和績效費最佳化。

Including expense allocation between fund and manager

附帶權益結構

就最佳附帶權益結構及其香港利得稅處理提供建議。

Performance allocation vs fee vs capital gain analysis

基金設立稅務諮詢

為新基金推出提供稅務結構諮詢，包括基金工具、住所和管理人結構的選擇。

Cayman, BVI, or open-ended fund company (OFC) analysis
服務流程

簡單、高效、專業

1

基金結構檢討

審查基金文件、投資授權和當前稅務申報。

2-3 days
2

豁免合規性檢查

根據基金的實際活動測試所有 20AM 條件。

3-5 days
3

經理返回準備

準備管理公司利得稅申報表並優化部位。

5-10 days
4

持續監控

季度免稅條件監控和年度報稅。

Quarterly/Annually
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客戶成功案例

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Case Study

多頭/空頭股票基金－年度豁免合規

Exemption confirmed on USD 2.8B fund 節省
  • USD 2.8B 資產管理規模多頭/空頭股票基金
  • 每年上午 20 點合規審查
  • 檢討信貸策略擴張是否有污染風險
  • 交易分析後確認豁免
"年度審查讓我們的投資者和監管機構相信豁免是乾淨的。"
C
已驗證客戶 Case Study
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新興經理人－附帶權益結構

HKD 3,500,000 (estimated 5-year) 節省
  • 新任香港對沖基金經理
  • 附帶權益結構為利潤分配
  • 與績效費：預計 5 年節稅
  • 啟動時實施的結構
"在推出時就採用正確的套利結構，在第一個基金週期中節省了數百萬美元。"
C
已驗證客戶 Case Study
★★★★★ 2,400+ 位客戶信賴我們的團隊
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我們的註冊會計師擁有15年以上香港稅務經驗，時刻掌握稅務局的最新動態。

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常見問題

常見問題

快速解答您的疑問

根據《稅務條例》第 20AM 條，合資格離岸基金可豁免繳納香港利得稅，前提是： (a) 該基金是非居民人士； (b) 僅進行「特定交易」（定義為包括證券、期貨、外匯及關聯交易）； (c) 其符合「合格基金」的資格。若符合這些條件，合格交易的利潤可免徵香港利得稅，使香港成為極具吸引力的基金註冊地。
不可以。豁免適用於基金實體，而不是管理公司。香港管理公司（通常持有證監會第 9 類牌照）對其管理費和任何其他香港來源收入繳納 16.5% 的利得稅。管理公司必須每年提交單獨的 BIR52 利得稅申報表。只有基金工具本身可以享受上午 20 點豁免。
第 20AM 條規定的特定交易包括： 證券交易；交易期貨合約；外匯合約交易；與上述任何一項相關或附屬的交易。多年來，該清單不斷擴大，涵蓋了更多資產類別。不動產交易、與交易無關的貸款以及其他一些投資可能不符合資格——如果它們構成基金活動的重要組成部分，則可能會影響豁免。
香港基金經理人收取的附帶利息沒有類似英國投資經理豁免附帶利息規則的具體法定待遇。在實務中，附帶權益可被視為： (a) 績效費（管理公司的交易收入，全額納稅）； (b) 利潤分配（如果結構正確，可能不需納稅）； (c) 資本分配。正確的處理完全取決於附帶權益安排的法律結構。這需要在基金推出前獲得專家的結構建議。
是的。開放式基金公司（OFC）制度於 2018 年推出，作為在香港註冊的投資基金工具。符合 s.20AM 條件的 OFC 有資格獲得離岸基金免稅。 OFC 具有在香港註冊的優勢（這可能有助於滿足某些監管和投資者要求），同時仍能獲得免稅地位。 OFC 制度已逐步加強，以支持零售、私募股權和對沖基金結構。
若某基金在特定年份未能符合第 20AM 條的條件，則該基金須以標準利得稅稅率（企業為 16.5%）就該年度所有源自香港的利潤納稅。這可能會對大型基金的交易收益造成重大負擔。幾年後，稅務局的審計可能會發現這個問題，並可能導致補繳稅款、利息和罰款。因此，年度合規性監控至關重要，而不是可選的額外內容。

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